(EBS) catre SIF-uri: Listarea BCR e imposibila, luati cat va oferim pentru ca nu veti primi mai mult - 19 septembrie 2011

Austriecii de la Erste au negociat dur cu cele cinci SIF-uri preluarea controlului la BCR, reusind sa isi impuna conditiile si sa le faca pe patru dintre SIF-uri sa accepte cate 25,6 milioane de euro cash si actiuni Erste evaluate la 82 mil. euro pentru pachetele de 6% din BCR. Erste se asaza la masa invingatorilor in cea mai mare tranzactie a ultimilor ani. Directorul financiar al grupului austriac Erste, Manfred Wimmer, a explicat vineri intr-o conferinta de presa de doua ore de ce oferta pe care le-a facut-o SIF-urilor pentru participatiile detinute de acestea la BCR este cea mai buna alternativa pentru acestea si de ce listarea BCR ar fi cea mai proasta solutie. Erste a semnat miercuri-seara un acord cu patru SIF-uri pentru preluarea unui pachet de 24,12% din actiunile BCR detinute de acestea, intr-o tranzactie de 435 milioane de euro, din care 105 mil. euro cash si 330 milioane de euro in actiuni Erste. Prin acord, cele patru SIF-uri s-au angajat ca daca finalizeaza tranzactia vor renunta la pretentia listarii BCR. Tranzactia, cea mai mare din acest an, a fost anuntata de ZF cu o zi inainte (vezi www.zf.ro: Erste pune pe masa SIF-urilor 600 mil. euro cash si actiuni). "Tranzactia le ofera SIF-urilor cash, important pentru ca lichiditatea a fost o problema in ultima perioada, iar prin schimbul de actiuni vor primi un activ foarte lichid in schimbul celui mai mare activ din portofoliul lor care este nelichid, ceea ce ajuta la cristalizarea valorii SIF-urilor", a declarat Wimmer. El a continuat explicand de ce listarea BCR era o alternativa mult mai proasta pentru SIF-uri. "Listarea BCR are neajunsuri. Lichiditatea scazuta a actiunilor BCR ar determina un discount de lichiditate substantial. Criza cantareste greu in evaluarea bancilor, iar actiunile bancare vor fi sub presiune o perioada indelungata, fiind evitate de investitori, iar contextul este imposibil pentru un IPO al unei banci. Nu avem nicio poveste de vandut. Mai ales pentru o banca (BCR) dintr-o tara care se zbate inca sa revina pe crestere. O listare nu este realizabila in contextul actual si este nevoie de minimum doi ani pentru a putea initia listarea. O listare ratata ar fi o lovitura puternica pentru reputatia bancii", a explicat Wimmer. Oficialul Erste a mai spus in conferinta ca oricine stie ca daca BCR s-ar lista astazi ar exista cinci actionari mari, respectiv SIF-urile, care ar vrea sa vanda actiunile, iar aceasta perspectiva (share overhang) ar tine pretul actiunilor jos si nu ar incuraja investitorii sa intre la cumparare. In ceea ce priveste dezvoltarea pietei de capital din Romania, Wimmer crede ca Erste are o contributie mai mare decat o eventuala listare a BCR. "Nu impartasesc deloc ideea ca Bursa de la Bucuresti a pierdut o oportunitate unica. Erste este listata la BVB, iar lichiditatea va creste dupa ce SIF-urile vor primi actiuni. In plus, Erste a ajutat la dezvoltarea BVB, fiind singura actiune care se tranzactioneaza la standarde internationale, prin conturi globale", a precizat Wimmer. SIF Moldova este singura dintre SIF-uri care nu a semnat inca acordul cu Erste, dar Wimmer spune ca si conducerea SIF2 le va prezenta actionarilor oferta Erste. El mai spune ca este suficient ca una singura dintre SIF-uri sa vanda si listarea devine imposibila, deoarece prin acordul semnat in 2009 Erste este obligata sa listeze BCR doar daca toate cele cinci SIF-uri solicita lucrul acesta. "Aceasta conditie a fost introdusa deoarece nu am vrut ca o parte sa o poata santaja pe cealalta. Daca am fi listat BCR in 2009 (cum prevedea contractul de privatizare - n.red.) ar fi fost un dezastru total", a spus Wimmer. El spune insa ca Erste a tratat toate SIF-urile la fel, iar oferta a fost aceeasi pentru toate. "Mesajul nostru a fost clar: asta e maximul pe care vi-l putem oferi, nu va fi nimic mai mult!" El a mai precizat ca SIF-urile care nu accepta oferta Erste nu vor primi alta propunere. Ce spune Manfred wimmer, directorul financiar al Erste "Tranzactia le ofera SIF-urilor cash, important pentru ca lichiditatea a fost o problema in ultima perioada, iar prin schimbul de actiuni vor primi un activ foarte lichid in schimbul celui mai mare activ din portofoliul lor care este nelichid, ceea ce ajuta la cristalizarea valorii SIF-urilor." "Listarea BCR are neajunsuri. Lichiditatea scazuta a actiunilor BCR ar determina un discount de lichiditate substantial. Nu avem nicio poveste de vandut. Mai ales pentru o banca (BCR) dintr-o tara care se zbate inca sa revina pe crestere. O listare ratata ar fi o lovitura puternica pentru reputatia bancii." "Nu impartasesc deloc ideea ca Bursa de la Bucuresti a pierdut o oportunitate unica. Erste este listata la BVB, iar lichiditatea va creste dupa ce SIF-urile vor primi actiuni. In plus, Erste a ajutat la dezvoltarea BVB, fiind singura actiune care se tranzactioneaza la standarde internationale, prin conturi globale."