(BVB) sufera in continuare de lipsa de emitenti - 28 aprilie 2014

Dupa o evolutie deloc stralucita in primul trimestru al anului, BVB asteapta listarile companiilor de stat promise pentru acest an si incearca atragerea investitorilor prin educatie si concursBursa de Valori Bucuresti (BVB) nu se simte foarte bine nici anul acesta. De cativa ani incearca sa gaseasca o persoana potrivita pentru conducerea executiva a companiei, persoana care sa reuseasca sa aduca bursa in randul pietelor importante din Europa Centrala si de Est, dar se pare ca tentativa este inutila. In prezent, BVB este condusa de Ludwik Sobolewski, in functie din august anul trecut. Evident, nu ar trebui sa se astepte nimeni ca rezultatele pe care le promite fostul sef al Bursei din Varsovia sa apara foarte repede, dar nu se stie daca va avea suficient timp pentru a pune in practica toate proiectele. Ludwik Soboleswki nu poate fi banuit de interese ascunse fata de activitatea BVB, adica de apartenenta la un grup sau altul dintre actorii care controleaza bursa si de punerea in prim-plan a intereselor acestora. Dar CEO-ul bursei raspunde in fata actionarilor companiei, iar acestia sunt chiar grupurile de care vorbeam. Este dificil pentru orice persoana sa raspunda in fata celor care reprezinta persoanele juridice a caror activitate este influentata semnificativ de orice decizie luata. Spuneam si in momentul intrarii in paine a polonezului ca nu ii va fi deloc usor sa treaca peste aceste interese si peste dorintele unor persoane care decid cine este seful BVB. Profit in crestereBursa a reusit, anul trecut, o cifra de afaceri in crestere cu 40% fata de 2012, pana la 24,3 milioane lei. Avansul a venit ca urmare a majorarii cu 14% a veniturilor din tranzactionare pe piata principala si a cresterii cu 388% a veniturilor din oferte publice. Profitul operational este, de asemenea, dublu fata de anul precedent, pana la 8,4 milioane lei. Profitul net insa nu a mai crescut atat de mult; doar 10 milioane lei fata de noua milioane lei in 2012.Conducerea a si propus oferirea de dividende in valoare de noua milioane lei, usor mai mari decat in anul precedent, cand s-au ridicat la 8,6 milioane lei, dar mult sub valoarea din 2011, de 16,4 milioane lei. Randamentul dividendelor este mai mic, de 3,6% fata de 5,6% anul trecut, motivul fiind cresterea pretului pe actiune de la aproximativ 20 de lei, acum un an pana la peste 30 de lei anul acesta. De anul trecut mai avem o veste buna: valoarea medie zilnica a tranzactiilor de pe piata principala a depasit 10 milioane euro, pentru prima data dupa 2007, insa anul acesta performanta nu s-a mentinut in primele trei luni, media zilnica fiind de 7,8 milioane euro. Desigur, daca ofertele publice anuntate de statul roman se vor materializa, si lichiditatea pietei va urca in consecinta, dar ar fi trebuit ca suma tranzactiilor sa creasca deja daca dorim sa iesim din zona de piata mica si fara prea multa importanta in regiune. Avem nevoie de emitenti. Lichiditatea redusa este si o consecinta a evolutiei generale a burselor din acest an, predominat de scadere. Si indicii BVB s-au depreciat anul acesta in primul trimestru, cu 2,6% pentru BET, indicele care urmareste evolutia celor mai importante zece titluri, si cu 4,3% pentru BET-C, indicele compozit la bursei. Problema este ca bursa se zbate in inutilitate atata timp cat se bazeaza doar pe listarile ce stau sa vina de la statul roman, iar listarile companiilor private sunt ca si inexistente. Lichiditatea are nevoie de investitori noi, iar pentru noi jucatori la bursa trebuie si emitenti noi.Lipsa de incredere in piata de capital nu a disparut inca din randurile companiilor private, care sunt suspicioase la orice si din cauza mediului de afaceri creat de autoritatile statului. Si de situatia internationala, care are la randul ei o influenta destul de mare asupra comportamentului investitorilor. Desigur, este si o lipsa de educatie financiara. Si nu doar la nivelul investitorilor mici, pentru care BVB a demarat, impreuna cu case de brokeraj precum Intercapital Invest, Tradeville si SSIF Broker, o serie de seminarii in mai multe orase din tara si un concurs de tranzactionare pe site-ul iq.bvb.ro, ci si la nivelul potentialilor emitenti, la cel al directorilor si managerilor care iau decizia de listare sau nu. Probabil ca este nevoie de mai multa apropiere si de companii, iar aici BVB are nevoie de brokeri. La nivelul intregii piete este de asteptat, pentru perioada urmatoare, o evolutie ceva mai buna, avand in vedere listarile companiilor de stat, precum cea a Electrica, programata pentru prima jumatate a anului. Cotatiile insa nu se vor aprecia semnificativ pana in a doua parte a anului; situatia internationala nu este deloc favorabila pietelor de capital. In orice caz, bursa are nevoie de o lichiditate mai buna si de noi listari ca de aer, iar pespectivele nu sunt prea bune in acest moment. Desigur, acesta nu inseamna ca un investitor nu poate profita de cotatii si de dividendele pe care multe companii le ofera, numai ca are nevoie si de educatie, si de timp pentru a studia ofertele si emitentii.Avem intalniri saptamanale cu ASF pentru eliminarea barierelor care ingreuneaza accesul investitorilor la piata si pot spune ca lucram foarte bine cu toate institutiile statului.