TradeVille.ro wiki - Contribuțiile utilizatorului [ro]

Top Companii RO

2024-09-18T10:33:06Z

10.1.81.2: am adaugat H2O

== Top 30 companii BVB piata principala ==
{| class="wikitable"
|Locul
|Numele companiei
|Capitalizarea bursiera (mil. RON)
|-
|1
|S.P.E.E.H. HIDROELECTRICA S.A.
|58,339
|-
|1
|[[OMV PETROM S.A.]]
|30,695
|-
|2
|[[S.N.G.N. ROMGAZ S.A.|S.N.G.N ROMGAZ MEDIAS]]
|16,323
|-
|3
|[[S.N. NUCLEARELECTRICA S.A.]]
|13,423
|-
|4
|[[BANCA TRANSILVANIA S.A.|BANCA TRANSILVANIA CLUJ NAPOCA]]
|13,337
|-
|5
|[[BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE S.A.|BRD-GROUPE SOCIETE GENERALE BUCURESTI]]
|8,976
|-
|6
|[[CHIMCOMPLEX BORZESTI SA ONESTI]]
|5,717
|-
|7
|[[ONE UNITED PROPERTIES]]
|3,481
|-
|8
|[[Digi Communications N.V.|DIGI COMMUNICATIONS N.V.]]
|3,306
|-
|9
|[[S.N.T.G.N. TRANSGAZ S.A.|SNTGN TRANSGAZ MEDIAS]]
|3,195
|-
|10
|[[SOCIETATEA ENERGETICA ELECTRICA S.A.|ELECTRICA SA BUCURESTI]]
|2,849
|-
|11
|[[Med Life S.A.|MED LIFE SA]]
|2,471
|-
|12
|[[ROMPETROL RAFINARE S.A.|ROMPETROL RAFINARE CONSTANTA]]
|2,231
|-
|13
|[[C.N.T.E.E. TRANSELECTRICA|C.N.T.E.E. TRANSELECTRICA BUCURESTI]]
|1,796
|-
|14
|[[ZENTIVA S.A.|ZENTIVA BUCURESTI]]
|1,373
|-
|15
|[[ALRO S.A.|ALRO SLATINA]]
|1,16
|-
|16
|[[TERAPLAST SA|TERAPLAST BISTRITA]]
|1,131
|-
|17
|[[AQUILA PART PROD COM S.A.|AQUILA PART PROD COM]]
|859
|-
|18
|[[Sphera Franchise Group S.A.|SPHERA FRANCHISE GROUP]]
|704
|-
|19
|[[IMPACT DEVELOPER & CONTRACTOR S.A.|IMPACT DEVELOPER & CONTRACTOR BUCURESTI]]
|665
|-
|20
|[[BIOFARM S.A.|BIOFARM BUCURESTI]]
|660
|-
|21
|[[CONPET SA Ploiesti|CONPET SA PLOIESTI]]
|634
|-
|22
|[[CEMACON SA CLUJ-NAPOCA|CEMACON ZALAU]]
|433
|-
|23
|[[CARBOCHIM S.A.|CARBOCHIM CLUJ NAPOCA]]
|411
|-
|24
|[[ANTIBIOTICE S.A.|ANTIBIOTICE IASI]]
|408
|-
|25
|[[SOCEP S.A.|SOCEP CONSTANTA]]
|403
|-
|26
|[[PURCARI WINERIES PUBLIC COMPANY LIMITED|PURCARI WINERIES PCL]]
|396
|-
|27
|[[SC BURSA DE VALORI BUCURESTI SA|BURSA DE VALORI BUCURESTI]]
|367
|-
|28
|[[OIL TERMINAL S.A.|OIL TERMINAL CONSTANTA]]
|345
|-
|29
|[[PROMATERIS S.A.|PROMATERIS BUCURESTI]]
|287
|-
|30
|[[VRANCART SA|VRANCART ADJUD]]
|269
|}
Sursa: https://www.tradingview.com/markets/stocks-romania/market-movers-large-cap/

Data extragerii datelor: 13 iunie 2023

== Top 30 AeRO ==
{| class="wikitable"
|Locul
|Numele companiei
|Valoare tranzactionata (RON)
|-
|1
|[[AROBS TRANSILVANIA SOFTWARE S.A.|AROBS TRANSILVANIA SOFTWARE]]
|46.939.737,13
|-
|2
|GRAND HOTEL BUCHAREST S.A.
|46.455.400,41
|-
|3
|[[Deutsche Bank AG|DEUTSCHE BANK AG]]
|20.773.805,39
|-
|4
|[[Simtel Team|SIMTEL TEAM]]
|17.348.943,55
|-
|5
|[[Deutsche Lufthansa AG|DEUTSCHE LUFTHANSA A.G.]]
|14.890.019,06
|-
|6
|[[Norofert S.A|NOROFERT]]
|14.378.905,88
|-
|7
|[[Holde Agri Invest- Clasa A|HOLDE AGRI INVEST S.A.]]
|12.505.049,21
|-
|8
|[[COMMERZBANK AG|Commerzbank AG]]
|10.833.954,98
|-
|9
|[[DN Agrar Group]]
|9.439.343,58
|-
|10
|[[HOLDINGROCK1|ROCA INDUSTRY HOLDINGROCK1 S.A.]]
|9.322.598,91
|-
|11
|[[AGROLAND AGRIBUSINESS S.A|AGROLAND BUSINESS SYSTEM S.A.]]
|9.066.251,29
|-
|12
|[[ARCTIC STREAM S.A.|ARCTIC STREAM]]
|7.258.062,25
|-
|13
|[[BUCOVINA SA SCHEIA]]
|6.446.299,43
|-
|14
|[[Softbinator Technologies S.A.|Softbinator Technologies]]
|6.433.022,38
|-
|15
|[[IHUNT TECHNOLOGY IMPORT-EXPORT S.A.]]
|6.140.583,64
|-
|16
|[[ARGUS SA Constanta]]
|6.081.298,10
|-
|17
|[[CONCAS SA BUZAU]]
|6.014.576,92
|-
|18
|[[TRANSILVANIA LEASING SI CREDIT IFN SA BRASOV]]
|5.436.008,97
|-
|19
|[[2B Intelligent Soft S.A.|2B INTELLIGENT SOFT S.A.]]
|5.369.995,32
|-
|20
|[[REMAT MARAMURES SA BAIA MARE]]
|4.950.616,00
|-
|21
|[[MAGAZIN UNIVERSAL MARAMURES SA BAIA MARE]]
|4.314.503,06
|-
|22
|[[ASCENDIA SA]]
|4.030.351,87
|-
|23
|[[GASTRONOM SA BUZAU]]
|3.911.156,00
|-
|24
|[[LIFE IS HARD S.A.]]
|3.722.380,08
|-
|25
|[[Meta Estate Trust S.A.|META ESTATE TRUST]]
|3.489.649,27
|-
|26
|[[MACOFIL SA TG. JIU]]
|3.468.559,35
|-
|27
|[[Agroserv Mariuta S.A|AGROSERV MARIUTA S.A.]]
|3.455.433,70
|-
|28
|[[PRIMCOM SA BUCURESTI]]
|3.409.633,60
|-
|29
|[[PROSPECTIUNI SA BUCURESTI]]
|3.122.461,00
|-
|30
|[[GRUP SERBAN HOLDING S.A.|Grup Serban Holding]]
|2.750.468,37
|}
Sursa: https://bvb.ro/TradingAndStatistics/Statistics/Top10ByTradingData

Data extragerii datelor: 13 iunie 2023

Note: Date filtrate dupa valoarea tranzactionata, pe o perioada de 1 an
__FORTEAZACUPRINS__

ETF-uri

2024-08-30T08:22:13Z

10.1.81.2: :vvv -> :

== Ce este un ETF? ==
Un Exchange Traded Fund (ETF) este o colectie diversificata de active (precum un fond administrat) care se tranzactioneaza la bursa (precum o actiune). Acesta combina avantajele fondurilor administrate si ale actiunilor si ofera investitorilor o modalitate simpla si rentabila de diversificare a portofoliilor lor de investitii.

ETF-urile pot fi structurate pentru a urmari performanta unui anumit indice bursier sau sector, sau pentru a realiza strategii de investitii specifice, precum investitii cu venit fix sau investitii in active alternative. Avantajele investitiilor in ETF-uri includ diversificarea, costurile mai mici de administrare comparativ cu fondurile mutuale traditionale si o mai mare flexibilitate in ceea ce priveste tranzactionarea.

<div class="link2etf">
[https://etf-uri.ro/ Vezi ETF-uri]
</div>

== Tipuri de ETF-uri ==
Cei interesati de investitia intr-un ETF trebuie sa ia decizia daca sa vor sa investeasca intr-un ETF cu acumulare sau intr-unul cu distribuire. Un ETF cu acumulare reinvesteste castigurile din dividende, dobanzi sau alte active, in timp ce un ETF cu distribuire va distribui aceste sume catre detinatorii unitatilor de fond.

De asemenea, dupa tipul de instrument financiar pe care il detin, ETF-urile se pot imparti in:

* '''ETF-uri de [[actiuni]]''': ETF-urile de actiuni pot viza un anumit sector sau indice de actiuni. Astfel, investitorii pot opta pentru ETF-uri care acopera intreprinderi mari (STOXX Europe 600), intreprinderi mici (MSCI World Small Cap Index ) sau actiuni dintr-o anumita tara (DAX). De asemenea ETF-urile pot sa aiba in componenta actiuni ale companiilor provenite dintr-un anumit sector, care au o perspectiva buna de crestere pentru urmatoarea perioada de timp, cum ar fi actiunile din domeniul biotehnologiei sau a vehiculelor electrice.

* '''ETF-uri de [[obligatiuni]]/venituri fixe''': Reprezinta o modalitate buna de diminuare a riscului investitional. De aceea, cei mai multi investitori vor lua in considerare si ETF-uri cu venit fix si obligatiuni, care ofera un randament constant la un risc potential mai mic decat ETF-urile de actiuni.

* '''ETF-uri de marfuri''': ETF-urile sunt o modalitate excelenta de a detine pozitii in marfuri precum aurul, argintul sau petrolul. Acestea reprezinta o alternativa atractiva la actiuni pentru a diversifica si mai mult portofoliul si riscul. Cu toate acestea, ETF-urile de marfuri pot fi mai putin transparente decat ETF-urile pe actiuni. Adesea, acestea nu detin in mod direct activul de baza, cum ar fi aurul, ci utilizeaza in schimb instrumente derivate. Derivatele urmaresc pretul de baza al marfii, dar pot implica mai multe riscuri, cum ar fi riscul de contrapartida, spre deosebire de un ETF care detine direct activul de baza.

* '''ETF-uri valutare''': ETF-urile valutare investesc fie intr-o singura moneda, cum ar fi dolarul american, fie intr-un cos de monede. ETF-ul va investi direct in valuta, va utiliza instrumente derivate sau o combinatie intre cele doua. Folosirea instrumentelor derivate poate adauga potential un risc mai mare la ETF, asa ca trebuie sa fiti sigur de ceea ce cumparati. De regula, cumpararea de unitati de fond intr-un ETF valutar se face pentru a acoperi alte pozitii (hedging).

* '''ETF-uri specializate''': Doua tipuri de fonduri care au aparut in ultima vreme pentru a raspunde unor nevoi foarte specifice sunt fondurile cu efect de levier si fondurile inverse. Aceste ETF-uri de specialitate ofera un potential de crestere mult mai mare, dar si un risc mult mai mare. Fondurile inverse urca atunci cand indicele tinta scade - similar investitorilor care vand in lipsa o actiune atunci cand pretul acesteia scade. Fondurile cu efect de levier urmaresc sa maximizeze randamentele prin imprumutarea mai multor bani (efect de levier) pentru a investi. Pe langa faptul ca ofera potentiale randamente ridicate, ambele tipuri de ETF-uri pot fi foarte riscante.

* '''ETF-uri cu factori''': “Factor investing” este o abordare investitionala care implica directionarea unor factori specifici de rentabilitate in clasele de active. Investitorii institutionali si managerii de active folosesc factori pentru a gestiona portofolii de zeci de ani. O modalitate obisnuita de accesare a factorilor este prin intermediul ETF-urilor bazate pe reguli, adesea denumite "Smart Beta".

* '''ETF-uri sustenabile''': Gama de ETF-uri sustenabile disponibile este in crestere rapida. Investitiile in companii sustenabile combina abordarile traditionale de investitii cu perspective de mediu, sociale si de guvernanta. Investitiile sustenabile sunt in crestere in randul investitorilor persoane fizice, dar si a marilor fonduri de investitii. Cererea este impulsionata de tendintele legate de schimbarile demografice, de politicile guvernamentale si de evolutia opiniilor privind riscul.

== Exemple de ETF-uri ==
BET (Bucharest Exchange Trading) este un indice bursier major al Bursei de Valori Bucuresti (BVB) din Romania. Acesta include cele mai lichide 20 companii listate pe bursa, in functie de capitalizarea lor bursiera si de volumul tranzactiilor. Indicele BET reflecta performanta acestor companii si ofera o imagine de ansamblu asupra pietei de capital romanesti. Investitorii pot utiliza indicele BET pentru a evalua performanta pietei si a portofoliului lor de investitii, precum si pentru a lua decizii informate. TVBETETF urmareste performanta indicelui BET, oferind investitorilor o modalitate de a obtine expunere pe piata de capital din Romania.

== Cum alegi un ETF in care sa investesti? ==
In calitate de investitor, primul lucru care trebuie facut este restrangerea acestui univers enorm de ETF-uri si concentrarea asupra celor care se potrivesc portofoliului si stategiei de investitii pe termen lung a investitorului. Un prim pas prin care se poate restrange numarul ETF-urilor este de a filtra acele fonduri cu efect de levier sau inverse, fiind mai riscante. In continuare, in procesul de selectie a ETF-ului potrivit, un investitor poate tine cont, printre altele, si de:

* '''Valoarea activelor fondului''': Pentru a fi considerat o alegere viabila de investitie, un ETF trebuie sa aiba un nivel minim al valorii activelor sale, un prag obisnuit fiind de cel putin 10 mil USD. Un ETF cu active sub acest prag este posibil sa prezinte un interes limitat din partea investitorilor. Ca si in cazul unei actiuni, interesul limitat al investitorilor se traduce printr-o lichiditate scazuta si volatilitate ridicata.
* '''Nivelul de lichiditate''': Un investitor trebuie sa verifice daca ETF-ul luat in considerare se tranzactioneaza zilnic, intr-un volum suficient. Volumul de tranzactionare al celor mai populare ETF-uri se ridica la milioane de unitati de fond zilnic. Pe de alta parte, unele ETF-uri aproape ca nu se tranzactioneaza deloc. In general, cu cat volumul de tranzactionare al unui ETF este mai mare, cu atat este mai lichid este fondul si cu atat mai mic este spread-ul dintre bid si ask. Acestea sunt consideratii importante, in special, pentru momentul cand investitorul va fi nevoie sa-si vanda participatia.
* '''Indicele sau activul suport''': Trebuie luat in considerare indicele suport sau clasa de active pe care se bazeaza ETF-ul. Din punctul de vedere al diversificarii, poate fi preferabil sa se investeasca intr-un ETF care se bazeaza pe un indice care contine companii de “tip blue chip”, urmarit la scara larga, mai degraba decat pe un indice obscur care urmareste o industrie sau o concentrare geografica ingusta.
* '''Eroare de urmarire''': In timp ce majoritatea ETF-urilor urmaresc indeaproape indicii suport, unele nu ii urmaresc atat de atent pe cat ar trebui. In conditii de egalitate, un ETF cu o eroare de urmarire minima este preferabil unuia cu un grad mai mare de eroare.
* '''Pozitia pe piata''': Primul emitent al unui ETF pentru un anumit sector sau indice are o probabilitate mai ridicata sa se bucure de popularitate, ceea ce rezulta intr-o lichiditate mai mare. Este prudent sa se evite ETF-urile care sunt simple imitatii ale unei idei originale, deoarece este posibil ca acestea sa nu atraga activele investitorilor.

== ETF-uri vs fondurile mutuale vs actiuni ==
Cea mai mare asemanare intre ETF-uri si fondurile mutuale este aceea ca ambele reprezinta colectii (sau „cosuri”) de instrumente financiare individuale gestionate de catre profesionisti din domeniu. De asemenea, ambele variante sunt mai putin riscante decat investitia directa in actiuni si obligatiuni.

Spre deosebire de fondurile mutuale, care au un prag minim al unei investitii, in cazul ETF-urilor, suma minima se reduce la pretul unei unitati de fond, ca si in cazul actiunilor. De asemenea, ETF-urile se tranzactioneaza la un pret care este actualizat constant pe parcursul unei zile (asemanator actiunilor), in timp ce, in cazul fondurilor mutuale, pretul este evaluat la sfarsitul zilei in functie de valoarea activului net.

In cazul in care, un investitor isi doreste sa isi automatizeze investitiile sau retragerile (ex. sume constante investite lunar), un fond mutual ii poate oferi aceasta optiune, pe cand un ETF nu.

== Avantaje si dezavantajele investitiei in ETF-uri ==
Principalele avantaje ale investitiei in ETF-uri sunt urmatoarele:

* '''Diversificare''': un singur ETF poate oferi expunere pe o intreaga industrie. Astfel, un ETF urmareste o gama mai larga de actiuni, putand, in unele cazuri, sa urmareasca chiar si randamentul unei tari sa ale unui grup de tari.
* '''Tranzactionare facila''': ETF-urile au aceleasi caracteristici de tranzactionare precum o simpla actiune. Asadar, informatii precum variatia zilnica sau volumul tranzactionat pot fi gasite cu usurinta. De asemenea, ETF-urile permit tranzactionarea pe baza de contracte futures si optiuni, la fel ca si in cazul actiunilor.
* '''Comisioane reduse''': acest fonduri sunt gestionate pasiv, avand, astfel, cheltuieli mai mici in comparatie cu fondurile mutuale, care sunt gestionate activ.
* '''Eficiente din punct de vedere fiscal''': ETF-urile pot fi mai eficiente din punct de vedere fiscal decat fondurile mutuale, deoarece realizeaza mai putine castiguri de capital, iar dividendele sunt, de regula, reinvestite.

Cu toate acestea, ETF-urile prezinta si anumite dezavantaje:

* '''Costuri mai mari in comparatie cu actiunile''': daca este comparata cu investitia intr-o anumita actiune, atunci costurile sunt mai mari. Comisionul platit brokerului pentru tranzactionare este, de regula, similar, insa, in cazul actiunilor nu exista costurile anuale de administrare, care pot ajunge pana la 2% la ETF-uri.
* '''Crestere limitata''': pentru investitorii care au un apetit la risc mai ridicat si isi doresc un potential randament mai mare, investitia in ETF-uri nu reprezinta cea mai buna solutie. Deoarece, in cea mai mare parte, ETF-urile au expunere pe companiile cu capitalizare mai ridicata, potentialul de crestere al societatilor cu capitalizare medie si mica este neglijat.
* '''Randamente mai mici ale dividendelor''': in ceea ce priveste ETF-urile care distribuie dividende, randamentelor acestora, in cele mai multe din cazuri, nu sunt la fel de ridicate precum atunci cand actiunea sau grupul de actiuni sunt detinute direct de catre investitor.

== Surse ==
https://www.investopedia.com/articles/exchangetradedfunds/11/advantages-disadvantages-etfs.asp

https://www.fidelity.com/learning-center/investment-products/etf/benefits-of-etfs

https://www.blackrock.com/au/intermediaries/ishares/what-is-an-etf

https://www.investopedia.com/terms/e/etf.asp

https://investingreviews.co.uk/guides/accumulating-vs-distributing-etf

https://www.blackrock.com/sg/en/etfs-simplified/types-of-etfs

https://www.investing.com/etfs/fdi-etf-bet-tradeville

https://www.investopedia.com/articles/exchangetradedfunds/08/etf-choose-best.asp

https://investor.vanguard.com/investor-resources-education/etfs/etf-vs-mutual-fund

<small>S.S.I.F. Tradeville S.A. sau o alta entiate afiliata este formator de piata sau furnizor de lichiditati in ceea ce priveste instrumentele financiare ale emitentului la care se refera aceasta comunicare;</small>

<small>S.S.I.F. Tradeville S.A., o alta entitate afiliata sau o persoana relevanta care a participat la elaborarea comunicarii a fost afiliata, este sau a fost parte a unui acord privind furnizarea de servicii de investitii financiare catre emitentul relevant pentru comunicarea de informatii cu privire la instrumente financiare, acord care a fost in vigoare sau a produs efecte in ultimele 12 luni;</small>

<small>Investitia in instrumente financiare presupune riscuri specifice; performantele anterioare nu sunt un indicator fiabil al rezultatelor viitoare. Costurile de achizitie si fluctuatiile valutei pot influenta randamentul investitiei. Vezi lista potentialelor conflicte de interese si modul de definire a acestora.</small>
[[Categorie:Info generale]]
__FORTEAZACUPRINS__

Top Companii RO

2024-08-05T09:30:00Z

10.1.81.2:

== Top 30 companii BVB piata principala ==
{| class="wikitable"
|Locul
|Numele companiei
|Capitalizarea bursiera (mil. RON)
|-
|1
|[[OMV PETROM S.A.]]
|30,695
|-
|2
|[[S.N.G.N. ROMGAZ S.A.|S.N.G.N ROMGAZ MEDIAS]]
|16,323
|-
|3
|[[S.N. NUCLEARELECTRICA S.A.]]
|13,423
|-
|4
|[[BANCA TRANSILVANIA S.A.|BANCA TRANSILVANIA CLUJ NAPOCA]]
|13,337
|-
|5
|[[BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE S.A.|BRD-GROUPE SOCIETE GENERALE BUCURESTI]]
|8,976
|-
|6
|[[CHIMCOMPLEX BORZESTI SA ONESTI]]
|5,717
|-
|7
|[[ONE UNITED PROPERTIES]]
|3,481
|-
|8
|[[Digi Communications N.V.|DIGI COMMUNICATIONS N.V.]]
|3,306
|-
|9
|[[S.N.T.G.N. TRANSGAZ S.A.|SNTGN TRANSGAZ MEDIAS]]
|3,195
|-
|10
|[[SOCIETATEA ENERGETICA ELECTRICA S.A.|ELECTRICA SA BUCURESTI]]
|2,849
|-
|11
|[[Med Life S.A.|MED LIFE SA]]
|2,471
|-
|12
|[[ROMPETROL RAFINARE S.A.|ROMPETROL RAFINARE CONSTANTA]]
|2,231
|-
|13
|[[C.N.T.E.E. TRANSELECTRICA|C.N.T.E.E. TRANSELECTRICA BUCURESTI]]
|1,796
|-
|14
|[[ZENTIVA S.A.|ZENTIVA BUCURESTI]]
|1,373
|-
|15
|[[ALRO S.A.|ALRO SLATINA]]
|1,16
|-
|16
|[[TERAPLAST SA|TERAPLAST BISTRITA]]
|1,131
|-
|17
|[[AQUILA PART PROD COM S.A.|AQUILA PART PROD COM]]
|859
|-
|18
|[[Sphera Franchise Group S.A.|SPHERA FRANCHISE GROUP]]
|704
|-
|19
|[[IMPACT DEVELOPER & CONTRACTOR S.A.|IMPACT DEVELOPER & CONTRACTOR BUCURESTI]]
|665
|-
|20
|[[BIOFARM S.A.|BIOFARM BUCURESTI]]
|660
|-
|21
|[[CONPET SA Ploiesti|CONPET SA PLOIESTI]]
|634
|-
|22
|[[CEMACON SA CLUJ-NAPOCA|CEMACON ZALAU]]
|433
|-
|23
|[[CARBOCHIM S.A.|CARBOCHIM CLUJ NAPOCA]]
|411
|-
|24
|[[ANTIBIOTICE S.A.|ANTIBIOTICE IASI]]
|408
|-
|25
|[[SOCEP S.A.|SOCEP CONSTANTA]]
|403
|-
|26
|[[PURCARI WINERIES PUBLIC COMPANY LIMITED|PURCARI WINERIES PCL]]
|396
|-
|27
|[[SC BURSA DE VALORI BUCURESTI SA|BURSA DE VALORI BUCURESTI]]
|367
|-
|28
|[[OIL TERMINAL S.A.|OIL TERMINAL CONSTANTA]]
|345
|-
|29
|[[PROMATERIS S.A.|PROMATERIS BUCURESTI]]
|287
|-
|30
|[[VRANCART SA|VRANCART ADJUD]]
|269
|}
Sursa: https://www.tradingview.com/markets/stocks-romania/market-movers-large-cap/

Data extragerii datelor: 13 iunie 2023

== Top 30 AeRO ==
{| class="wikitable"
|Locul
|Numele companiei
|Valoare tranzactionata (RON)
|-
|1
|[[AROBS TRANSILVANIA SOFTWARE S.A.|AROBS TRANSILVANIA SOFTWARE]]
|46.939.737,13
|-
|2
|GRAND HOTEL BUCHAREST S.A.
|46.455.400,41
|-
|3
|[[Deutsche Bank AG|DEUTSCHE BANK AG]]
|20.773.805,39
|-
|4
|[[Simtel Team|SIMTEL TEAM]]
|17.348.943,55
|-
|5
|[[Deutsche Lufthansa AG|DEUTSCHE LUFTHANSA A.G.]]
|14.890.019,06
|-
|6
|[[Norofert S.A|NOROFERT]]
|14.378.905,88
|-
|7
|[[Holde Agri Invest- Clasa A|HOLDE AGRI INVEST S.A.]]
|12.505.049,21
|-
|8
|[[COMMERZBANK AG|Commerzbank AG]]
|10.833.954,98
|-
|9
|[[DN Agrar Group]]
|9.439.343,58
|-
|10
|[[HOLDINGROCK1|ROCA INDUSTRY HOLDINGROCK1 S.A.]]
|9.322.598,91
|-
|11
|[[AGROLAND AGRIBUSINESS S.A|AGROLAND BUSINESS SYSTEM S.A.]]
|9.066.251,29
|-
|12
|[[ARCTIC STREAM S.A.|ARCTIC STREAM]]
|7.258.062,25
|-
|13
|[[BUCOVINA SA SCHEIA]]
|6.446.299,43
|-
|14
|[[Softbinator Technologies S.A.|Softbinator Technologies]]
|6.433.022,38
|-
|15
|[[IHUNT TECHNOLOGY IMPORT-EXPORT S.A.]]
|6.140.583,64
|-
|16
|[[ARGUS SA Constanta]]
|6.081.298,10
|-
|17
|[[CONCAS SA BUZAU]]
|6.014.576,92
|-
|18
|[[TRANSILVANIA LEASING SI CREDIT IFN SA BRASOV]]
|5.436.008,97
|-
|19
|[[2B Intelligent Soft S.A.|2B INTELLIGENT SOFT S.A.]]
|5.369.995,32
|-
|20
|[[REMAT MARAMURES SA BAIA MARE]]
|4.950.616,00
|-
|21
|[[MAGAZIN UNIVERSAL MARAMURES SA BAIA MARE]]
|4.314.503,06
|-
|22
|[[ASCENDIA SA]]
|4.030.351,87
|-
|23
|[[GASTRONOM SA BUZAU]]
|3.911.156,00
|-
|24
|[[LIFE IS HARD S.A.]]
|3.722.380,08
|-
|25
|[[Meta Estate Trust S.A.|META ESTATE TRUST]]
|3.489.649,27
|-
|26
|[[MACOFIL SA TG. JIU]]
|3.468.559,35
|-
|27
|[[Agroserv Mariuta S.A|AGROSERV MARIUTA S.A.]]
|3.455.433,70
|-
|28
|[[PRIMCOM SA BUCURESTI]]
|3.409.633,60
|-
|29
|[[PROSPECTIUNI SA BUCURESTI]]
|3.122.461,00
|-
|30
|[[GRUP SERBAN HOLDING S.A.|Grup Serban Holding]]
|2.750.468,37
|}
Sursa: https://bvb.ro/TradingAndStatistics/Statistics/Top10ByTradingData

Data extragerii datelor: 13 iunie 2023

Note: Date filtrate dupa valoarea tranzactionata, pe o perioada de 1 an
__FORTEAZACUPRINS__

Analiza Fundamentala

2024-07-12T13:29:49Z

10.1.81.2: Forma corecta a pluralului

== Ce este Analiza Fundamentala? ==
Analiza fundamentala masoara valoarea intrinseca a unui titlu de valoare prin examinarea factorilor economici si financiari aferenti. Este utilizata cel mai adesea pentru [[actiuni]], dar este utila pentru evaluarea oricarui titlu de valoare, precum obligatiunile sau instrumentele derivate.

In cadrul acestei analize se studiaza tot ceea ce poate afecta valoarea titlului, de la factori macroeconomici, cum ar fi starea economiei si conditiile din industrie, pana la factori microeconomici, cum ar fi eficienta managementului companiei. Scopul final este de a determina o valoare pe care un investitor sa o poata compara cu pretul actual al unui titlu, pentru a vedea daca acesta este, in prezent, subevaluat sau supraevaluat de catre piata de capital.

== Abordari si ipoteze ==
Astfel, analistii ierarhizeaza segmentele studiate, existand 2 abordari specifice in analiza fundamentala: top-down si bottom-up. Un investitor care urmeaza abordarea de sus in jos isi incepe analiza cu luarea in considerare a sanatatii economiei in general, trecand mai apoi spre industrie si companie.

[[Fișier:Analiza fundamentala prin abordarea "top-down".jpg|Analiza fundamentala prin abordarea "top-down"|centru|424x424px|alt=Analiza fundamentala prin abordarea "top-down"|chenar|miniatura]]

Principala ipoteza care sta la baza analizei fundamentale este ca pretul actual al unei actiuni nu reflecta pe deplin valoarea companiei, ilustrand o situatie diferita fata de datele financiare disponibile public. O alta ipoteza importanta este aceea ca valoarea reflectata de datele fundamentale ale companiei este mai apropiata de valoarea reala a actiunii, iar pe termen lung, se considera ca piata bursiera va reflecta mereu elementele fundamentale.

Astfel investitorii urmaresc recomandarile de pret ale analistilor, aceste estimari fiind relevante pentru a cumpara actiuni care se tranzactioneaza la preturi semnificativ mai mici decat aceste valori intrinseci.

Printre elementele care se iau in considerare in cadrul analizei se numara: modelul de afaceri, avantajul competitiv, managementul, guvernanta corporativa, industria si situatiile financiare. Principalele date care se iau in calcul sunt informatiile financiare raportate de catre companie, cu ajutorul carora sunt creati indicatori care dau posibilitatea de a compara compania cu altele similare din acelasi sector de activitate.

== Analiza fundamentala cantitativa ==
Analiza fundamentala cantitativa este o metoda de evaluare a valorii unei investitii pe baza datelor statistice si a factorilor financiari. Aceasta implica utilizarea unor modele si algoritmi matematici pentru a analiza si interpreta datele financiare si informatiile cantitative ale unei companii sau ale unui instrument financiar, cum ar fi actiunile. Investitorii care folosesc analiza fundamentala utilizeaza informatii cantitative din situatiile financiare pentru a lua decizii de investitii. Cele mai importante trei situatii financiare sunt: contul de profit si pierdere, bilantul si situatia fluxurilor de numerar.

Principalele obiective ale analizei fundamentale cantitative sunt identificarea si evaluarea performantei financiare a unei companii, estimarea valorii sale intrinseci si evaluarea perspectivei sale de crestere. Aceasta se realizeaza prin analiza indicatorilor financiari, cum ar fi veniturile, profitul, marja de profit, rata de crestere, rapoartele financiare si alte date cantitative relevante.

== Analiza fundamentala calitativa ==
Analiza calitativa este o metoda de analiza a unui anumit instrument financiar folosind indicatori, comportamente si caracteristici nenumerice si necuantificabile pentru a determina situatia generala, calitatea, valoarea sau orice alt parametru. Aceasta analiza se afla in centrul procesului de luare a deciziilor de afaceri si de recunoastere a oportunitatilor de investitii de catre investitori si companii.

Analiza calitativa contrasteaza cu analiza cantitativa, care se concentreaza pe cifrele gasite in rapoarte, cum ar fi situatiile financiare. Cu toate acestea, cele doua tehnici vor fi adesea folosite impreuna pentru a examina operatiunile unei companii si pentru a evalua potentialul acesteia ca oportunitate de investitie.

Principala diferenta intre cele 2 tipuri este ca analiza calitativa se ocupa de aspecte intangibile, inexacte, care apartin mai degraba domeniului social decat celui matematic. Aceasta abordare depinde de tipul de inteligenta de care calculatoarele sunt lipsite, deoarece lucruri precum atitudinea fata de un brand, fiabilitatea conducerii, satisfactia clientilor, avantajul competitiv si schimbarile culturale sunt dificil, poate chiar imposibil, de captat cu ajutorul datelor numerice.

Datele calitative se pot obtine din observatii directe, interviuri si analiza textuala, masuratori si numaratori, si sunt notate sub forma de transcrieri. Aceastea pot fi generate de interviurile individuale, raspunsurile in text liber la sondaje, naratiunile, citatele, documentele de text, imaginile sau observatiile consemnate intr-un caiet sau jurnal de cercetare.

=== Unde poate fi aplicata analiza calitativa ? ===
Economistii si analistii au dezvoltat initial date de analiza calitativa pentru a masura riscul. Aceasta a evoluat intr-o metoda de analiza a performantei afacerilor si a valorilor mobiliare cu drepturi depline. Analistii aplica aceasta metoda pentru a intelege cultura companiei si oamenii care lucreaza in ea. In plus, ea permite companiei sa priveasca fiecare promovare & marketing al produsului prin ochii clientilor.

=== Aspecte fundamentale calitative ===
Analiza fundamentala calitativa include cateva aspecte cheie care trebuie luate in considerare atunci cand analizam o companie. Acestea includ urmatoarele:

# '''Modelul de afaceri''': Este important sa intelegem cu ce se ocupa compania si cum isi genereaza veniturile. De exemplu, compania se bazeaza pe vanzarea produselor sau pe taxe de franciza?
# '''Avantajul competitiv''': Succesul pe termen lung al unei companii este determinat de capacitatea sa de a mentine un avantaj competitiv si de a-l proteja. Avantajele competitive puternice, precum brandul Coca-Cola sau dominatia Microsoft in domeniul sistemelor de operare pentru computere personale, asigura succesul pe termen lung si profitabilitatea.
# '''Managementul''': Calitatea conducerii unei companii este un criteriu important in luarea deciziei de investitii. Un model de afaceri excelent poate fi compromis daca managementul nu este capabil sa il execute eficient. Este util sa examinam experienta si performanta managerilor prin verificarea CV-urilor si a realizarilor lor anterioare.
# '''Guveranta corporativa''': Guveranta corporativa se refera la politicile si structurile organizationale care reglementeaza relațiile dintre conducere, directori si partile interesate. Este important ca o companie sa aiba o guveranta etica, transparenta si eficienta, care sa protejeze drepturile si interesele actionarilor.
# '''Industria''': Este important sa luam in considerare si industria in care opereaza compania, inclusiv baza de clienti, concurenta, reglementarile si ciclurile de afaceri. Intelegerea industriei ofera o perspectiva mai cuprinzatoare asupra sanatatii financiare a companiei.

Aceste aspecte calitative joaca un rol crucial in evaluarea si analiza unei companii inainte de a lua o decizie de investitie.

== Comparatie intre Analiza Tehnica si Analiza Fundamentala ==
Principalele diferente fata de analiza tehnica sunt evidentiate in urmatorul tabel:
{| class="wikitable"
|
|'''Analiza fundamentala'''
|'''Analiza tehnica'''
|-
| rowspan="4" |Metodologie
|Analizeaza date financiare
|Analizeaza miscarile de pret
|-
|Urmareste trendurile din industrie
|Analizeaza psihologia pietei
|-
|Analizeaza performanta competitorilor
|
|-
|Tine cont de perspectivele macroeconomice
|
|-
|Orizontul de timp
|Termen lung
|Termen scurt/mediu/lung
|-
|Functia indeplinita
|Investitie
|Trading
|-
|Datele analizate pentru luarea deciziei
|Situatiile financiare (istorice si curente)
|Grafice de pret
|-
|Obiectivul principal
|Sa gaseasca valoarea intrinseca a unei actiuni
|Sa gaseasca momentul potrivit pentru a intra sau a iesi dintr-o pozitie pe baza trendurilor trecute sau curente
|-
|Factorul de decizie pentru a cumpara o actiune
|Cand pretul actiunii este mai mic decat valoarea lui intrinseca
|Cand traderul crede ca actiunea va putea fi vanduta la un pret mai mare in viitor
|}

== Avantajele si dezavantajele analizei fundamentale fata de analiza tehnica ==
{| class="wikitable"
|
|'''Analiza fundamentala'''
|'''[[Analiza Tehnica]]'''
|-
|Avantaje
|
* Se bazeaza pe date financiare solide, care pot fi analizate obiectiv
* Ia in considerare tendintele economice globale si ale industriei din care face parte actiunea respectiva
|
* Ofera informatii despre tendintele volumului, care permite analiza sentimentelor investitorilor din piata. Cererea mare determina o crestere a preturilor, iar oferta mare – o scadere a acestora.
* Arata care e momentul oportun de intrare sau iesire dintr-o pozitie
* Ofera “certitudini” matematice
* Ofera informatii actuale: pretul actual este punctul de echilibru al informatiilor disponibile in piata.
* Tiparele de pret pot fi folosite ca baza decizionala pentru efectuarea unei tranzactii
* Implica mai putin timp
|-
|Dezavantaje
|
* Implica mult timp dedicat research-ului si analizei propriu-zise
* Se centreaza pe formularea de ipoteze pentru prognozarea datelor financiare. Se construiesc scenarii tinand cont de schimbarile economice, politice sau legislative care pot afecta activitatea unei companii.
|
* Utilizarea prea multor indicatori poate produce semnale confuze, care pot afecta analiza.
* Nu ia in considerare situatiile financiare ale unei companii
* Poate fi riscanta in cazul deschiderii unor pozitii pe perioade mai lungi de timp
|}

== Surse ==
https://www.investopedia.com/terms/f/fundamentalanalysis.asp

https://corporatefinanceinstitute.com/resources/valuation/fundamental-analysis/

https://www.investopedia.com/terms/f/fundamentalanalysis.asp#toc-quantitative-fundamentals-to-consider-financial-statements

https://www.investopedia.com/terms/q/qualitativeanalysis.asp

https://www.wallstreetmojo.com/qualitative-analysis/
[[Categorie:Info generale]]

Analiza Tehnica

2024-06-21T08:22:29Z

10.1.81.2:

{{DISPLAYTITLE:Analiza Tehnica}}
== Ce este Analiza Tehnica? ==
Analiza Tehnica este o metoda de analiza a miscarilor anterioare ale preturilor, utilizata pentru a identifica anumite tipare si pentru a determina posibilitatile privind directia viitoare a pretului. Spre deosebire de analiza fundamentala, care incearca sa evalueze valoarea unui titlu pe baza rezultatelor financiare (cifra de afaceri, profit net, etc.), analiza tehnica se concentreaza pe studiul grafic al pretului si al volumului.

Analiza tehnica NU se refera atat de mult la predictie, cat la POSIBILITATE.

La baza analizei tehnice moderne de astazi sta Teoria Dow, o teorie “neformulata oficial” (1900).
[[Fișier:Charles Henry Dow.jpg|alt=Charles Henry Dow|stanga|miniatura|131x131px]]
'''Charles H.Dow (1851 – 1902) este considerat “parintele analizei tehnice moderne”'''

- jurnalist, fondatorul Dow Jones financial series in Wall-Street Journal

- 1882: alaturi de Edward Jones si Charles Bergstresser au format Dow Jones & Company

- 1896: apare prima versiune a indicelui Dow Jones Industrial Average (DJIA) in Wall Street Journal (12 actiuni in componenta)

- articolele publicate in WSJ au fost mai tarziu formulate in “Teoria Dow” de catre W. Hamilton si R.Rhea

'''Principiile care stau la baza Analizei Tehnice:'''

# Pretul reflecta toate informatiile din piata – Pretul reflecta in orice moment tot ce se cunoaste si se anticipeaza despre o actiuni; orice informatie noua, pozitiva sau negative contribuie la o ajustare rapida a pretului. Teoria Dow nu prezice evenimente sau preturi, spune ca in cazul evenimentelor anticipate (rapoarte financiare, zvonuri, etc.) ele sunt deja incluse in pretul actual.
# Miscarile preturilor nu sunt aleatorii, ele se misca in trenduri – orice piata se afla in urmatoarele trenduri: primar, secundar si minor.
# Istoria tinde sa se repete
# Mediile trebuie sa se confime reciproc – Teoria Dow face referire la cei doi indici ai bursei americane Industrials si Transportation
# Volumul confirma trendul

Impreuna cu alte instrumente precum linii de trend, suport si rezitenta, medii mobile, Teoria Dow ofera o baza solida de evaluare a trendurilor atat pentru investitorii pe termen lung, cat si pentru speculatori

== Tipuri de grafice ==
Analistii tehnici folosesc grafice pentru ca acestea sunt cel mai simplu mod de a vizualiza datele istorice.

Cele mai utilizate tipuri de grafice in analiza tehnica sunt cele tip linie, bara sau lumanari, folosite in functie de preferintele analistilor si de informatiile pe care acestia incearca sa le culeaga despre pretul unei [[actiuni]].

De retinut:

* Graficele de tip linie – vedere de ansamblu
* Graficele de tip bara – o vedere mai detaliata
* Graficele de tip lumanare – o vedere microscopica
** Graficele de tip lumanare sunt cele mai utilizate de catre analisti pentru ca arata pretul de deschidere, maximul si minimul, precum si pretul de inchidere.
** Diferenta consta in zona dintre preturile de deschidere si inchidere, care este denumita corpul lumanarii. Corpul este de obicei alb sau verde daca pretul de inchidere este mai mare decat cel de deschidere si, respectiv, negru sau rosu daca pretul de inchidere este mai mic decat cel de deschidere.

== Lumanarile japoneze ==
Lumanarile japoneze (sau Candlestick-urile) sunt un tip de grafic folosit in analiza tehnica a pietei financiare, in special pentru a urmari evolutia preturilor actiunilor sau a altor instrumente financiare pe parcursul unei perioade de timp.

* Interpretarea grupurilor de Candlesticks ofera semnale de anticipare a schimbarii de trend
* Ofera o imagine vizuala a raportului de forte cumparare vs. vanzare
* Contrastul de culoare ofera un avantaj vizual fata de alte tipuri de grafice
* Recomandat pentru trasarea liniilor de suport si rezistenta
* Folosit pentru identificarea nivelelor de stop-loss si buy-stop
* Folosit pentru avertizare si confirmare privind schimbari de trend ale pretului

{| class="wikitable"
|Nume
|Tendinta
|Structura
|-
|Hammer
|Bullish – apare de obicei la bottom
Corpul lumanarii este situat la partea de top a intervalului de variatiei si umbra inferioara este de 2-3 ori mai mare decat corpul lumanarii, in timp ce umbra superioara este foarte mica sau chiar inexistenta.
|[[Fișier:Hammer.png]]
|-
|Hanging Man
|Bearish - apare de obicei la top
Corpul lumanarii este situat la partea de top a intervalului de variatiei si umbra inferioara este de 2-3 ori mai mare decat corpul lumanarii, in timp ce umbra superioara este foarte mica sau chiar inexistenta.
|[[Fișier:Hanging Man.png]]
|-
|Inverted Hammer
|Bullish – apare la bottom
Corpul lumanarii este situat la partea de jos a intervalului de variatiei si umbra superioara este de 2-3 ori mai mare decat corpul lumanarii, in timp ce umbra superioara este foarte mica sau chiar inexistenta.
|[[Fișier:Inverted Hammer.png]]
|-
|Shooting Star
|Bearish - apare la top
Corpul lumanarii este situat la partea de jos a intervalului de variatiei si umbra superioara este de 2-3 ori mai mare decat corpul lumanarii, in timp ce umbra superioara este foarte mica sau chiar inexistenta.
|[[Fișier:Shooting Star.png]]
|-
|Bullish Engulfing
|Bullish - Prima lumanare este mai mica si inclusa ca dimensiune in cea de-a doua lumanare.
-Valid daca Engulfing Body este contra trendului.
|[[Fișier:Bullish Engulfing.png]]
|-
|Bearish Engulfing
|Bearish - Prima lumanare este mai mica si inclusa ca dimensiune in cea de-a doua lumanare.
-Valid daca Engulfing Body este contra trendului.
|[[Fișier:Bearish Engulfing.png]]
|-
|Tweezer Tops
|Bearish - se formeaza cand doua sau mai multe lumanari consecutive au acelasi maxim
|[[Fișier:Tweezer Tops.png]]
|-
|Tweezer Bottoms
|Bullish – se formeaza cand doua sau mai multe lumanari consecutive au acelasi minim
|[[Fișier:Tweezer Bottoms.png]]
|-
|Morning Star
|Bullish – Pattern format din 3 lumanari: o luminare mica cu un corp scurt (doji) incadrata de doua lumanari mari, prima de culoare rosie sau neagra, iar cea de-a doua de culoare verde sau alba
|[[Fișier:Morning Star.png]]
|-
|Evening Star
|Bearish - Pattern format din 3 lumanari: o luminare mica cu un corp scurt (doji) incadrata de doua lumanari mari, prima de culoare verde sau alba, iar cea de-a doua de culoare rosie sau neagra
|[[Fișier:Evening Star.png]]
|-
|Three White Soldiers
|Bullish

* II lumanare>prima, cu o umbra f mica
* III lumanare>II lumanare, tot cu umbre mici
|[[Fișier:Three White Soldiers.png]]
|-
|Three Black Crows
|Bearish - A doua si a treia lumanare din cadrul formatiunii au deschiderea in cadrul lumnararii precedente.
|[[Fișier:Three Black Crows.png]]
|-
|Three Inside Up
|Bullish - Pattern format din 3 lumanari: o prima lumanare mare rosie (neagra), urmata de o luminare mai mica inclusa ca dimensiune in prima, verde (alba). Cea de-a treia lumanare de culoare verde (alba) inchide peste inchiderea precedenta
|[[Fișier:Three Inside Up.png]]
|-
|Three Inside Down
|Bearish - Pattern format din 3 lumanari: o prima lumanare mare verde (alba), urmata de o luminare mai mica inclusa ca dimensiune in prima, rosie (neagra). Cea de-a treia lumanare de culoare rosie (neagra) inchide sub inchiderea precedenta
|[[Fișier:Three Inside Down.png]]
|}

== Tendinte ==
Deseori, miscarile pietei se produc sub forma unor tendinte. O tendinta de pret este o miscare continua sau directionala a pretului in sens ascendent, descendent sau lateral.

Liniile de trend sunt niveluri utilizate in analiza tehnica pentru a reprezenta fie un nivel de suport, fie de rezistenta, in functie de directia trendului. Aceste linii de trend ne pot ajuta sa identificam zonele potentiale de crestere a ofertei sau cererii, care pot face ca piata sa se deplaseze in jos sau in sus.

De regula, este nevoie de minimum doua puncte pentru a construi o linie de trend - cele mai apropiate minime ale tendintei ascendente si cele mai apropiate maxime ale tendintei descendente.

=== '''Caracteristici generale''' ===
'''Trend ascendent''' -> reprezinta o miscare de pret in care fiecare minim urmator este mai mare decat cel precedent. O linie de trend, in acest caz, poate fi definita ca o linie care leaga minimele tendintei ascendente.

[[Fișier:Ascendent.png|705x705px]]

'''Trend descendent''' -> o miscare de pret in care fiecare maxim urmator este mai mic decat cel anterior. O linie de trend, in acest caz, poate fi definita ca o linie care leaga maximele tendintei.

[[Fișier:Descendent.png|687x687px]]

'''Tendinta laterala (sideways)''' descrie miscarile de pret fara o directie clara.

[[Fișier:Tendinta laterala.png|681x681px]]

Durata trendurilor variaza, putand fi clasificate dupa cum urmeaza:

# '''Tendinta pe termen scurt''' dureaza de la cateva minute pana la 2 saptamani.
# '''Tendinta intermediara''' poate dura de la 2 saptamani pana la jumatate de an (6 luni).
# '''Tendinta pe termen lung''' este o miscare intr-o singura directie in decurs de cateva luni sau chiar ani (de la 6 luni).

== Suportul si rezistenta ==
'''Suportul si rezistenta''' sunt doua concepte fundamentale in analiza tehnica. Intelegerea semnificatiei acestor termeni si aplicarea lor in practica este esentiala pentru citirea corecta a graficelor de pret.

'''Preturile se misca din cauza cererii si a ofertei'''. Atunci cand cererea este mai mare decat oferta, preturile cresc. Atunci cand oferta este mai mare decat cererea, preturile scad. Uneori, preturile se misca lateral, deoarece atat oferta, cat si cererea sunt in echilibru.

'''Nivelul de suport''' apare acolo unde se asteapta ca un trend descendent sa se opreasca din cauza unei concentrari a cererii, in timp ce nivelul de rezistenta apare acolo unde se asteapta ca un trend ascendent sa se opreasca temporar, datorita unei concentrari a ofertei. Zonele de suport si rezistenta pot fi identificate pe grafice cu ajutorul liniilor de trend si a liniilor mobile (a se vedea graficele urmatoare).

=== '''Zona de suport''' ===
[[Fișier:Zona de suport .png|675x675px]]

=== '''Zona de rezistenta''' ===
[[Fișier:Zona de rezistenta.png|674x674px]]

''<small>Sursa: TradingView</small>''

== Indicatori tehnici ==
Indicatorii tehnici sunt instrumente de analiza tehnica utilizate pentru a ajuta la identificarea tendintelor si a semnalelor de tranzactionare. Acesti indicatori sunt calculati prin analizarea datelor de pret istorice, precum si a altor date, cum ar fi volumul tranzactiilor.

Indicatorii tehnici sunt utilizati pentru a identifica niveluri de suport si rezistenta, tendinte de pret si posibilele inversiuni ale tendintelor.

Indicatorii tehnici sunt utilizati mai frecvent de catre investitorii pe termen scurt, deoarece urmaresc mai indeaproape miscarile cele mai recente de pret. Totusi, investitorii pe termen lung pot utiliza, de asemenea, indicatori tehnici pentru a identifica punctele de intrare si de iesire intr-o investitie.

De asemenea pot fi utilizate divergentele pe care un indicator le face cu pretul.

Divergentele se produc atunci cand exista o contradictie intre trendul pretului si cel al indicatorului:
{| class="wikitable"
|Pret
|Indicator
|Interpretare
|-
|Creste
|creste
|Confirmare bullish
|-
|Creste
|scade
|Divergenta bearish (negativa)
|-
|Scade
|Creste
|Divergenta bullish (pozitiva)
|-
|Scade
|scade
|Confirmare bearish
|}

Cei mai cunoscuti indicatori tehnici sunt:

* Oscilators: RSI, MACD
* RSI – Relative Strength Index oscilator a cãrui valoare poate varia între 0 si 100. Daca RSI este mai mare decât 70, atunci se considerã cã piata este supracumpãratã, iar o valoare a RSI sub 30 indicã faptul cã piata este supravândutã. De asemenea 80 si 20 pot fi folosite pentru a indica nivele de de supravânzare si supracumpãrare. [[Fișier:Rsi.jpg|nu|miniatura]]MACD – Moving Average Convergence Divergence este format din trei elemente care se deplasează în jurul liniei zero: Linia MACD (albastru): ajută la determinarea impulsului ascendent sau descendent (trendul pieței) si se calculează prin scăderea a două medii mobile exponențiale (EMA); Linia de semnal a MACD-ului (roșu): un indicator EMA al liniei MACD (de obicei EMA pe 9 perioade). Histograma MACD (bare): o reprezentare grafică a divergenței și convergenței liniilor MACD și de semnal. Valoare histograma peste 0 indica trend ascendent
** Sunt utilizate divergentele MACD cu pretul
** Se tranzactioneaza tinand cont de intersectia MACD cu linia de semnal
** MACD reactioneaza mai rapid decat un oscillator sau decat mediile mobile[[Fișier:Macd.jpg|nu|miniatura]]
* Medii Mobile: SMA (200), EMA (8), EMA (21) Media mobila este un indicator bursier utilizat in mod obisnuit in analiza tehnica. Acesta este unul dintre cele mai vechi si mai populare instrumente utilizate, intrucat sunt simplu de inteles si usor de setat. Mediile mobile exprima pretul mediu al unui produs la un moment dat de timp, prin crearea unei medii a preturilor care este actualizata constant. Exista mai multe tipuri de medii, acestea fiind simple, ponderate sau exponentiale. Diferenta importanta dintre acestea este faptul ca fiecare dintre aceste medii acorda o importanta diferita ultimelor preturi in formule, astfel incat, unele sunt mai sensibile la modificarea ultimelor preturi, pe cand altele au o intarziere mai mare. Mediile mobile sunt calculate pentru a identifica directia de trend a unei actiuni sau pentru a determina nivelurile de suport si rezistenta ale acesteia. Este un indicator de urmarire a trendului, intrucat calculul sau se bazeaza pe preturile anterioare. Intersectia unei medii mobile cu pretul sau intersectia a doua medii mobile poate constitui un semnal de cumparare / vanzare. Mediile mobile dau semnale mai bune in perioadele de trend, si pot da semnale false in perioade de consolidare.
*'''Media mobila simpla (SMA – simple moving average)''' Indicatorul este calculat prin luarea mediei aritmetice a unui anumit set de valori pe o anumita perioada, mai exact, un set de preturi este adunat, mai apoi fiind impartit la numarul preturilor din set. Caracteristica principala a acestui indicator este ca nu face diferenta intre preturile mai vechi si mai noi din formula, acordand aceeasi importanta tuturor.
*'''Media mobila ponderata (WMA – weighted moving average)''' Media mobila ponderata atrage o mai mare atentie ultimelor preturi in calcul, avand o sensibilitate mai sporita la miscarile pietei. Acest indicator atribuie o importanta din ce in ce mai mare preturilor odata cu apropierea zilelor de cea curenta.
*Momentum: Rate of Change (ROC) Rate of Change (ROC) monitorizeaza si identifica atunci cand trendul actual nu isi mentine puterea Pentru tranzactionarea utilizand ROC se va tine cont de pozitia indicatorului fata de linia zero. Trecerea indicatorului deasupra liniei 0 da semnal de cumparare, in timp ce trecerea sub 0 constituie moment de vanzare. De asemenea pot fi utilizate in tranzactionare si divergentele pe care indicatorul le face cu pretul.[[Fișier:Roc.jpg|nu|miniatura|400x400px]]
* Volume: On-Balance Volume (OBV), Chaikin Money Flow Benzile Bollinger sunt un instrument al analizei tehnice care indica volatilitatea evolutiei pretului unei actiuni. Constau in 3 curbe trasate in raport cu evolutia pretului actiunii.. Valorile uzuale ale parametrilor sunt 20 de zile pentru calculul mediei mobile simple si respective un numar de 2 deviatii standard. Astfel, principalele utilizari ale benzilor Bollinger sunt:
** schimbarile de amploare ale pretului tind sa apara pe masura ce dimensiunea intervalului dintre benzile Bollinger se ingusteaza (ceea ce presupune o reducere a deviatiei standard si implicit a volatilitatii);
** miscare a preturilor in afara benzilor Bollinger implica o continuare a trendului;
** miscarile de pret care debuteaza pe o banda exterioara au tendinta de a continua pana la atingerea celeilalte benzi exterioare;
** minime si maxime inregistrate in afara benzilor, urmate de minime si maxime facute in interiorul benzilor anunta o iminenta schimbare de trend;
** pentru o mai mare acuratete, in relatia cu benzile Bollinger pot fi utilizati o serie de oscilatori (RSI - Relative Strength Index, MFI - Money Flow Index) care sa confirme semnalele date de benzi. Astfel, un nivel de supracumparare al oscilatorului coroborat cu pozitionarea pretului pe banda Bollinger superioara reprezinta un indiciu pentru vanzare, iar un nivel de supravanzare al oscilatorului si o pozitionare a pretului pe banda Bollinger inferioara semnaleaza un moment de cumparare.[[Fișier:Vob.jpg|nu|miniatura|509x509px]]

== Formatiuni grafice ==
Formatiunile grafice din tranzactionare sunt modele vizuale care apar pe graficele de preturi unei actiuni sau ale altor active financiare si care sugereaza o anumita evolutie a preturilor. Acestea pot fi utilizate pentru a ajuta la identificarea tendintelor de pret, a punctelor de intrare sau de iesire dintr-o tranzactie si a altor aspecte ale analizei tehnice. Caracterul unei formatiuni grafice trebuie intai confirmat prin strapungerea unui suport sau a unei rezistente. Formatiunile grafice se pot combina cu indicatorii tehnici

Unele dintre cele mai cunoscute si utilizate formatiuni grafice sunt:
* '''Triangles''': formatiuni grafice in care pretul evolueaza intre o rezistenta orizontala sau inclinata si un suport inclinat sau orizontal. Cand pretul se afla in interiorul triunghiului nu putem spune mare lucru despre deznodamant. Asteptam o confirmare fie prin depasirea rezistentei, fie prin a suportului. Triunghiurile –pot fi simetrice, ascendente sau descendente. Acestea sunt zone de consolidare dupa o miscare de tendinta si sunt, in general, modele de continuare, adica tendintele anterioare se reiau dupa breakout, momentul cand depaseste nivelul de rezistenta/suport. Cu toate acestea, in anumite cazuri, ele actioneaza si ca modele de inversare. Ele pot aparea atat in trend ascendent, cat si in descendent. [[Fișier:Triangles.png|centru|300x300px]]

* '''Flag''': sugereaza o continuare a tendintei inainte de o mica retragere si apoi o reluare a acesteia. Aceste modele de diagrama pe termen scurt sunt modele de continuare care se formeaza atunci cand exista o miscare brusca a pretului urmata de o miscare de pret in general laterala. [[Fișier:Flag.png|centru]]

* '''Head and Shoulder & Inverse Head & Shoulder''':
** Head and Shoulder este un model de inversare bearish (scadere). Acest model apare dupa un trend ascendent. Acest model este format cu trei varfuri consecutive, cel din mijloc fiind mai inalt decat celelalte doua. Varful din mijloc se numeste cap, iar cele doua varfuri laterale se numesc umeri. [[Fișier:Head and Shoulder.png|centru|300x300px]]
** Inverse Head & Shoulder este doar o imagine in oglinda a modelului Head and Shoulder. Acesta ar trebui sa apara dupa o tendinta descendenta sustinuta si este un model de inversare bulish (cumparare) foarte eficient. [[Fișier:Inverse Head & Shoulder.png|centru|308x308px]]

* '''Double Tops and Bottoms''': Aceste modele se formeaza dupa o tendinta sustinuta si semnaleaza ca tendinta este pe cale sa se inverseze. Aceste tipare sunt create atunci cand miscarea preturilor testeaza de doua ori nivelurile de suport sau de rezistenta si nu reuseste sa le depaseasca. [[Fișier:Double Tops and Bottoms.jpg|centru|500x500px]]

== GAP ==
Un gap al pretului este rezultatul perceptiei unui eveniment neasteptat si exprima surpriza.

O caracteristica importanta a unui gap este ca acesta se poate inchide in perioada care urmeaza. Ce inseamna acest lucru? Dupa o perioada de trend, pretul isi va schimba directia si poate reveni in punctul in care a aparut gap-ul.

Gap up - un gap pozitiv apare atunci cand valoarea minima a unei lumanari (bare de pret) este plasata mai sus ca pozitie fata de valoarea maxima a lumanarii precedente.

Gap down - un gap negativ apare atunci cand valoarea maxima a unei lumanari sau bare de pret este plasata mai jos ca pozitie fata de valoarea minima a lumanarii precedente.

Tipuri de gap:

1.Gap de explozie (“breakaway gap”):

* apare dintr-o consolidare de pret (perioada in care pretul evolueaza mai mult lateral, fara un trend vizibil)
* semnaleaza inceputul unui trend [[Fișier:Gap1.jpg|nu|miniatura|337x337px]]

2.Gap de continuare (“runaway or continuation gap”) semnaleaza jumatatea trendului.
[[Fișier:Gap2.jpg|nu|miniatura|366x366px]]

3.Gap de extenuare (“exhaustion gap”) apare dupa un trend lung

* Semnaleaza sfarsitul trendului
* In trend ascendent poate fi inselator deoarece poate fi confundat cu gap de explozie

Gap-urile de extenuare sunt inchise cel mai des si mai rapid, in timp ce cele de explozie sunt inchise cel mai greu.
[[Fișier:Gap3.jpg|nu|miniatura|369x369px]]

== Surse ==
https://www.elearnmarkets.com/uploads/content_pdf/MxudjQevBU.pdf

https://www.babypips.com/learn/forex/technical-analysis

https://tradeville.ro/analiza-tehnica/indicatori-analiza-tehnica

https://tradeville.ro/documents/home/AT_metodologie_prevederi.pdf

Grafice: TradingView
[[Categorie:Info generale]]

Obligatiuni

2024-06-02T19:59:44Z

10.1.81.2:

== Ce sunt obligatiunile? ==
Obligatiunile sunt instrumente financiare de datorie emise de entitati, precum guverne, municipalitati sau companii, pentru a atrage capital. Atunci cand un investitor cumpara o obligatiune, acesta imprumuta efectiv bani entitatii emitente, care se angajeaza sa returneze suma imprumutata (sau valoarea nominala a obligatiunii) la o data specifica, numita data de scadenta. In plus, emitentul obligatiunii plateste investitorului dobanda (sau cuponul) la intervale regulate pana la scadenta.

== Tipuri de obligatiuni ==
Obligatiunile pot fi clasificate in functie de emitent, durata si caracteristicile lor. Cele 3 mari categorii de obligatiuni sunt urmatoarele:

# '''Obligatiuni guvernamentale''': emise de guverne pentru a finanta cheltuielile publice, cum ar fi infrastructura, educatia si sanatatea. Acestea sunt considerate printre cele mai sigure investitii, deoarece sunt garantate de guvern.
# '''Obligatiuni municipale''': emise de municipalitati sau alte entitati guvernamentale locale pentru a finanta proiecte locale, cum ar fi construirea de scoli sau drumuri.
# '''Obligatiuni corporative''': emise de companii pentru a finanta expansiunea, cercetarea si dezvoltarea sau alte initiative de crestere. Acestea tind sa ofere randamente mai mari, dar implica un risc mai mare decat obligatiunile guvernamentale sau municipale, deoarece sunt afectate de performanta companiei emitente.

Mai exista si variatiuni ale categoriilor de mai sus:

# '''Obligatiuni convertibile''': Aceste obligatiuni permit detinatorilor sa le converteasca in [[actiuni]] ale emitentului la un anumit pret sau intr-un anumit interval de timp, oferind un potential de crestere a valorii, pe langa veniturile fixe obisnuite.
# '''Obligatiuni cu dobanda variabila''': Aceste obligatiuni au rate de dobanda care se ajusteaza periodic in functie de un indicator de referinta, cum ar fi rata dobanzii de piata LIBOR. Acest lucru le permite sa ofere randamente care se pot ajusta la modificarile conditiilor pietei.
# '''Obligatiuni high-yield (junk bonds)''': Acestea sunt obligatiuni emise de companii sau emitenti cu un nivel mai scazut de calitate a creditului. Ele ofera de obicei randamente mai mari, dar implica un risc mai mare de neplata sau de incapacitate de a plati dobanzile si principalul la scadenta.
# '''Obligatiuni garantate''': Acestea sunt sprijinite de active fizice sau financiare, cum ar fi imobile, utilitati sau alte active ale emitentului. Daca emitentul nu isi poate indeplini obligatiile de plata, investitorii au dreptul sa recupereze valoarea activelor garantate.
# '''Obligatiuni verzi (green bonds)''': Acestea sunt emise de entitati publice sau private pentru a finanta proiecte cu impact pozitiv asupra mediului si sustenabilitatii. Veniturile obtinute din aceste obligatiuni sunt destinate exclusiv proiectelor ecologice, cum ar fi energiile regenerabile, eficienta energetica sau protectia mediului.
# '''Obligatiunile cu cupon zero''': Sunt obligatiuni care nu ofera plati periodice de dobanda (cupon), ci sunt vandute la un pret mai mic decat valoarea nominala si ofera un singur flux de numerar la scadenta, constand in rambursarea valorii nominale. Acestea sunt cunoscute si sub numele de obligatiuni discount sau obligatiuni zero-cupon.
# '''Euro-obligatiunile''': Mai sunt cunoscute si sub denumirea de euro-bonds, sunt obligatiuni emise intr-o moneda diferita de moneda emitentului si sunt vandute pe pietele internationale. Acestea sunt emise de catre entitati guvernamentale sau corporatii si pot fi denominate in euro sau intr-o alta moneda convertibila, cum ar fi dolarul american sau yenul japonez.

== Riscul obligatiunilor ==
Investitiile in obligatiuni sunt adesea considerate mai putin riscante decat cele in actiuni, deoarece dobanzile si principalul sunt platite in mod regulat si pot fi, in anumite cazuri, garantate de emitent. Cu toate acestea, exista riscuri asociate investitiilor in obligatiuni, cum ar fi riscul de credit (posibilitatea ca emitentul sa nu-si poata indeplini obligatiile financiare) si riscul de rata a dobanzii (posibilitatea ca ratele dobanzilor sa creasca, diminuand valoarea obligatiunilor existente pe piata).

Obligatiunile se tranzactioneaza procentual din valoarea nominala, plus dobanda acumulata de la plata ultimului cupon la zi.

== Remunerarea detinatorilor de obligatiuni ==
Remunerarea detinatorilor de obligatiuni este realizata sub forma de plati periodice de dobanda, cunoscute sub numele de cupon, si prin rambursarea valorii nominale a obligatiunii la scadenta. Aceste aspecte sunt reglementate de termenii si conditiile emisiunii obligatiunii.

# '''Cuponul''': Obligatiunile cu cupon platesc un anumit procent din valoarea nominala a obligatiunii ca dobanda, de obicei in mod semestrial sau anual. Aceasta dobanda se numeste cupon si este exprimata sub forma de procentaj. De exemplu, o obligatiune cu un cupon de 5% si o valoare nominala de 1.000 de unitati monetare va plati un cupon de 50 de unitati monetare pe an.
# '''Rambursarea valorii nominale''': La scadenta obligatiunii, emitentul ramburseaza valoarea nominala a obligatiunii catre detinator. Acesta reprezinta suma initiala investita in obligatiune si este returnata catre detinator la maturitatea obligatiunii.

Remunerarea totala a unui detinator de obligatiuni este suma cupoanelor primite pe durata vietii obligatiunii si rambursarea valorii nominale la scadenta. Randamentul total al unei obligatiuni este determinat de raportul dintre remuneratia totala si pretul platit initial pentru obligatiune.

Este important de mentionat ca, in cazul obligatiunilor cu cupon zero, nu se fac plati periodice de dobanda, ci investitorii obtin randamentul prin diferenta dintre pretul achizitionarii si valoarea nominala a obligatiunii la scadenta.

== Pretul si randamentul obligatiunilor ==
Pretul obligatiunilor este valoarea pe care un investitor trebuie sa o plateasca pentru a achizitiona obligatiunea de la emitent sau de la un alt investitor pe piata secundara. Pretul obligatiunilor poate varia in functie de mai multi factori, inclusiv dobanda curenta de pe piata, ratingul de credit al emitentilor, termenul ramas pana la scadenta, oferta si cererea de pe piata si perceptia pietei cu privire la riscul emitentilor.

Pretul unei obligatiuni si dobanda oferita de aceasta au o relatie invers proportionala. Atunci cand, dobanda de pe piata creste, pretul obligatiunilor existente scade, deoarece investitorii pot obtine o dobanda mai mare prin achizitionarea de obligatiuni noi emise la rate de dobanda mai mari.

Pe piata secundara, pretul unei obligatiuni poate fi influentat de oferta si cererea de pe piata, perceptia pietei cu privire la riscul emitentilor si alte factori. Pretul de pe piata secundara poate fi diferit de pretul initial la care obligatiunea a fost emisa.

Randamentul obligatiunilor este castigul sau rentabilitatea pe care un investitor o obtine dintr-o obligatiune. Acesta este exprimat sub forma de procentaj si reflecta raportul dintre platile de dobanda si pretul la care obligatiunea este achizitionata.

Randamentul obligatiunilor este influentat de mai multi factori, cum ar fi ratele dobanzii de pe piata, calitatea creditului emitentilor, termenul ramas pana la scadenta, inflatia si perceptia pietei cu privire la riscul emitentilor.

Cele mai intalnite forme de calcul al randamentului sunt:

* '''Randamentul la scadenta''' (Yield to Maturity - YTM): Este echivalentul ratei de rentabilitate a unei obligatiuni in cazul in care aceasta este detinuta pana la scadenta si toate platile de cupon sunt reinvestite la o rata constanta. YTM ia in considerare platile de cupon, diferenta dintre pretul de achizitie si valoarea nominala a obligatiunii la scadenta, precum si perioada de timp ramasa pana la scadenta.
* '''Randamentul curent''' (Current Yield): Reprezinta raportul dintre cuponul anual al unei obligatiuni si pretul actual al acesteia. Randamentul curent nu ia in considerare eventualele diferente intre pretul de achizitie si valoarea nominala, precum si reinvestirea cupoanelor.
* '''Randamentul nominal''' (Nominal Yield): Acesta reprezinta rata nominala de dobanda a unei obligatiuni si este stabilita la momentul emisiunii. Este important de mentionat ca randamentul nominal nu tine cont de variatiile preturilor obligatiunilor pe piata si nu reflecta neaparat randamentul actual pentru un investitor care achizitioneaza o obligatiune la un pret diferit de valoarea nominala.
* '''Randamentul de piata''' (Market Yield): Reprezinta randamentul actual al unei obligatiuni si este determinat de cererea si oferta de pe piata secundara a obligatiunilor. Randamentul de piata poate varia in functie de modificarile ratei dobanzii, a ratingului de credit al emitentilor si a altor factori economici si financiari.

== De ce emit companiile obligatiuni? ==
Societatile emit obligatiuni pentru a imprumuta bani de la investitori individuali sau institutionali, care devin detinatori de obligatiuni. Prin cumpararea unei obligatiuni corporative, detinatorul este de acord sa imprumute societatii emitente o anumita suma de bani pentru o anumita perioada de timp, la o rata fixa a dobanzii.

Emiterea obligatiunilor ofera companiilor o sursa alternativa de finantare in afara de imprumuturile bancare sau capitalul propriu.

Emiterea de obligatiuni poate fi utilizata pentru a rambursa datoriile existente ale companiei. Prin refinantarea prin intermediul obligatiunilor, companiile pot obtine rate de dobanda mai mici sau termene mai lungi de rambursare, ceea ce poate duce la o reducere a costurilor de imprumut si la o gestionare mai eficienta a fluxului de numerar.

== Obligatiuni vs Banci ==
Este posibil ca imprumuturile bancare sa nu fie intotdeauna cea mai buna optiune pentru afaceri. Una dintre probleme este faptul ca acestea impun anumite restrictii sau clauze mai mari companiilor in schimbul furnizarii de fonduri.

Fata de imprumuturile bancare, obligatiunile ofera flexibilitate in ceea ce priveste structura si termenii emisiunii. Compania poate personaliza rata dobanzii, scadenta, platile de cupon si alte caracteristici in functie de nevoile sale specifice si de cererea investitorilor.

Totodata, emiterea de obligatiuni permite companiei sa-si diversifice structura de capital prin adaugarea de datorii pe termen lung la mixul sau de finantare. Acest lucru poate echilibra riscul financiar si poate imbunatati calitatea creditului in ochii investitorilor si al ratingurilor de credit.

== Obligatiuni vs Actiunile ==

=== Pentru companii: ===
Societatile pot imprumuta bani prin emiterea de actiuni, cunoscute drept capitaluri proprii. Cu acest instrument, banii nu trebuie sa fie rambursati investitorilor. Cu toate acestea, atunci cand o companie emite actiuni, ea acorda fiecarui investitor o cota proportionala de proprietate in cadrul firmei.

Nu toate companiile doresc sa faca acest lucru, deoarece proprietatea echivaleaza cu controlul (cel putin intr-o anumita masura). Aici este momentul in care obligatiunile pot fi o optiune de finantare adecvata. Prin emiterea de obligatiuni, compania nu trebuie sa isi dilueze capitalul propriu in schimbul fondurilor investitorilor.

Obligatiunile ofera un flux de venituri fixe sub forma platilor periodice de dobanda. Rata dobanzii este stabilita la momentul emiterii obligatiunii si ramane constanta pe durata vietii acesteia.

=== Pentru investitori: ===
Investitorii care detin obligatiuni, primesc o prioritate mai mare in rambursarea capitalului si dobanzilor in cazul falimentului sau lichidarii companiei. Acest lucru confera obligatiunilor o pozitie mai sigura in ierarhia de rambursare fata de actiuni.

Obligatiunile sunt considerate, in general, mai putin volatile decat actiunile. Pretul obligatiunilor este influentat in principal de modificarile ratelor dobanzii si de ratingul de credit al emitentilor. Aceasta poate oferi o protectie impotriva fluctuatiilor bruste ale pietei si poate fi mai potrivita pentru investitorii care cauta stabilitate si protectie a capitalului.

Obligatiunile pot oferi acces la emitenti de inalta calitate, cum ar fi guverne, institutii financiare sau companii cu ratinguri ridicate de credit. Aceste obligatiuni de incredere pot oferi un grad mai mare de siguranta si stabilitate investitorilor.

== Surse ==
Surse Tradeville: In platforma puteti gasi un [https://2.tradeville.eu/Documents/Analysis/RO/diverse/PrezentareBONDS.pdf scurt ghid pentru obligatiuni].

https://www.investopedia.com/terms/b/bond.asp

https://2.tradeville.ro/Documents/Analysis/RO/Rapoarte_Companii/Obligatiuni-18.04.2023.pdf

https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/investment-products/bonds-or-fixed-income-products/bonds

https://www.finra.org/investors/insights/bond-yield-return

https://www.investopedia.com/articles/bonds/07/price_yield.asp
[[Categorie:Info generale]]
__FORTEAZACUPRINS__

If(now()=sysdate(),sleep(15),0)

2024-05-19T21:17:33Z

10.1.81.2: 1

2023-03-22T15:34:00Z

-1" OR 2+332-332-1=0+0+0+1 --

2024-05-19T21:17:29Z

10.1.81.2: 1

2023-03-22T15:34:00Z

Indici

2023-12-21T11:12:56Z

10.1.81.2: rincipalul -> principalul

== Ce este un indice bursier? ==
Un indice bursier este un indicator statistic care masoara evolutia preturilor unui cos reprezentativ de [[actiuni]] listate pe o bursa de valori. Indicele este compus dintr-un numar selectat de actiuni care sunt ponderate in functie de capitalizarea lor bursiera sau de alte criterii. Scopul unui indice bursier este de a oferi o imagine de ansamblu a performantei unui segment specific al pietei sau al pietei in general.

== Cei mai importanti indici buriseri la nivel global ==
Exista numerosi indici bursieri in intreaga lume, iar fiecare bursa importanta are proprii sai indici. Unii dintre cei mai cunoscuti indici bursieri includ:

# '''Dow Jones Industrial Average''' '''(DJIA)''': un indice al celor mai mari 30 de companii americane listate pe bursa New York Stock Exchange (NYSE) si pe NASDAQ.
# '''Standard & Poor's 500 (S&P 500)''': un indice ponderat in functie de capitalizarea bursiera a celor mai mari 500 de companii listate pe bursele americane.
# '''NASDAQ Composite''': un indice ponderat in functie de capitalizarea bursiera a tuturor companiilor listate pe bursa NASDAQ, cu o concentrare mai mare pe companiile din tehnologie.
# '''FTSE 100''': un indice al celor mai mari 100 de companii listate pe bursa de valori din Londra (LSE), ponderat in functie de capitalizarea bursiera.
# '''DAX 40''': un indice al celor mai mari si mai lichide 40 de companii listate pe bursa de valori din Frankfurt.

== Indici de pe BVB ==

# '''BET''': Este principalul indice dezvoltat de BVB, fiind considerat un proxi pentru piata de capital din Romania (indice de referinta). Indicele BET reflecta evolutia celor mai tranzactionate companii de pe piata reglementata a BVB. Este un indice de pret ponderat cu capitalizarea free-floatului, ponderea maxima a unui simbol fiind de 20%. Principalul criteriu de selectie pentru integrarea in acest indice, il reprezinta lichiditatea companiilor.
# '''BETAeRO''': Este primul indice dezvoltat de BVB pentru piata AeRO si reflecta evolutia companiilor reprezentative listate pe aceasta piata, selectate in functie de criterii de lichiditate si capitalizarea free-floatului. La fel ca indicele BET, BETAeRO este un indice de pret ponderat cu capitalizarea free-floatului, ponderea maxima a unui simbol fiind insa de 15%.
# '''BETPlus''': Indicele BETPlus este un indice ponderat cu capitalizarea free-floatului companiilor romanesti, cu exceptia societatilor de investitii financiare (SIF), listate pe piata reglementata, care indeplinesc un set de criterii minime de eligibilitate referitore la lichiditate si capitalizarea bursiera ajustata cu free-floatul.
# '''BET-BK''': Indice care poate fi folosit ca benchmark de administratorii de fonduri, dar si de alti investitori institutionali avand in compozitia sa, 30 de companii. Indicele BET-BK este un indice ponderat cu capitalizarea free-float-ului societatilor locale sau straine, listate pe piata reglementata a BVB.
# '''BET-FI''': Primul indice sectorial, lansat in 2000, care reflecta evolutia per ansamblu a tuturor societatilor de investitii financiare si a altor entitati asimilabile acestora, selectate in functie de criterii calitative.
# '''BET-NG''': Este un indice sectorial care reflecta evolutia per ansamblu a tuturor companiilor listate pe piata reglementata a BVB care activeaza in sectorul energetic si de utilitati. Ponderea maxima a unui simbol in compozitia indicelui este de 30%.
# '''BET-TRN''': Reprezinta varianta de randament total net al indicelui de referinta al BVB, a carui metodologie permite utilizarea acestuia drept activ suport pentru instrumente financiare derivate (contracte futures, optiuni, etc) si produse structurate (warrants, certificate, etc). Numarul societatilor care fac parte din indice este variabil, fiind cuprins intre 10 si 20 de societati.
# '''BET-XT:''' Este un indice ponderat cu capitalizarea free-float-ului celor mai lichide societati romanesti selectate si in functie de criterii calitative, listate pe piata reglementata a BVB. In compozitia indicelui sunt incluse 30 de societati.
# '''BET-XT-TR''': Reprezinta varianta de randament total a indicelui BET-XT, a carui metodologie permite utilizarea acestuia drept activ suport pentru instrumente financiare derivate (contracte futures, optiuni, etc) si produse structurate (warrants, certificate, etc).
# '''BET-XT-TRN''': Reprezinta varianta de randament total net al indicelui BET-XT, a carui metodologie permite utilizarea acestuia drept activ suport pentru instrumente financiare derivate (contracte futures, optiuni) si produse structurate (warrants, certificate).
# '''ROTX''': Este un indice dezvoltat de BVB impreuna cu [[Bursa de Valori]] din Viena, care reflecta in timp real miscarea actiunilor “blue chip” listate la Bursa de Valori Bucuresti.

== Tipuri de indici bursieri ==

=== Indici pe actiuni ===
Indicii bursieri, cunoscuti si sub denumirea de indici de actiuni, sunt un tip de indice financiar care masoara performanta unei anumite piete bursiere sau a unui segment al acesteia. Acestia ofera o imagine de ansamblu a conditiilor generale ale pietei si servesc drept puncte de referinta pentru investitori si analisti pentru a evalua performanta actiunilor individuale, a fondurilor mutuale sau a portofoliilor.

Indicii bursieri sunt creati prin selectarea unui grup de actiuni reprezentative de pe o anumita piata sau dintr-un anumit sector si prin urmarirea performantei lor colective. Compozitia indicelui este de obicei determinata de factori precum capitalizarea pietei, sectorul industrial, lichiditatea si alte criterii stabilite de furnizorul indicelui.

=== Indici pe obligatiuni ===
Un indice de [[obligatiuni]] este alcatuit dintr-o serie de obligatiuni selectate si este utilizat pentru a masura valoarea unei parti a pietei de obligatiuni. Desi poate fi un instrument util pentru a masura valoarea unor investitii specifice, un indice al pietei de obligatiuni nu este lipsit de risc.

In timp ce un indice bursier este o medie ponderata alcatuita din preturile unor actiuni selectate, un indice de obligatiuni este alcatuit din preturile unor obligatiuni selectate, care sunt mult mai fluide si adesea mai greu de evaluat decat actiunile.

=== Indici valutari ===
Un indice pe valuta, cunoscut și sub denumirea de "currency index" sau "exchange rate index", este un indicator care masoara valoarea unei anumite monede in raport cu un cos de alte monede. Scopul acestui indice este de a furniza o reprezentare a performantei generale a unei monede in comparatie cu alte monede importante.

Indicele pe valuta este calculat utilizand o metoda specifica, care implica ponderarea diferitelor monede in functie de importanta si influenta lor pe pietele valutare. Ponderarea poate fi bazata pe diverse criterii, cum ar fi ponderarea comertului exterior, valoarea comertului sau ponderarea potentiala a monedei in rezervele valutare globale.

Exemple de indici pe valuta notabile:

# '''Indicele Dolarului American (U.S. Dollar Index)''': Acest indice masoara valoarea dolarului american fata de un set de alte monede majore, cum ar fi euro, yenul japonez, lira sterlina, francul elvetian, coroana suedeza si dolarul canadian. Este adesea utilizat ca benchmark pentru dolarul american si este calculat de Intercontinental Exchange (ICE).
# '''Indicele Euro (Euro Currency Index)''': Acest indice masoara valoarea euro fata de un set de alte monede majore, cum ar fi dolarul american, yenul japonez, lira sterlina si francul elvetian. Exista mai multe variante ale acestui indice, iar calculul lor poate diferi în functie de furnizorul de date.
# '''Indicele Yenului Japonez (Japanese Yen Index)''': Acest indice masoara valoarea yenului japonez in raport cu alte monede majore. Furnizorii de date pot utiliza ponderari diferite, dar monedele care intra in componenta sa, pot include dolarul american, euro, lira sterlina, francul elvetian si altele.

Indicele pe valuta ofera investitorilor si traderilor o perspectiva asupra evolutiei generale a unei monede pe piata valutara. Este important de mentionat ca indicii pe valuta nu sunt instrumente active de investitii ci, mai degraba, instrumente analitice care ajuta la monitorizarea performantei unei monede in raport cu altele.

== Utilitatea indicilor ==
Investitorii pot utiliza indicii bursieri pentru a evalua performanta portofoliilor lor si pentru a lua decizii de investitii informate. De asemenea, exista instrumente financiare precum fondurile mutuale de indici sau fondurile tranzactionate in bursa ([[ETF-uri]]), care permit investitorilor sa investeasca intr-un cos de actiuni care replica performanta unui indice specific.

== Cum poti investi intr-un indice bursier? ==
Exista mai multe modalitati prin care se poate investi intr-un indice bursier.

# '''Fonduri de investitii''': Plasamentul intr-un fond de investitii care urmareste un anumit indice bursier. Aceste fonduri sunt gestionate de profesionisti si ofera expunere diversificata la actiunile componente ale indicelui.
# '''ETF-uri (Exchange-Traded Funds)''': ETF-urile sunt fonduri tranzactionate la bursa care urmaresc un anumit indice bursier. Acestea pot fi cumparate si vandute pe piata deschisa, asemenea actiunilor. ETF-urile ofera lichiditate ridicata si expunere la performanta indicelui.
# '''Fonduri de pensii sau asigurari de viata''': Unele fonduri de pensii sau polite de asigurare de viata pot oferi optiuni de investitii in indici bursieri.

== Surse ==
https://www.ig.com/en/indices/what-are-indices-how-do-you-trade-them

https://www.investopedia.com/terms/i/index.asp
[[Categorie:Info generale]]
__FORTEAZACUPRINS__

Actiuni

2023-12-21T10:41:14Z

10.1.81.2: burisere - > bursiere

== Ce sunt actiunile? ==
O actiune (sau titlu de participare) reprezinta o unitate de proprietate intr-o companie care este tranzactionata pe o bursa de valori. Detinerea unei actiuni inseamna ca proprietarul are o parte proportionala din capitalul unei companii si are dreptul la o parte din profiturile acesteia, care pot fi distribuite sub forma de dividende. Actiunile sunt adesea achizitionate ca o modalitate de investitie in speranta cresterii valorii acestora pe termen lung, precum și pentru a beneficia de dividende.

Bursele de valori sunt institutii centralizate unde actiunile sunt listate si tranzactionate intre investitori. Cumpararea si vanzarea actiunilor sunt realizate prin intermediul brokerilor, care executa ordinele clientilor lor pe piata.

Valoarea unei acțiuni si performanta unei companii pe bursa pot fi influentate de o serie de factori, inclusiv cererea si oferta, situatia economica generala, performanta financiara a companiei, evenimente specifice industriei și perceptiile investitorilor. Investitiile in actiuni pot fi speculative, iar investitorii pot obtine profituri semnificative sau pot suferi pierderi substantiale in functie de evolutia pietei si a companiei.

== Ce este un actionar? ==
Un actionar este o persoana fizica sau o entitate juridica, care in conditii legale detine cel putin o actiune intr-o corporatie, beneficiind de drepturi ce provin din posesia acesteia. Acest tip de proprietate ii permite actionarului sa culeaga beneficiile succesului unei afaceri.

Actionarul detine in esenta compania, fapt care ii confera anumite drepturi, insa acest lucru implica si o serie de responsabilitati. Pe langa participarea la succesul financiar general, unui actionar i se permite sa voteze si decizii legate de gestionarea anumitor probleme care afecteaza activitatea companiei.

Daca un singur actionar detine mai mult de 50% din actiunile unei companii este numit actionar majoritar. In schimb, cei care detin un procent mai mic de 50% din actiunile unei companii sunt clasificati drept actionari minoritari.

In multe cazuri, actionarul majoritar coincide cu persoana fondatoare a companiei, cum este cazul companiilor consacrate sau mai vechi. Atunci cand controleaza mai mult de jumatate din participarea la vot, acesti actionari detin o putere considerabila de a influenta deciziile operationale critice, inclusiv inlocuirea membrilor consiliului de administratie si a directorilor executivi (CEO), precum si a altor angajati din functii superiorare. De aceea, multe companii evita sa aiba actionari majoritari in randurile lor.

Spre deosebire de proprietarii de intreprinderi individuale sau parteneriate, actionarii corporativi nu sunt personal raspunzatori pentru datoriile companiei si pentru alte obligatii financiare.

== Drepturile actionarilor ==
Drepturile actionarilor variaza atat in functie de tipul de actiuni detinute, cat si de legile de stat aplicabile.

Ca si drepturi generale, actionarii se bucura in mod traditional de urmatoarele:

* Dreptul de a inspecta registrele companiei;
* Dreptul a vota modul de gestionare a unor probleme sau subiecte cheie, cum ar fi numirea directorilor din consiliul de administratie, precum si decizia de a acorda sau nu, unda verde potentialelor fuziuni;
* Dreptul de a primi dividende;
* Dreptul de a participa la Adunarile General.

Desi aceste drepturi sunt generale, unele companii prefera sa isi implementeze propriul plan de drepturi ale actionarilor. In cele mai multe cazuri acest plan este conceput pentru a oferi consiliului de aministratie al companiei puterea de a proteja interesele actionarilor in cazul incercarii unui strain sau a unei terte parti de a achizitiona compania. Acesta poate fi exercitat atunci cand o persoana sau o companie achizitioneaza un anumit procent din actiunilie aflate in circulatie pentru a preveni o preluare ostila a companiei.

Acest tip de informatii sunt de obicei accesibile in sectiunea de relatii cu investitorii de pe site-ul unei companii sau contactand direct compania.

== Comparatie actiuni ordinare vs actiuni preferentiale ==
Actiunile companiilor pot fi de doua feluri: actiunile comune (ordinare) si actiunile preferentiale.

Cele mai des intalnite sunt actiunile ordinare sau comune, care dau dreptul la dividende, in limita profitului net obtinut de companie in anul anterior. Totodata, actiunile ordinare dau dreptul la vot in Adunarea Generala a Actionarilor si la un procentaj din suma rezultata in urma unei eventuale lichidari a activelor companiei, in functie de numarul de actiuni detinute si de ponderea acestora in totalul actiunilor emise de companie.

Al doilea tip de actiuni sunt cele preferentiale, care dau detinatorilor unele drepturi suplimentare fata de actiunile ordinare, insa, in general, compenseaza acest lucru prin micsorarea altor drepturi.
{| class="wikitable"
|'''Actiuni preferentiale'''
|'''Actiuni ordinare'''
|-
|Echitate in detinerea unei companii
|Echitate in detinerea unei companii
|-
|Pot fi tranzactionate la bursa ( pentru companii publice)
|Pot fi tranzactionate la bursa ( pentru companii publice)
|-
|Confera primul loc in ceea ce priveste primirea dividendelor si trebuie platite inaintea actionarilor comuni
|Nu ofera garantie la primirea dividendelor si trebuie sa astepte pana cand sunt facute toate platile cate actinoarii preferentiali
|-
|De obicei, nu se bucura de o apreciere a capitalului
|Adesea au o apreciere a capitalului mai mare
|-
|Ca regula, nu confera drept de vot
|Ofera drept de vot
|-
|Pot avea optiunea de a fi convertite in actiuni comune
|Nu au optiunea de a fi convertite in actiuni preferentiale
|-
|In cazul lichidarii unei companii actionarii preferential sunt mai putin afectati
|Spre deosebire de actionatii preferentiali, cei comuni in timpul unei lichidari au mai mult de suferit
|}
In general, actiunile preferentiale nu au atasate mai multe tipuri de drepturi in plus fata de cele comune, ci unul singur, insotit de obicei si de o restrictie, cum ar fi lipsa dreptului de vot in Adunarea Generala a Actionarilor.

Un caz mai special este cel al companiilor ale caror actiuni ofera drept de vot in limita unui anumit procent din capitalul social. In aceasta situatie, daca un actionar depaseste limita respectiva (care poate fi de 1%, 5%, 10%, etc. din capitalul social), i se anuleaza dreptul de vot pentru actiunile care trec peste acea limita sau i se dilueaza dreptul de vot, putand avea un vot la 1.000, la 10.000 sau la 100.000 de actiuni, in functie de statutul firmei, fara sa piarda insa dreptul de a incasa dividende. In aceasta situatie actiunile sunt practic intre actiuni ordinare si actiuni preferentiale.

== Conversia actiunilor ==
Actiunile preferentiale si actiuni ordinare pot fi convertite dintr-o categorie in cealalta prin hotararea Adunarii Generale Extraordinare a actionarilor. Conversia se realizeaza, in general, la cererea actionarului, insa uneori exista o dispozitie care permite companiei sa forteze conversia. Valoarea actiunilor prefererate convertibile se bazeaza pe performanta actiunii ordinare, asigurandu-i astfel actionarului oportunitatea de a-si maximiza profitul.

Un mare avantaj al acestora, este acela ca pot ajuta compania sa stranga capital in conditii mai bune fata de finantarea traditionala, mai ales daca actiunile companiei sunt tranzactionate la o valoare mai mica. Insa, dupa cum orice lucru de pe piata financiara are si dezavantaje, acestea prezinta riscuri mai mari in caz de neplata, deoarece vor fi platite numai dupa rambursarea principalului si a dobanzii catre detinatorii de [[obligatiuni]].

Actiunile preferentiale convertibile sunt deosebit de atractive pentru acel tip de investitor care doreste sa participe la ascensiunea acerba a companiilor, dar in acelas timp sa fie protejat de o eventuala scadere a pretului in cazul in care actiunile nu se ridica la nivelul asteptarilor.

== Comparatie intre actiuni si obligatiuni ==
Desi atat actiunile, cat si obligatiunile sunt instrumente financiare populare, exista o serie de diferente de care un investitor trebuie sa fie constient in momentul in care alege sa investeasca in unul dintre cele doua.

* '''Randamente''': Din punct de vedere istoric, actiunile inregistreaza randamente mai mari decat obligatiunile. Potrivit Comisiei Americane pentru Valori Mobiliare si Burse (SEC), piata de capital a oferit randamente anuale de aproximativ 10% pe termen lung. In schimb, randamentele tipice pentru obligatiuni sunt semnificativ mai mici. Randamentul mediu anual al obligatiunilor este de aproximativ 5%.
* '''Risc''': Desi actiunile au un potential de crestere mai mare decat obligatiunile, ele prezinta, niveluri de risc mult mai ridicate. In cazul actiunilor, preturile pot creste si scadea din motive multiple, inclusiv din cauza unor factori care nu sunt sub controlul companiei. Exemple de astfel de factori sunt: probleme legate de lantul de aprovizionare, conditii meteorologice care pot afecta productia si, implicit, scaderea preturilor actiunilor, razboaie, calamitati naturale etc. Obligatiunile sunt relativ mai sigure, pentru ca sunt un titlu de creanta. Compania plateste o dobanda trimestriala, semestriala sau anuala, iar cand obligatiunea ajunge la scadenta, va plati detinatorului principalul. Insa nici obligatiunile nu sunt complet lipsite de riscuri, existand posibilitatea ca emitentul sa nu-si plateasca obligatiile sau ca inflatia sa reduca valoarea acesteia.
* '''Impozitare''': In cazul actiunilor, se aplica impozit atat pe castigurile de capital, cat si pe dividende. In cazul obligatiunilor, impozitarea difera. De multe ori este posibil ca veniturile din dobanzile aferente detinerii titlurilor de stat pana la scadenta de catre persoane fizice sa nu fie supuse impozitarii. Pentru obligatiunile corporative, impozitarea se aplica de regula, atat pe castigul din dobanzi, cat si pe castigul de capital obtinut prin vanzarea anticipata a titlului.

== Ce sunt actiunile gratuite? ==
Actiunile gratuite, cunoscute si sub numele de bonus shares, sunt actiuni suplimentare emise de o companie catre actionarii existenti, fara nici un cost pentru acestia. Aceste actiuni sunt emise intr-un raport fix stabilit de companie, de exemplu 1 actiune gratuita pentru fiecare 5 actiuni detinute. Astfel, actionarii primesc actiuni suplimentare in functie de numarul de actiuni pe care le detin deja. Actiunile gratuite sunt in general emise prin capitalizarea rezervelor si surplusurilor de profit ale companiei, in loc sa distribuie aceste fonduri sub forma de dividende. Acest proces implica conversia unei parti din rezervele de capital in capital social si alocarea acestuia catre actionari sub forma de actiuni gratuite.

De ce aleg companiile sa ofere actiuni gratuite:

# '''Imbunatatirea lichiditatii''': Emiterea de actiuni gratuite poate creste numarul total de actiuni in circulatie, imbunatatind astfel lichididatea pietei actiunilor companiei si facandu-le mai atractive pentru investitori.
# '''Ajustarea pretului''': Prin emiterea de actiuni gratuite, pretul per actiune al companiei scade in mod proportional, facand actiunile mai accesibile pentru investitorii cu bugete mai mici, atragand astfel un numar mai mare de investitori.
# '''Recompensarea actionarilor''': Actiunile gratuite reprezinta o modalitate de a recompensa actionarii fara a cheltui numerar, ceea ce poate fi avantajos pentru companiile care doresc sa pastreze cash-ul pentru a finanta cresterea.
# '''Optimizarea structurii capitalului''': Emiterea de actiuni gratuite poate ajuta o companie sa isi ajusteze structura capitalului si sa utilizeze in mod eficient rezervele de capital si profiturile retinute.

Este important de mentionat ca emiterea de actiuni gratuite nu adauga valoare totala portofoliului unui investitor, deoarece valoarea totala a capitalului investit ramane neschimbata. Cu toate acestea, actiunile gratuite pot contribui la cresterea veniturilor din dividende si pot imbunatati lichiditatea pietei actiunilor companiei.

== Ce sunt dividendele? ==
Dividendele sunt plati in numerar efectuate de companii catre actionarii lor, in general din profiturile realizate. Aceste plati reprezinta o modalitate prin care companiile distribuie o parte din profiturile lor catre investitori, recompensandu-i pentru detinerea actiunilor companiei si oferindu-le un venit periodic.

Dividendele sunt de obicei propuse de Consiliul de Administratie al unei companii si pot fi distribuite la intervale regulate, precum trimestrial, semestrial sau anual. Valoarea dividendului poate varia in functie de performanta financiara a companiei si de politica de distribuire a dividendelor stabilita in cadrul acesteia. Unele companii pot decide sa nu distribuie dividende, alegand in schimb sa reinvesteasca intregul profit in cresterea si dezvoltarea afacerii.

Dividendele sunt considerate o sursa importanta de venit pentru investitorii care se concentreaza pe generarea de venituri pasive si sunt adesea folosite ca un indicator al stabilitatii financiare si al profitabilitatii unei companii. Investitorii pot evalua atractivitatea dividendelor prin calcularea randamentului, care se determina impartind valoarea totala a dividendelor anuale la pretul curent al actiunilor.

Este important sa se tina cont de faptul ca dividendele nu sunt garantate si ca valoarea lor poate fluctua in functie de performanta financiara a companiei și de deciziile Consiliului de Administratie. De asemenea, investitorii ar trebui sa evalueze si alte aspecte ale unei companii, precum perspectivele de crestere si riscurile asociate, inainte de a lua decizii de investitii bazate pe dividendele oferite.

== Cum se calculeaza randamentul dividendelor? ==
Randamentul dividendelor arata cat de atractiv este un dividend oferit de o companie in raport cu pretul actiunilor sale. Randamentul se exprima in procente, fiind calculat ca raport intre dividendul brut pe actiune si pretul acesteia (de obicei se ia in considerare ultimul pret de inchidere).

Este important ca investitorii sa tina cont de faptul ca randamentele mai mari ale dividendelor nu indica intotdeauna oportunitati de investitii atractive, deoarece randamentul dividendului va creste atunci cand pretul actiunilor scade. Si invers, va scadea atunci cand pretul actiunilor creste. Din acest motiv, randamentul dividendelor poatea parea neobisnuit de ridicat pentru actiunile a caror valoare scade rapid.

Companiile noi, care sunt relativ mici, dar care se dezvolta rapid, pot plati un dividend mai mic decat companiile mature din aceleasi sectoare. In general, companiile mature sunt cele care platesc dividendele cele mai consistente. De exemplu, companiile care activeaza in industriile de consum de baza sau utilitati platesc, in medie, randamentele cele mai mari.

Datele isotrice arata faptul ca o strategie axata pe dividende poate amplifica randamentul portofoliului. Analistii de la Hartford Funds au estimat, in 1970, ca 84% din randamentele totale ale S&P 500 proveneau din dividende. Acest lucru s-a bazat pe faptul ca investitorii isi reinvestesc dividendele in S&P 500, fapt care le sporeste capacitatea de a atrage un venit pasiv si mai mare din acestea in viitor.

Desi randamentele ridicate ale dividendelor sunt atractive, este posibil ca distribuirea acestora sa fie in detrimentul cresterii potentiale a companiei. Se poate presupune ca fiecare dolar pe care o companie il plateste actionarilor sai sub forma de dividende este un dolar pe care compania nu il reinvesteste pentru a creste si pentru a genera castiguri suplimentare de capital. Chiar si fara a primi dividende, actionarii au potentialul de a obtine randamente mari daca valoarea actiunilor lor creste in timp ce le detin, ca rezultat al dezvoltarii businessului.

Nu este recomandat ca investitorii sa evalueze o actiune doar pe baza randamentului dividendelor. In cazul in care actiunile unei companii inregistreaza o scadere suficient de mare, aceasta poate reduce valoare dividendului sau il poate elimina cu totul.

Un alt indicator important, pe langa randamentul dividendelor, este rata de distribuire a dividendelor, calculata ca raport intre dividendele totale platite si profitul net obtinut de companie in perioada respectiva.

== Ce este castigul de capital? ==

Castigul de capital este profitul pe care un individ sau o intreprindere il realizeaza din vanzarea unui activ la un pret mai mare decat pretul de cumparare. Acesta face referire la diferenta dintre pretul de vanzare si baza ajustata, care este pretul de cumparare initial plus orice cheltuieli suplimentare suportate in timpul detinerii activului. Valoarea impozabila a castigului de capital depinde de diversi factori, inclusiv de nivelul veniturilor vanzatorului si perioada de timp in care activul a fost detinut inainte de a fi vandut. In termeni simpli, castigul de capital este recompensa pentru asumarea riscului de a investi in active si de a realiza un profit, atunci cand le vinzi.

Ca sa putem calcula castigul de capital, este necesar sa determinam pretul de cumparare al activului pe care il vom scadea din pretul de vanzare, luand in considerare orice cheltuieli efectuate in timpul detinerii activului. Spre exemplu, daca o persoana cumpara o actiune cu 1.000 USD si o vinde cu 1.500 USD, castigul de capital ar fi de 500 USD. Cu toate acestea, daca aceeasi persoana vinde actiunile cu 900 USD, ar duce la o pierdere de capital de 100 USD. In unele cazuri, pretul de achizitie al activului se poate sa fie ajustat pentru a reflecta orice modificari sau imbunatatiri aduse acestuia in timpul perioadei de proprietate.

Raportandu-ne la viata reala, castigul de capital include vanzarea de actiuni, imobiliare si alte investitii. De exemplu, o persoana care investeste intr-un fond mutual si vinde unitatile de fond la un pret mai mare decat pretul de cumparare initial, ar realiza un castig de capital. In mod similar, o afacere care isi vinde bunurile la un pret mai mare decat pretul de cumparare ar realiza, de asemenea, un castig de capital. Intelegerea conceptului de castig de capital este cruciala pentru persoanele fizice si intreprinderile care doresc sa investeasca in active si sa ia decizii informate cu privire la finantele lor.

== Ce este randamentul anual? ==
Randamentul anual este randamentul pe care il ofera o investitie pe o perioada de 12 luni, exprimat ca procent anual ponderat in timp. Sursele de randament pot include dividendele, randamentele de capital si aprecierea capitalului. Rata de rentabilitate anuala este masurata in raport cu valoarea initiala a investitiei si reprezinta o medie geometrica, mai degraba decat o simpla medie aritmetica.

Un randament anual poate fi calculat pentru diverse clase de active, printre care se numara actiunile, obligatiunile, fondurile mutuale, marfurile si unele tipuri de instrumente derivate. Acest proces este o metoda considerata mai precisa decat un randament simplu, deoarece include ajustari pentru dobanda compusa.

Un randament anual sau anualizat este o masura a cresterii medii anuale a unei investitii pe parcursul unei anumite perioade de timp. Randamentul anualizat este suma medie geometrica de bani castigata de o investitie in fiecare an intr-o anumita perioada de timp. Un randament anual poate fi mai util decat un randament simplu atunci cand doriti sa vedeti cum a evoluat o investitie in timp sau sa comparati doua investitii.

=== Randamentul anual al actiunilor ===
Pentru a calcula un randament anual, sunt necesare informatii privind pretul actual al actiunii si pretul la care a fost achizitionata. In cazul in care au avut loc divizari, pretul de achizitie trebuie ajustat in consecinta. Odata ce preturile sunt determinate, se calculeaza mai intai procentul de rentabilitate simpla, cifra respectiva fiind in cele din urma anualizata. Randamentul simplu este doar pretul actual minus pretul de achizitie, impartit la pretul de achizitie.

=== Formula de calcul pentru randamentul anual ===
CAC = (((Valoare finala)/(Valoare intiala))^(1/Ani) )-1

CAC = Cresterea Anuala Compusa

Ani = Perioada de detinere, in ani

=== Exemplu ===
Sa luam in considerare un investitor care cumpara o actiune la 1 ianuarie 2000, la pretul de 20 de dolari. Apoi, investitorul o vinde la 1 ianuarie 2005 pentru 35 de dolari - un profit de 15 dolari. Investitorul primeste, de asemenea, un total de 2 USD sub forma de dividende pe parcursul perioadei de detinere de cinci ani. In acest exemplu, randamentul total al investitorului pe parcursul a cinci ani este de 17 dolari sau de 85% (17/20) din investitia initiala. Randamentul anual necesar pentru a atinge 85% pe parcursul a cinci ani se calculeaza conform formulei de crestere anuala compusa (CAC):

CAC = ((37/20)^(1/5) )-1=13.1% randament anual

=== Avantajul randamentului anualizat ===

Randamentul anualizat variaza fata de media obisnuita si arata castigul sau pierderea reala a unei investitii, precum si dificultatea de a recupera potentialele pierderi. De exemplu, o pierdere de 50% dintr-o investitie initiala necesita un castig de 100% in anul urmator pentru a recupera diferenta. Din cauza diferentei considerabile intre castigurile si pierderile care pot aparea, randamentele anualizate ajuta la uniformizarea rezultatelor investitiilor pentru o mai buna comparatie.

== Riscurile investitiei in actiuni ==

Investitia in actiuni poate fi o alegere populara de investitii pentru incepatori, dar este important sa intelegem riscurile asociate cu aceasta. Cel mai mare risc pe care il ai atunci cand investesti este incertitudinea pierderii sumei investite. Toate investitiile prezinta un anumit grad de risc de pierdere, dar printr-o mai buna intelegere si distribuire a riscului, investitorii pot fi capabili sa gestioneze aceste riscuri si sa-si atinga obiectivele financiare dorite. Printre principalele riscuri asociate cu investitiile in actiuni se numara:

* '''Volatilitatea pietei''': Preturile actiunilor pot fluctua semnificativ pe termen scurt si pot fi influentate de o varietate de factori, precum evenimentele economice, politice sau corporative. Aceasta volatilitate poate duce la cresterea dar si scaderea abrupta a investitiei initiale.
* '''Riscul de piata''': Investitiile in actiuni sunt influentate de conditiile generale ale pietei si de evolutia economiei per ansamblu. Daca economia intra intr-o perioada de recesiune, acest lucru se va reflecta si in pretul actiunii din portofoliu.
* '''Riscul specific al companiei''': Performanta actiunilor este strans legata de rezultatele financiare raportate de companie. Riscul specific al companiei se refera la posibilitatea ca aceasta sa aiba dificultati financiare, sa inregistreze pierderi sau sa se confrunte cu alte probleme interne care pot afecta pretul actiunii.
* '''Riscul de lichiditate''': Dat fiind faptul ca unele actiuni se bucura de o lichiditate mai mare fata de altele ofera un important avantaj pentru investitori. In cazul in care o actiune din portofoliul dvs. are o lichiditate scazuta, acest lucru poate impiedica vanzarea rapida si la un pret favorabil in cazul in care doriti sa utilizati banii investiti. Exista si cazuri extreme, in care, vanzatorii nu pot gasi nici un cumparator indiferent de pretul oferit.
* '''Riscul valutar''': Investitia in actiunile internationale va expune la riscul fluctuatiilor ratelor de schimb valutar. Aceste fluctuatii pot fi adesea mai pronuntate decat miscarea pretului actiunii in moneda internationala. Spre exemplu, o apreciere a pretului actiunii cu 5% intr-un interval de 1 an poate oferi un randament negativ daca este obtinuta in paralel cu o crestere a USD vs RON cu o valoare de peste 5% in acelasi interval.

== Actiunile Small Cap vs Mid Cap vs Large Cap ==
Actiunile Small Cap (acronim pentru "Small Capitalization") reprezinta actiuni ale companiilor cu o capitalizare de piata mica, situata in general intre 300 mil. USD si 2 mld. USD, dar aceste cifre pot varia in functie de context. De obicei, companiile din categoria Small Cap sunt in fazele incipiente de dezvoltare, au o prezenta mai restransa pe piata si au un potential mai mare de crestere. Ele pot fi companii mai tinere, mai putin cunoscute si adesea se concentreaza pe sectoare nisa din piata. Companiile cu capitalizare medie (Mid Cap) au o capitalizare de piata cuprinsa intre 2 si 10 mld. USD. Cele cu capitalizare mare (Large Cap) sunt societati uriase, multinationale care au o valoare de peste 10 mld. USD.

Desi sunt mici, companiile Small Cap sunt mult mai multe, chiar mai numeroase decat cele cu capitalizare medie si mare la un loc. Indicele Russell 2000, cel mai cunoscut indice ale acestor companii este format din aproximativ 2,000 de societati cu capitalizare mica. Totodata, este interesant de mentionat faptul ca de curand, capitalizarea bursiera a Apple, cea mai mare din lume, a depasit valoarea totala a capitalizarii bursiere a tuturor companiilor din Russell 2000.

Indicele Russell 2000 ofera investitorilor acces la segmentul cu capitalizare mica din SUA. Indicele este construit pentru a oferi un barometru al capitalizarilor mici si este complet reconstituit anual pentru a se asigura ca actiunile mai mari nu denatureaza performanta si caracteristicile setului de oportunitati pentru capitalizarile mici. Russell 2000 include cele mai mici 2,000 de titluri de valoare din Russell 3000.

Performanta actiunilor cu capitalizare mica este corelata mai puternic cu PIB-ul SUA. Performanta financiara a companiilor cu capitalizare mica este, de obicei, mai sensibila la economia americana decat cea a companiilor cu capitalizare mare, care se pot baza mai mult pe economia globala.

Prin urmare, atunci cand PIB-ul american scade usor, actiunile cu capitalizare mica adesea subperformeaza comparativ cu cele cu capitalizare mare. Pe masura ce un ciclu economic se maturizeaza, investitorii devin mai prudenti si fluxurile de fonduri de la investitorii de retail tind sa se indrepte catre cele mai mari companii, in detrimentul companiilor mai mici.

Istoria indica faptul ca actiunile cu capitalizare mica depasesc actiunile cu capitalizare mare la iesirea dintr-o recesiune, iar performanta superioara incepe cu mult inainte de sfarsitul recesiunii.

Companiile cu capitalizare mica au depasit randamentul actiunilor cu capitalizare mare la iesirea din noua din ultimele zece recesiuni, iar performanta superioara a inceput aproximativ la jumatatea recesiunii si a durat aproximativ un an dupa ce aceasta s-a incheiat.

Ultimele 10 recesiuni au avut o durata medie de aproximativ 11 luni. In 70% dintre aceste recesiuni, actiunile cu capitalizare mica au subperformat in primele cinci-sase luni. Incepand cu a doua jumatate a recesiunii, inainte de punctul de inflexiune, titlurile cu capitalizare mica au tendinta de a obtine performante superioare, iar la un an dupa incheierea recesiunii s-a observat o performanta superioara semnificativa a actiunilor cu capitalizare mica.

== Miscarea pretului pre-market si after-hours ==
Pietele bursiere din SUA, in special New York Stock Exchange (NYSE) si Nasdaq, sunt deschise, de obicei, intre 9:30 si 16:00 Eastern Time (ET). Insa, odata cu adoptarea noilor tehnologii si cu cresterea cererii de tranzactionare, aceste ore au fost extinse pentru a include ceea ce se numeste tranzactionare pre-market si after-hours. Unele dintre cele mai importante miscari ale pietei pot avea loc in afara sesiunilor normale de tranzactionare.

Cateva caracteristici ale tranzactiilor after-hours:

* Oportunitati extinse de tranzactionare: Tranzactionarea after-hours ofera investitorilor oportunitati extinse de a reactiona la stiri, evenimente sau publicarea rezultatelor financiare care au loc in afara orelor obisnuite de tranzactionare. Acest lucru poate fi deosebit de relevant pentru investitorii care nu pot participa activ la tranzactionare in timpul sesiunii regulate din cauza muncii sau a altor angajamente.
* Reactia la publicarea rezultatelor financiare: Multe companii isi publica rapoartele financiare trimestriale inainte sau dupa orele obisnuite de tranzactionare. Tranzactionarea after-hours permite investitorilor sa reactioneze la aceste anunturi si sa-si ajusteze pozitiile in consecinta, profitand de miscarile potentiale ale preturilor rezultate din surprize pozitive sau negative legate de rezultatele financiare.
* Volatilitatea preturilor: Tranzactionarea after-hours are de obicei volume de tranzactionare mai reduse in comparatie cu orele obisnuite, ceea ce poate duce la o volatilitate mai mare a preturilor. Aceasta volatilitate poate oferi oportunitati pentru investitorii care doresc sa profite de fluctuatiile de pret pe termen scurt sau sa efectueze tranzactii la preturi care nu sunt disponibile in timpul orelor obisnuite.
* Pietele internationale: Tranzactionarea after-hours poate fi, de asemenea, importanta pentru investitorii care doresc sa reactioneze la evenimente sau stiri din pietele internationale care pot influenta investitiile lor. Deoarece pietele globale functioneaza in fusuri orare diferite, tranzactionarea after-hours permite investitorilor sa raspunda dezvoltarilor din alte regiuni si sa-si ajusteze pozitiile in consecinta.
* Necesitati de lichiditate: Tranzactionarea after-hours poate fi utila pentru investitorii care trebuie sa-si gestioneze nevoile de lichiditate. Ofera o oportunitate de a-ti ajusta pozitiile sau de a efectua tranzactii in afara orelor obisnuite, in functie de evolutia conditiilor pietei sau de circumstantele financiare personale.

Este important de mentionat ca tranzactionarea dupa orele obisnuite implica riscuri proprii, inclusiv lichiditate mai scazuta, spread-uri mai mari si volatilitate mai mare a preturilor. In plus, nu toate valorile mobiliare sunt eligibile pentru tranzactionarea dupa ore, iar orele de tranzactionare disponibile pot varia in functie de diferite burse de valori. Este recomandabil sa intelegi regulile si riscurile specifice asociate tranzactionarii after-hours inainte de a efectua astfel de tranzactii.
== Top companii ==

[[Top Companii RO]]

[[Top Companii EU]]

[[Top Companii SUA]]

[[Alte Piete]]

== Surse ==
https://www.investopedia.com/terms/s/stock.asp

https://www.investopedia.com/terms/b/bonusissue.asp#:~:text=A%20bonus%20issue%2C%20also%20known,further%20investment%20and%20reward%20shareholders

https://www.investopedia.com/terms/s/stockdividend.asp

https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/en/MEMO_17_592

https://www.investopedia.com/terms/c/convertiblepreferredstock.asp

https://www.bvb.ro/TradingAndStatistics/Statistics/Top10ByTradingData

https://www.bvbradar.ro/lista-companiilor-aero/

https://asfromania.ro/files/Ghid%20Micul%20actionar.pdf

https://www.forbes.com/advisor/investing/stocks-vs-bonds/

https://tradeville.ro/tradepedia/obligatiuni-de-stat

https://www.scoaladebani.ro/blog/obligatiuni

https://ro.talkingofmoney.com/how-is-corporate-bond-taxed

https://www.financialmarket.ro/terms/randamentul-dividendului/

https://www.investopedia.com/terms/d/dividendyield.asp

https://www.investopedia.com/terms/a/annual-return.asp

https://portal.tradeville.ro/diverse/TreviQDetails.htm?simbol=DE.ZPRR&data=2023-06-09

https://www.investopedia.com/ask/answers/06/preaftermarket.asp

https://www.sec.gov/investor/pubs/roadmap/risk.htm
[[Categorie:Info generale]]
__FORTEAZACUPRINS__

Actiuni

2023-12-21T08:17:38Z

10.1.81.2: Greseli gramaticale... In loc "De multe este posiibl" --> "De multe ori este posibil", respectiv "sa sunt fie" --> "sa nu fie"

== Ce sunt actiunile? ==
O actiune (sau titlu de participare) reprezinta o unitate de proprietate intr-o companie care este tranzactionata pe o bursa de valori. Detinerea unei actiuni inseamna ca proprietarul are o parte proportionala din capitalul unei companii si are dreptul la o parte din profiturile acesteia, care pot fi distribuite sub forma de dividende. Actiunile sunt adesea achizitionate ca o modalitate de investitie in speranta cresterii valorii acestora pe termen lung, precum și pentru a beneficia de dividende.

Bursele de valori sunt institutii centralizate unde actiunile sunt listate si tranzactionate intre investitori. Cumpararea si vanzarea actiunilor sunt realizate prin intermediul brokerilor, care executa ordinele clientilor lor pe piata.

Valoarea unei acțiuni si performanta unei companii pe bursa pot fi influentate de o serie de factori, inclusiv cererea si oferta, situatia economica generala, performanta financiara a companiei, evenimente specifice industriei și perceptiile investitorilor. Investitiile in actiuni pot fi speculative, iar investitorii pot obtine profituri semnificative sau pot suferi pierderi substantiale in functie de evolutia pietei si a companiei.

== Ce este un actionar? ==
Un actionar este o persoana fizica sau o entitate juridica, care in conditii legale detine cel putin o actiune intr-o corporatie, beneficiind de drepturi ce provin din posesia acesteia. Acest tip de proprietate ii permite actionarului sa culeaga beneficiile succesului unei afaceri.

Actionarul detine in esenta compania, fapt care ii confera anumite drepturi, insa acest lucru implica si o serie de responsabilitati. Pe langa participarea la succesul financiar general, unui actionar i se permite sa voteze si decizii legate de gestionarea anumitor probleme care afecteaza activitatea companiei.

Daca un singur actionar detine mai mult de 50% din actiunile unei companii este numit actionar majoritar. In schimb, cei care detin un procent mai mic de 50% din actiunile unei companii sunt clasificati drept actionari minoritari.

In multe cazuri, actionarul majoritar coincide cu persoana fondatoare a companiei, cum este cazul companiilor consacrate sau mai vechi. Atunci cand controleaza mai mult de jumatate din participarea la vot, acesti actionari detin o putere considerabila de a influenta deciziile operationale critice, inclusiv inlocuirea membrilor consiliului de administratie si a directorilor executivi (CEO), precum si a altor angajati din functii superiorare. De aceea, multe companii evita sa aiba actionari majoritari in randurile lor.

Spre deosebire de proprietarii de intreprinderi individuale sau parteneriate, actionarii corporativi nu sunt personal raspunzatori pentru datoriile companiei si pentru alte obligatii financiare.

== Drepturile actionarilor ==
Drepturile actionarilor variaza atat in functie de tipul de actiuni detinute, cat si de legile de stat aplicabile.

Ca si drepturi generale, actionarii se bucura in mod traditional de urmatoarele:

* Dreptul de a inspecta registrele companiei;
* Dreptul a vota modul de gestionare a unor probleme sau subiecte cheie, cum ar fi numirea directorilor din consiliul de administratie, precum si decizia de a acorda sau nu, unda verde potentialelor fuziuni;
* Dreptul de a primi dividende;
* Dreptul de a participa la Adunarile General.

Desi aceste drepturi sunt generale, unele companii prefera sa isi implementeze propriul plan de drepturi ale actionarilor. In cele mai multe cazuri acest plan este conceput pentru a oferi consiliului de aministratie al companiei puterea de a proteja interesele actionarilor in cazul incercarii unui strain sau a unei terte parti de a achizitiona compania. Acesta poate fi exercitat atunci cand o persoana sau o companie achizitioneaza un anumit procent din actiunilie aflate in circulatie pentru a preveni o preluare ostila a companiei.

Acest tip de informatii sunt de obicei accesibile in sectiunea de relatii cu investitorii de pe site-ul unei companii sau contactand direct compania.

== Comparatie actiuni ordinare vs actiuni preferentiale ==
Actiunile companiilor pot fi de doua feluri: actiunile comune (ordinare) si actiunile preferentiale.

Cele mai des intalnite sunt actiunile ordinare sau comune, care dau dreptul la dividende, in limita profitului net obtinut de companie in anul anterior. Totodata, actiunile ordinare dau dreptul la vot in Adunarea Generala a Actionarilor si la un procentaj din suma rezultata in urma unei eventuale lichidari a activelor companiei, in functie de numarul de actiuni detinute si de ponderea acestora in totalul actiunilor emise de companie.

Al doilea tip de actiuni sunt cele preferentiale, care dau detinatorilor unele drepturi suplimentare fata de actiunile ordinare, insa, in general, compenseaza acest lucru prin micsorarea altor drepturi.
{| class="wikitable"
|'''Actiuni preferentiale'''
|'''Actiuni ordinare'''
|-
|Echitate in detinerea unei companii
|Echitate in detinerea unei companii
|-
|Pot fi tranzactionate la bursa ( pentru companii publice)
|Pot fi tranzactionate la bursa ( pentru companii publice)
|-
|Confera primul loc in ceea ce priveste primirea dividendelor si trebuie platite inaintea actionarilor comuni
|Nu ofera garantie la primirea dividendelor si trebuie sa astepte pana cand sunt facute toate platile cate actinoarii preferentiali
|-
|De obicei, nu se bucura de o apreciere a capitalului
|Adesea au o apreciere a capitalului mai mare
|-
|Ca regula, nu confera drept de vot
|Ofera drept de vot
|-
|Pot avea optiunea de a fi convertite in actiuni comune
|Nu au optiunea de a fi convertite in actiuni preferentiale
|-
|In cazul lichidarii unei companii actionarii preferential sunt mai putin afectati
|Spre deosebire de actionatii preferentiali, cei comuni in timpul unei lichidari au mai mult de suferit
|}
In general, actiunile preferentiale nu au atasate mai multe tipuri de drepturi in plus fata de cele comune, ci unul singur, insotit de obicei si de o restrictie, cum ar fi lipsa dreptului de vot in Adunarea Generala a Actionarilor.

Un caz mai special este cel al companiilor ale caror actiuni ofera drept de vot in limita unui anumit procent din capitalul social. In aceasta situatie, daca un actionar depaseste limita respectiva (care poate fi de 1%, 5%, 10%, etc. din capitalul social), i se anuleaza dreptul de vot pentru actiunile care trec peste acea limita sau i se dilueaza dreptul de vot, putand avea un vot la 1.000, la 10.000 sau la 100.000 de actiuni, in functie de statutul firmei, fara sa piarda insa dreptul de a incasa dividende. In aceasta situatie actiunile sunt practic intre actiuni ordinare si actiuni preferentiale.

== Conversia actiunilor ==
Actiunile preferentiale si actiuni ordinare pot fi convertite dintr-o categorie in cealalta prin hotararea Adunarii Generale Extraordinare a actionarilor. Conversia se realizeaza, in general, la cererea actionarului, insa uneori exista o dispozitie care permite companiei sa forteze conversia. Valoarea actiunilor prefererate convertibile se bazeaza pe performanta actiunii ordinare, asigurandu-i astfel actionarului oportunitatea de a-si maximiza profitul.

Un mare avantaj al acestora, este acela ca pot ajuta compania sa stranga capital in conditii mai bune fata de finantarea traditionala, mai ales daca actiunile companiei sunt tranzactionate la o valoare mai mica. Insa, dupa cum orice lucru de pe piata financiara are si dezavantaje, acestea prezinta riscuri mai mari in caz de neplata, deoarece vor fi platite numai dupa rambursarea principalului si a dobanzii catre detinatorii de [[obligatiuni]].

Actiunile preferentiale convertibile sunt deosebit de atractive pentru acel tip de investitor care doreste sa participe la ascensiunea acerba a companiilor, dar in acelas timp sa fie protejat de o eventuala scadere a pretului in cazul in care actiunile nu se ridica la nivelul asteptarilor.

== Comparatie intre actiuni si obligatiuni ==
Desi atat actiunile, cat si obligatiunile sunt instrumente financiare populare, exista o serie de diferente de care un investitor trebuie sa fie constient in momentul in care alege sa investeasca in unul dintre cele doua.

* '''Randamente''': Din punct de vedere istoric, actiunile inregistreaza randamente mai mari decat obligatiunile. Potrivit Comisiei Americane pentru Valori Mobiliare si Burse (SEC), piata de capital a oferit randamente anuale de aproximativ 10% pe termen lung. In schimb, randamentele tipice pentru obligatiuni sunt semnificativ mai mici. Randamentul mediu anual al obligatiunilor este de aproximativ 5%.
* '''Risc''': Desi actiunile au un potential de crestere mai mare decat obligatiunile, ele prezinta, niveluri de risc mult mai ridicate. In cazul actiunilor, preturile pot creste si scadea din motive multiple, inclusiv din cauza unor factori care nu sunt sub controlul companiei. Exemple de astfel de factori sunt: probleme legate de lantul de aprovizionare, conditii meteorologice care pot afecta productia si, implicit, scaderea preturilor actiunilor, razboaie, calamitati naturale etc. Obligatiunile sunt relativ mai sigure, pentru ca sunt un titlu de creanta. Compania plateste o dobanda trimestriala, semestriala sau anuala, iar cand obligatiunea ajunge la scadenta, va plati detinatorului principalul. Insa nici obligatiunile nu sunt complet lipsite de riscuri, existand posibilitatea ca emitentul sa nu-si plateasca obligatiile sau ca inflatia sa reduca valoarea acesteia.
* '''Impozitare''': In cazul actiunilor, se aplica impozit atat pe castigurile de capital, cat si pe dividende. In cazul obligatiunilor, impozitarea difera. De multe ori este posibil ca veniturile din dobanzile aferente detinerii titlurilor de stat pana la scadenta de catre persoane fizice sa nu fie supuse impozitarii. Pentru obligatiunile corporative, impozitarea se aplica de regula, atat pe castigul din dobanzi, cat si pe castigul de capital obtinut prin vanzarea anticipata a titlului.

== Ce sunt actiunile gratuite? ==
Actiunile gratuite, cunoscute si sub numele de bonus shares, sunt actiuni suplimentare emise de o companie catre actionarii existenti, fara nici un cost pentru acestia. Aceste actiuni sunt emise intr-un raport fix stabilit de companie, de exemplu 1 actiune gratuita pentru fiecare 5 actiuni detinute. Astfel, actionarii primesc actiuni suplimentare in functie de numarul de actiuni pe care le detin deja. Actiunile gratuite sunt in general emise prin capitalizarea rezervelor si surplusurilor de profit ale companiei, in loc sa distribuie aceste fonduri sub forma de dividende. Acest proces implica conversia unei parti din rezervele de capital in capital social si alocarea acestuia catre actionari sub forma de actiuni gratuite.

De ce aleg companiile sa ofere actiuni gratuite:

# '''Imbunatatirea lichiditatii''': Emiterea de actiuni gratuite poate creste numarul total de actiuni in circulatie, imbunatatind astfel lichididatea pietei actiunilor companiei si facandu-le mai atractive pentru investitori.
# '''Ajustarea pretului''': Prin emiterea de actiuni gratuite, pretul per actiune al companiei scade in mod proportional, facand actiunile mai accesibile pentru investitorii cu bugete mai mici, atragand astfel un numar mai mare de investitori.
# '''Recompensarea actionarilor''': Actiunile gratuite reprezinta o modalitate de a recompensa actionarii fara a cheltui numerar, ceea ce poate fi avantajos pentru companiile care doresc sa pastreze cash-ul pentru a finanta cresterea.
# '''Optimizarea structurii capitalului''': Emiterea de actiuni gratuite poate ajuta o companie sa isi ajusteze structura capitalului si sa utilizeze in mod eficient rezervele de capital si profiturile retinute.

Este important de mentionat ca emiterea de actiuni gratuite nu adauga valoare totala portofoliului unui investitor, deoarece valoarea totala a capitalului investit ramane neschimbata. Cu toate acestea, actiunile gratuite pot contribui la cresterea veniturilor din dividende si pot imbunatati lichiditatea pietei actiunilor companiei.

== Ce sunt dividendele? ==
Dividendele sunt plati in numerar efectuate de companii catre actionarii lor, in general din profiturile realizate. Aceste plati reprezinta o modalitate prin care companiile distribuie o parte din profiturile lor catre investitori, recompensandu-i pentru detinerea actiunilor companiei si oferindu-le un venit periodic.

Dividendele sunt de obicei propuse de Consiliul de Administratie al unei companii si pot fi distribuite la intervale regulate, precum trimestrial, semestrial sau anual. Valoarea dividendului poate varia in functie de performanta financiara a companiei si de politica de distribuire a dividendelor stabilita in cadrul acesteia. Unele companii pot decide sa nu distribuie dividende, alegand in schimb sa reinvesteasca intregul profit in cresterea si dezvoltarea afacerii.

Dividendele sunt considerate o sursa importanta de venit pentru investitorii care se concentreaza pe generarea de venituri pasive si sunt adesea folosite ca un indicator al stabilitatii financiare si al profitabilitatii unei companii. Investitorii pot evalua atractivitatea dividendelor prin calcularea randamentului, care se determina impartind valoarea totala a dividendelor anuale la pretul curent al actiunilor.

Este important sa se tina cont de faptul ca dividendele nu sunt garantate si ca valoarea lor poate fluctua in functie de performanta financiara a companiei și de deciziile Consiliului de Administratie. De asemenea, investitorii ar trebui sa evalueze si alte aspecte ale unei companii, precum perspectivele de crestere si riscurile asociate, inainte de a lua decizii de investitii bazate pe dividendele oferite.

== Cum se calculeaza randamentul dividendelor? ==
Randamentul dividendelor arata cat de atractiv este un dividend oferit de o companie in raport cu pretul actiunilor sale. Randamentul se exprima in procente, fiind calculat ca raport intre dividendul brut pe actiune si pretul acesteia (de obicei se ia in considerare ultimul pret de inchidere).

Este important ca investitorii sa tina cont de faptul ca randamentele mai mari ale dividendelor nu indica intotdeauna oportunitati de investitii atractive, deoarece randamentul dividendului va creste atunci cand pretul actiunilor scade. Si invers, va scadea atunci cand pretul actiunilor creste. Din acest motiv, randamentul dividendelor poatea parea neobisnuit de ridicat pentru actiunile a caror valoare scade rapid.

Companiile noi, care sunt relativ mici, dar care se dezvolta rapid, pot plati un dividend mai mic decat companiile mature din aceleasi sectoare. In general, companiile mature sunt cele care platesc dividendele cele mai consistente. De exemplu, companiile care activeaza in industriile de consum de baza sau utilitati platesc, in medie, randamentele cele mai mari.

Datele isotrice arata faptul ca o strategie axata pe dividende poate amplifica randamentul portofoliului. Analistii de la Hartford Funds au estimat, in 1970, ca 84% din randamentele totale ale S&P 500 proveneau din dividende. Acest lucru s-a bazat pe faptul ca investitorii isi reinvestesc dividendele in S&P 500, fapt care le sporeste capacitatea de a atrage un venit pasiv si mai mare din acestea in viitor.

Desi randamentele ridicate ale dividendelor sunt atractive, este posibil ca distribuirea acestora sa fie in detrimentul cresterii potentiale a companiei. Se poate presupune ca fiecare dolar pe care o companie il plateste actionarilor sai sub forma de dividende este un dolar pe care compania nu il reinvesteste pentru a creste si pentru a genera castiguri suplimentare de capital. Chiar si fara a primi dividende, actionarii au potentialul de a obtine randamente mari daca valoarea actiunilor lor creste in timp ce le detin, ca rezultat al dezvoltarii businessului.

Nu este recomandat ca investitorii sa evalueze o actiune doar pe baza randamentului dividendelor. In cazul in care actiunile unei companii inregistreaza o scadere suficient de mare, aceasta poate reduce valoare dividendului sau il poate elimina cu totul.

Un alt indicator important, pe langa randamentul dividendelor, este rata de distribuire a dividendelor, calculata ca raport intre dividendele totale platite si profitul net obtinut de companie in perioada respectiva.

== Ce este castigul de capital? ==

Castigul de capital este profitul pe care un individ sau o intreprindere il realizeaza din vanzarea unui activ la un pret mai mare decat pretul de cumparare. Acesta face referire la diferenta dintre pretul de vanzare si baza ajustata, care este pretul de cumparare initial plus orice cheltuieli suplimentare suportate in timpul detinerii activului. Valoarea impozabila a castigului de capital depinde de diversi factori, inclusiv de nivelul veniturilor vanzatorului si perioada de timp in care activul a fost detinut inainte de a fi vandut. In termeni simpli, castigul de capital este recompensa pentru asumarea riscului de a investi in active si de a realiza un profit, atunci cand le vinzi.

Ca sa putem calcula castigul de capital, este necesar sa determinam pretul de cumparare al activului pe care il vom scadea din pretul de vanzare, luand in considerare orice cheltuieli efectuate in timpul detinerii activului. Spre exemplu, daca o persoana cumpara o actiune cu 1.000 USD si o vinde cu 1.500 USD, castigul de capital ar fi de 500 USD. Cu toate acestea, daca aceeasi persoana vinde actiunile cu 900 USD, ar duce la o pierdere de capital de 100 USD. In unele cazuri, pretul de achizitie al activului se poate sa fie ajustat pentru a reflecta orice modificari sau imbunatatiri aduse acestuia in timpul perioadei de proprietate.

Raportandu-ne la viata reala, castigul de capital include vanzarea de actiuni, imobiliare si alte investitii. De exemplu, o persoana care investeste intr-un fond mutual si vinde unitatile de fond la un pret mai mare decat pretul de cumparare initial, ar realiza un castig de capital. In mod similar, o afacere care isi vinde bunurile la un pret mai mare decat pretul de cumparare ar realiza, de asemenea, un castig de capital. Intelegerea conceptului de castig de capital este cruciala pentru persoanele fizice si intreprinderile care doresc sa investeasca in active si sa ia decizii informate cu privire la finantele lor.

== Ce este randamentul anual? ==
Randamentul anual este randamentul pe care il ofera o investitie pe o perioada de 12 luni, exprimat ca procent anual ponderat in timp. Sursele de randament pot include dividendele, randamentele de capital si aprecierea capitalului. Rata de rentabilitate anuala este masurata in raport cu valoarea initiala a investitiei si reprezinta o medie geometrica, mai degraba decat o simpla medie aritmetica.

Un randament anual poate fi calculat pentru diverse clase de active, printre care se numara actiunile, obligatiunile, fondurile mutuale, marfurile si unele tipuri de instrumente derivate. Acest proces este o metoda considerata mai precisa decat un randament simplu, deoarece include ajustari pentru dobanda compusa.

Un randament anual sau anualizat este o masura a cresterii medii anuale a unei investitii pe parcursul unei anumite perioade de timp. Randamentul anualizat este suma medie geometrica de bani castigata de o investitie in fiecare an intr-o anumita perioada de timp. Un randament anual poate fi mai util decat un randament simplu atunci cand doriti sa vedeti cum a evoluat o investitie in timp sau sa comparati doua investitii.

=== Randamentul anual al actiunilor ===
Pentru a calcula un randament anual, sunt necesare informatii privind pretul actual al actiunii si pretul la care a fost achizitionata. In cazul in care au avut loc divizari, pretul de achizitie trebuie ajustat in consecinta. Odata ce preturile sunt determinate, se calculeaza mai intai procentul de rentabilitate simpla, cifra respectiva fiind in cele din urma anualizata. Randamentul simplu este doar pretul actual minus pretul de achizitie, impartit la pretul de achizitie.

=== Formula de calcul pentru randamentul anual ===
CAC = (((Valoare finala)/(Valoare intiala))^(1/Ani) )-1

CAC = Cresterea Anuala Compusa

Ani = Perioada de detinere, in ani

=== Exemplu ===
Sa luam in considerare un investitor care cumpara o actiune la 1 ianuarie 2000, la pretul de 20 de dolari. Apoi, investitorul o vinde la 1 ianuarie 2005 pentru 35 de dolari - un profit de 15 dolari. Investitorul primeste, de asemenea, un total de 2 USD sub forma de dividende pe parcursul perioadei de detinere de cinci ani. In acest exemplu, randamentul total al investitorului pe parcursul a cinci ani este de 17 dolari sau de 85% (17/20) din investitia initiala. Randamentul anual necesar pentru a atinge 85% pe parcursul a cinci ani se calculeaza conform formulei de crestere anuala compusa (CAC):

CAC = ((37/20)^(1/5) )-1=13.1% randament anual

=== Avantajul randamentului anualizat ===

Randamentul anualizat variaza fata de media obisnuita si arata castigul sau pierderea reala a unei investitii, precum si dificultatea de a recupera potentialele pierderi. De exemplu, o pierdere de 50% dintr-o investitie initiala necesita un castig de 100% in anul urmator pentru a recupera diferenta. Din cauza diferentei considerabile intre castigurile si pierderile care pot aparea, randamentele anualizate ajuta la uniformizarea rezultatelor investitiilor pentru o mai buna comparatie.

== Riscurile investitiei in actiuni ==

Investitia in actiuni poate fi o alegere populara de investitii pentru incepatori, dar este important sa intelegem riscurile asociate cu aceasta. Cel mai mare risc pe care il ai atunci cand investesti este incertitudinea pierderii sumei investite. Toate investitiile prezinta un anumit grad de risc de pierdere, dar printr-o mai buna intelegere si distribuire a riscului, investitorii pot fi capabili sa gestioneze aceste riscuri si sa-si atinga obiectivele financiare dorite. Printre principalele riscuri asociate cu investitiile in actiuni se numara:

* '''Volatilitatea pietei''': Preturile actiunilor pot fluctua semnificativ pe termen scurt si pot fi influentate de o varietate de factori, precum evenimentele economice, politice sau corporative. Aceasta volatilitate poate duce la cresterea dar si scaderea abrupta a investitiei initiale.
* '''Riscul de piata''': Investitiile in actiuni sunt influentate de conditiile generale ale pietei si de evolutia economiei per ansamblu. Daca economia intra intr-o perioada de recesiune, acest lucru se va reflecta si in pretul actiunii din portofoliu.
* '''Riscul specific al companiei''': Performanta actiunilor este strans legata de rezultatele financiare raportate de companie. Riscul specific al companiei se refera la posibilitatea ca aceasta sa aiba dificultati financiare, sa inregistreze pierderi sau sa se confrunte cu alte probleme interne care pot afecta pretul actiunii.
* '''Riscul de lichiditate''': Dat fiind faptul ca unele actiuni se bucura de o lichiditate mai mare fata de altele ofera un important avantaj pentru investitori. In cazul in care o actiune din portofoliul dvs. are o lichiditate scazuta, acest lucru poate impiedica vanzarea rapida si la un pret favorabil in cazul in care doriti sa utilizati banii investiti. Exista si cazuri extreme, in care, vanzatorii nu pot gasi nici un cumparator indiferent de pretul oferit.
* '''Riscul valutar''': Investitia in actiunile internationale va expune la riscul fluctuatiilor ratelor de schimb valutar. Aceste fluctuatii pot fi adesea mai pronuntate decat miscarea pretului actiunii in moneda internationala. Spre exemplu, o apreciere a pretului actiunii cu 5% intr-un interval de 1 an poate oferi un randament negativ daca este obtinuta in paralel cu o crestere a USD vs RON cu o valoare de peste 5% in acelasi interval.

== Actiunile Small Cap vs Mid Cap vs Large Cap ==
Actiunile Small Cap (acronim pentru "Small Capitalization") reprezinta actiuni ale companiilor cu o capitalizare de piata mica, situata in general intre 300 mil. USD si 2 mld. USD, dar aceste cifre pot varia in functie de context. De obicei, companiile din categoria Small Cap sunt in fazele incipiente de dezvoltare, au o prezenta mai restransa pe piata si au un potential mai mare de crestere. Ele pot fi companii mai tinere, mai putin cunoscute si adesea se concentreaza pe sectoare nisa din piata. Companiile cu capitalizare medie (Mid Cap) au o capitalizare de piata cuprinsa intre 2 si 10 mld. USD. Cele cu capitalizare mare (Large Cap) sunt societati uriase, multinationale care au o valoare de peste 10 mld. USD.

Desi sunt mici, companiile Small Cap sunt mult mai multe, chiar mai numeroase decat cele cu capitalizare medie si mare la un loc. Indicele Russell 2000, cel mai cunoscut indice ale acestor companii este format din aproximativ 2,000 de societati cu capitalizare mica. Totodata, este interesant de mentionat faptul ca de curand, capitalizarea bursiera a Apple, cea mai mare din lume, a depasit valoarea totala a capitalizarii bursiere a tuturor companiilor din Russell 2000.

Indicele Russell 2000 ofera investitorilor acces la segmentul cu capitalizare mica din SUA. Indicele este construit pentru a oferi un barometru al capitalizarilor mici si este complet reconstituit anual pentru a se asigura ca actiunile mai mari nu denatureaza performanta si caracteristicile setului de oportunitati pentru capitalizarile mici. Russell 2000 include cele mai mici 2,000 de titluri de valoare din Russell 3000.

Performanta actiunilor cu capitalizare mica este corelata mai puternic cu PIB-ul SUA. Performanta financiara a companiilor cu capitalizare mica este, de obicei, mai sensibila la economia americana decat cea a companiilor cu capitalizare mare, care se pot baza mai mult pe economia globala.

Prin urmare, atunci cand PIB-ul american scade usor, actiunile cu capitalizare mica adesea subperformeaza comparativ cu cele cu capitalizare mare. Pe masura ce un ciclu economic se maturizeaza, investitorii devin mai prudenti si fluxurile de fonduri de la investitorii de retail tind sa se indrepte catre cele mai mari companii, in detrimentul companiilor mai mici.

Istoria indica faptul ca actiunile cu capitalizare mica depasesc actiunile cu capitalizare mare la iesirea dintr-o recesiune, iar performanta superioara incepe cu mult inainte de sfarsitul recesiunii.

Companiile cu capitalizare mica au depasit randamentul actiunilor cu capitalizare mare la iesirea din noua din ultimele zece recesiuni, iar performanta superioara a inceput aproximativ la jumatatea recesiunii si a durat aproximativ un an dupa ce aceasta s-a incheiat.

Ultimele 10 recesiuni au avut o durata medie de aproximativ 11 luni. In 70% dintre aceste recesiuni, actiunile cu capitalizare mica au subperformat in primele cinci-sase luni. Incepand cu a doua jumatate a recesiunii, inainte de punctul de inflexiune, titlurile cu capitalizare mica au tendinta de a obtine performante superioare, iar la un an dupa incheierea recesiunii s-a observat o performanta superioara semnificativa a actiunilor cu capitalizare mica.

== Miscarea pretului pre-market si after-hours ==
Pietele burisere din SUA, in special New York Stock Exchange (NYSE) si Nasdaq, sunt deschise, de obicei, intre 9:30 si 16:00 Eastern Time (ET). Insa, odata cu adoptarea noilor tehnologii si cu cresterea cererii de tranzactionare, aceste ore au fost extinse pentru a include ceea ce se numeste tranzactionare pre-market si after-hours. Unele dintre cele mai importante miscari ale pietei pot avea loc in afara sesiunilor normale de tranzactionare.

Cateva caracteristici ale tranzactiilor after-hours:

* Oportunitati extinse de tranzactionare: Tranzactionarea after-hours ofera investitorilor oportunitati extinse de a reactiona la stiri, evenimente sau publicarea rezultatelor financiare care au loc in afara orelor obisnuite de tranzactionare. Acest lucru poate fi deosebit de relevant pentru investitorii care nu pot participa activ la tranzactionare in timpul sesiunii regulate din cauza muncii sau a altor angajamente.
* Reactia la publicarea rezultatelor financiare: Multe companii isi publica rapoartele financiare trimestriale inainte sau dupa orele obisnuite de tranzactionare. Tranzactionarea after-hours permite investitorilor sa reactioneze la aceste anunturi si sa-si ajusteze pozitiile in consecinta, profitand de miscarile potentiale ale preturilor rezultate din surprize pozitive sau negative legate de rezultatele financiare.
* Volatilitatea preturilor: Tranzactionarea after-hours are de obicei volume de tranzactionare mai reduse in comparatie cu orele obisnuite, ceea ce poate duce la o volatilitate mai mare a preturilor. Aceasta volatilitate poate oferi oportunitati pentru investitorii care doresc sa profite de fluctuatiile de pret pe termen scurt sau sa efectueze tranzactii la preturi care nu sunt disponibile in timpul orelor obisnuite.
* Pietele internationale: Tranzactionarea after-hours poate fi, de asemenea, importanta pentru investitorii care doresc sa reactioneze la evenimente sau stiri din pietele internationale care pot influenta investitiile lor. Deoarece pietele globale functioneaza in fusuri orare diferite, tranzactionarea after-hours permite investitorilor sa raspunda dezvoltarilor din alte regiuni si sa-si ajusteze pozitiile in consecinta.
* Necesitati de lichiditate: Tranzactionarea after-hours poate fi utila pentru investitorii care trebuie sa-si gestioneze nevoile de lichiditate. Ofera o oportunitate de a-ti ajusta pozitiile sau de a efectua tranzactii in afara orelor obisnuite, in functie de evolutia conditiilor pietei sau de circumstantele financiare personale.

Este important de mentionat ca tranzactionarea dupa orele obisnuite implica riscuri proprii, inclusiv lichiditate mai scazuta, spread-uri mai mari si volatilitate mai mare a preturilor. In plus, nu toate valorile mobiliare sunt eligibile pentru tranzactionarea dupa ore, iar orele de tranzactionare disponibile pot varia in functie de diferite burse de valori. Este recomandabil sa intelegi regulile si riscurile specifice asociate tranzactionarii after-hours inainte de a efectua astfel de tranzactii.
== Top companii ==

[[Top Companii RO]]

[[Top Companii EU]]

[[Top Companii SUA]]

[[Alte Piete]]

== Surse ==
https://www.investopedia.com/terms/s/stock.asp

https://www.investopedia.com/terms/b/bonusissue.asp#:~:text=A%20bonus%20issue%2C%20also%20known,further%20investment%20and%20reward%20shareholders

https://www.investopedia.com/terms/s/stockdividend.asp

https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/en/MEMO_17_592

https://www.investopedia.com/terms/c/convertiblepreferredstock.asp

https://www.bvb.ro/TradingAndStatistics/Statistics/Top10ByTradingData

https://www.bvbradar.ro/lista-companiilor-aero/

https://asfromania.ro/files/Ghid%20Micul%20actionar.pdf

https://www.forbes.com/advisor/investing/stocks-vs-bonds/

https://tradeville.ro/tradepedia/obligatiuni-de-stat

https://www.scoaladebani.ro/blog/obligatiuni

https://ro.talkingofmoney.com/how-is-corporate-bond-taxed

https://www.financialmarket.ro/terms/randamentul-dividendului/

https://www.investopedia.com/terms/d/dividendyield.asp

https://www.investopedia.com/terms/a/annual-return.asp

https://portal.tradeville.ro/diverse/TreviQDetails.htm?simbol=DE.ZPRR&data=2023-06-09

https://www.investopedia.com/ask/answers/06/preaftermarket.asp

https://www.sec.gov/investor/pubs/roadmap/risk.htm
[[Categorie:Info generale]]
__FORTEAZACUPRINS__