(BVB) a ajuns sa fie evaluata aproape ca LinkedIn - 09 iunie 2011

Actiunile Bursei de Valori Bucuresti (BVB), principalul operator bursier de pe piata locala de capital, au crescut cu peste 60% in primul an de tranzactionare, de peste 3 ori mai mult decat principalul indice bursier, indicand asteptarile foarte mari pe care investitorii le au de la acest emitent. In prezent, BVB este evaluata la 73 de milioane de euro, de 24 de ori cifra de afaceri din 2010, de 3,1 milioane de euro, o evaluare mai apropiata de cea a afacerilor online listate in ultima perioada decat de cea a altor operatori bursieri. Reteaua LinkedIn s-a listat recent la New York, ajungand sa fie evaluata la 7,35 mld. dolari, adica de 25 de ori cifra de afaceri. Bursa de Valori Bucuresti s-a listat pe propria platforma pe 8 iunie 2010 si a devenit in scurt timp una dintre actiunile-vedeta, atragand in special atentia fondurilor straine de investitii. Circa 13% din capitalul BVB este in prezent controlat de investitori straini. Bilantul primului an de tranzactionare arata cat de mari sunt asteptarile investitorilor fata de acest emitent si indirect fata de intreaga piata romaneasca de capital. In ultimul an actiunile BVB au crescut cu 63%, de la 24,5 lei la 40 lei in sedinta de ieri, mult peste aprecierea de 20% a indicelui BET si a indicelui BET-FI de 26%. Valoarea de piata a BVB a ajuns astfel la 314,6 milioane de lei (73 mil. euro). "Actiunea a crescut pentru ca BVB a dus la bun sfarsit o serie de proiecte, precum dezvoltarea pietei de produse structurate, dar si gratie listarii Fondului Proprietatea", a declarat Valentin Ionescu, directorul general al BVB, la deschiderea aniversara a sedintei de tranzactionare de ieri. Un indicator important al valorii de piata a BVB este PER-ul (Price per Earnings Ratio), care masoara cat de mult trebuie sa astepte investitorii sa isi recupereze investitia, dar si cat de mari sunt asteptarile acestora fata de companie. Calculat ca raport dintre pretul actiunii si valoarea profitului pe actiune, indicatorul PER al BVB este de 53,7. Altfel spus, pretul actiunii BVB este de cca 54 ori mai mare decat profitul pe care l-a adus in 2010. PER-ul Bursei de la Valori de la Varsovia, unde se tranzactioneaza peste 400 de companii cu o valoare de peste 200 miliarde de euro, este de circa 23. Pe piata principala a BVB se tranzactioneaza peste 70 de companii romanesti in valoare totala de circa 14 miliarde de euro. "Un PER de 54 arata cat de mari sunt asteptarile investitorilor fata de acest emitent, dar si ca avansul pretului actiunii a fost mult mai mare decat cresterea profiturilor companiei. Cand comparam PER-ul Bursei de la Bucuresti cu cel al Bursei din Varsovia, coboram cu picioarele pe pamant si ne dam seama ca daca nu se concretizeaza listarile promise de statul roman si proiectele anuntate de BVB, asteptarile investitorilor vor deveni nerealiste", a spus Adriana Marin, sefa departamentului de analiza al firmei de brokeraj UniCredit CA IB Securities. Principala sursa de venit pentru un operator bursier sunt comisioanele din tranzactii, astfel ca cresterea volumelor de tranzactionare este prioritara pentru BVB. Cu toate acestea, desi prin listarea pe propria platforma BVB a vrut sa dea un exemplu companiilor private si de stat, dupa un an IPO-urile lipsesc de la Bursa, doar listarea Fondului Proprietatea reusind sa mai dezmorteasca piata.