(ALBZ), plus 32% in T1: Trebuie sa crestem in mod profitabil - 03 mai 2011

Afacerile Albalact Alba Iulia (ALBZ), cel mai mare producator de lactate local listat la Bursa, au crescut in primul trimestru al acestui an cu mai mult de 30% in lei fata de aceeasi perioada a anului trecut, de la 64,4 mil lei (15,5 mil. euro) la 85,2 mil. lei (20,6 mil. euro). "Am avut o crestere importanta, mai ales in contextul pietei, am crescut cifra de afaceri cu 32% fata de primul trimestru din 2010. Cresterea este data si de volume, dar si de valoare. Se vad roadele lucrurilor pe care le-am pregatit de anul trecut pe partea de logistica, de vanzari si de marketing", spune Raul Ciurtin, 39 de ani, presedinte si director general al Albalact. Totusi, in primele trei luni ale acestui an profitul Albalact, companie controlata de familia Ciurtin, s-a redus cu 43% in lei, de la 4,6 milioane de lei (1,1 milioane de euro) pana la 2,6 milioane de lei (0,6 milioane de euro). Au renuntat la profit pentru a castiga cota de piata Scaderea profitului de la inceputul acestui an vine dupa ce anul trecut acesta s-a redus cu 75% fata de 2009 ca urmare a strategiei companiei prin care se urmareste cresterea cotei de piata si a acoperirii companiei, astfel ca anul trecut a fost majorata cu 50% capacitatea de transport, in urma unei investitii de 2,5 milioane de euro. "Profitul pe trimestrul trei si patru al anului trecut a fost puternic afectat, am luat decizia de pastra planurile de crestere chiar daca am sacrificat profitul, asta vizam si in continuare". Intrarea pe pierdere ar fi un pas periculos, insa in conditiile in care pe piata locala Albalact intra in competitie cu companii multinationale, precum Danone sau Friesland, care isi pot extinde operatiunile si in pierdere avand siguranta unor "injectii financiare" de urgenta de la companiile-mama. "Noi trebuie sa sustinem cresterea in mod profitabil. Nu putem creste pe pierdere." Piata totala a lactatelor din Romania, incluzand importurile, este evaluata la circa un miliard de euro, fiind dominata de filialele locale ale multinationalelor Danone, Friesland, Hochland sau Lactalis, Albalact fiind singurul producator cu capital autohton din topul primilor cinci jucatori. Totusi, chiar daca se lupta cu multinationale, brandurile Zuzu si Fulga sunt doua dintre cele mai puternice de pe piata locala, strategia companiei urmarind sa isi consolideze cota de piata pe segmentul laptelui si untului, dar si sa devina un jucator important pe piata iaurtului, unde jocurile sunt facute in prezent de Danone, care are 60% din piata, potrivit propriilor date. Vanzarea, putin tentanta acum Pe parcursul ultimilor ani familia Ciurtin a fost curtata pentru a vinde compania atat de francezii de la Lactalis, proprietarii LaDorna, cat si de germanii de la Muller Dairy, insa tranzactia nu s-a finalizat. Informatia privind interesul celor doua companii pentru Albalact a circulat la acel moment pe piata, dar nu a fost confirmata oficial de niciuna dintre parti. Acum, Raul Ciurtin nu pare dispus sa renunte la afacerea in cadrul careia detine 15% din actiuni, in conditiile in care investitorii nu se inghesuie sa cumpere companii romanesti. "Nu ma intereseaza in acest moment sa vand, tocmai pentru ca avem planuri bune de crestere, iar in vremurile actuale investitorii tintesc prazi usoare, iar noi nu suntem asa ceva." Vanzarea companiei in acest moment s-ar face la un pret inferior fata de valoarea reala a companiei in conditiile in care profiturile mici de anul trecut si din acest an se vor resimti si in pretul actiunilor Albalact, dupa cum spune reprezentantul companiei. In urma cu trei ani, inainte de declansarea crizei economice si caderea bursei de la Bucuresti, valoarea de piata a companiei se ridica la 150-170 de milioane de euro, conform estimarilor anterioare ale lui Ciurtin. In acea perioada actiunile Albalact se tranzactionau pentru circa 0,9 lei/actiune, valoare de peste trei ori mai mare fata de cota de 0,22 lei/actiune din prezent. In acest moment, capitalizarea bursiera a Albalact se ridica la 145 de milioane de lei (35 milioane de euro). Ciurtin nu face insa aprecieri privind valoarea reala a companiei pe care o conduce, insa despre maximele de acum trei ani spune ca sunt irelevante in conditiile in care atunci piata era invadata de speculatori si nu de investitori dispusi sa cumpere intreaga companie. "Multi investitori cuantifica valoarea unei firme in functie de capacitatea de a multiplica profitul. Nici nu am incercat sa vedem atunci (in 2008 - n.red.) daca se putea vinde compania." Ia lapte si de la unguri Alblact ia o buna parte din materia prima din Ungaria. "Intre fermele de vaci din Romania si cele din Ungaria este diferenta atat din punctul de vedere al raselor, cat si din cel al tehnologiilor." Ciurtin spune ca in conditiile in care o buna parte a laptelui produs de micii fermieri din Romania este neconform (produs in conditii de igena necorespunzatoare), Albalact s-a reorientat catre materia prima din Ungaria. Diferentele dintre pretul laptelui unguresc si cel al laptelui colectat de la micii fermieri romani este de 30%, insa Ciurtin prefera sa plateasca mai mult in conditiile in care incepand de anul viitor procesatorii nu vor mai putea folosi lapte neconform, iar multe din fermele mici nu vor putea face trecerea la laptele conform. Recent, Albalact a renuntat la ferma proprie de vaci din judetul Hunedoara pe care a vandut-o unor investitori olandezi pentru 4,7 milioane de euro. Raul Ciurtin spune ca investitia in ferma a fost facuta pe fondul situatiei din urma cu cinci-sase ani, cand Romania nu era membra a Uniunii Europene, laptele de export fiind mai greu de procurat, insa acum deficitul de pe piata interna poate fi acoperit cu ajutorul importurilor. "A disparut nevoia stringenta de a lua lapte strict din Romania. Aveam un capital investit acolo, nu eram supereficienti, am decis sa vindem ferma, practic laptele il cumparam de acolo, dar banii (investiti in ferma - n. red.) ii folosim in alta parte."