(RRC): statul ataca cu conventia de emisiune, kazahii se apara cu ordonanta - 04 octombrie 2010

Incepe cel mai mare proces corporativ din istoria Romaniei Razboiul dintre statul roman si kazahii care controleaza grupul Rompetrol ajunge in instanta, dupa ce premierul Emil Boc a anuntat ca Ministerul Finantelor si ANAF au primit deja mandat sa atace hotararile Adunarii Generale de la finele lunii trecute, prin care actionarii Rompetrol Rafinare (RRC) au aprobat conversia in actiuni a obligatiunilor nerascumparate.Statul roman mizeaza, in conflictul cu grupul Rompetrol, ca instanta de judecata va tine cont de prevederile conventiei de emisiune incheiate in 2003 intre Ministerul Finantelor si Rompetrol Rafinare (RRC), potrivit careia compania are posibilitatea de a opta fie pentru rascumpararea totala a obligatiunilor inainte de scadenta, fie pentru conversia totala a obligatiunilor in actiuni. Conventia de emisiune nu a fost facuta publica, dar o serie de detalii legate de aceasta reies dintr-o decizie recenta a Co­misiei Nationale a Valorilor Mobiliare (CNVM), prin care s-a respins contestatia formulata de Rompetrol la o hotarare an­terioara a Comisiei, care blocase procesul de delistare a companiei Rompetrol Rafinare de la bursa. „Statul roman va contesta in instanta toate actiunile efectuate de Rom­petrol, care sunt in afara actelor normative in vigoare in Romania si vom recupera prin instanta aceste sume”, a declarat premierul Emil Boc. Reprezentantii guvernului spun, de altfel, ca au informat grupul Rompetrol la inceputul lunii august, in momentul in care Rompetrol Rafinare a facut o plata partiala de 54 de milioane de euro, ca odata manifestata optiunea de rascumparare inainte de scadenta, aceasta nu poate fi decat integrala, potrivit prevederilor conventiei. Valoarea totala a obligatiunilor emise in 2003 era de 571 de milioane de euro. Din decizia CNVM reiese totodata si faptul ca interesul statului roman in rascumpararea totala a obligatiunilor sau in convertirea lor in actiuni la scadenta a constituit un aspect retinut si de catre Consiliul Concurentei intr-o decizie din 2005 privind sprijinul financiar acordat de Ministerul Finantelor pentru Rompetrol Rafinare. Consiliul Concurentei a de­cis la acea data ca „sprijinul financiar ce se acorda Rompetrol Rafinare Constanta sub forma conversiei in obligatiuni a datoriilor catre bugetul de stat nu constituie ajutor de stat, deoarece statul actioneaza ca un creditor privat, care urmareste recuperarea crean­tei detinute”. Recuperarea creantei urma sa se realizeze prin una din urmatoarele modalitati: rascumparare totala anticipata a obligatiunilor emise, rascum­parare totala la scadenta, conversia tuturor obligatiunilor la scadenta in actiuni sau prin valorificarea integrala a obligatiunilor pe piata de capital. Nici ordonanta, nici legea nu sunt clare Pe de alta parte, grupul Rompetrol considera ca Ordonanta nr. 118/2003 si Legea nr. 80/2005 pentru aprobarea ordonantei ii dau dreptul sa faca doar o rascumparare partiala, iar restul obligatiunilor sa fie convertite in actiuni. Nici ordonanta si nici legea nu sunt insa clare in acest sens. Astfel, legea respectiva prevede faptul ca „obligatiunile nerascumparate in conditiile art. 5 (potrivit caruia Rompetrol Rafinare ar putea opta pentru rascumpararea obligatiunilor inainte de scadenta - n.r.) sunt convertibile la data scadentei, la optiunea emitentului, in actiuni ordinare avand un rang pari passu (acelasi rang - n.r.) cu actiunile ordinare existente la data emisiunii”. „La cum arata ordonanta, eu as spune ca statul roman nu are nici o sansa. Dar uitandu-ma pe decizia CNVM de respingere a contestatiei depuse de Rompetrol se acrediteaza ideea ca acea conventie spune totul sau nimic. Trebuie vazut insa si daca nu cumva con­ventia incalca prevederile ordonantei si ale legii”, a declarat un avocat specializat pe piata de capital. Potrivit dispozitiilor din Codul civil, conventiile „legal facute” au putere de lege intre partile contractante. De cealalta parte a baricade Potrivit acestui avocat, litigiul va ajunge intai in fata instantelor romane si doar daca statul roman va avea castig de cauza ar putea ajunge si la o instanta internationala. Conducerea grupului Rompetrol prezenta statului roman, la finele lunii trecute, optiunile pe care le are la dispozitie, respectiv inchiderea rafinariei, renuntarea la pachetul ma­joritar sau un proces la Curtea Internationala de Arbitraj de la Washington. La Washington s-au judecat si procesele intentate statului roman de companiile Noble Ventures si EDF Services, care, in cauze diferite, cerusera despagubiri totale de aproape 500 de milioane de dolari. Statul roman a castigat ambele procese, fiind aparat de avocati de la Musat si Asociatii si, respectiv, Tuca Zbarcea si Asociatii. Acum, ambele case de avocatura asista Rompetrol in acest litigiu, alaturi de o alta casa de top de pe piata locala, NNDKP. O eventuala inchidere a rafinariei este vazuta de brokeri ca un adevarat pericol, avand in vedere marimea la care a ajuns Rompetrol Rafinare in ultimii ani si importanta ei pentru economie. „Din punctul de vedere al pietei de capital si al investitorilor straini, abordarea in forta a statului roman nu face bine imaginii tarii. Cred ca ar fi fost mai potrivita o negociere, mai ales ca in cazul in care kazahii aleg sa inchida rafinaria, bugetul va ramane fara sume importante care se plateau ca impozite si taxe”, a declarat Rares Nilas, directorul societatii de brokeraJ BT Securities. El a adaugat ca daca statul roman ar vrea sa-si vanda pachetul de actiuni de la Rompetrol Rafinare ar trebui sa negocieze tot cu grupul KazMunaiGaz, deoarece investitorii locali nu sunt interesati de aceasta companie, avand in vedere performantele financiare slabe. Rompetrol Rafinare a avut in ultimii ani in mod constant pierderi, anul trecut acestea cifrandu-se la 110 milioane de euro. Compania a incheiat cu pierderi si prima jumatate a anului, acestea ajungand la aproximativ 200 de milioane de euro. Grupul Rompetrol a intrat in proprietatea KazMunaiGaz in vara lui 2007, cand kazahii au cumparat pachetul majoritar de actiuni de la omul de afaceri Dinu Patriciu. Statul roman nu a avut niciun cu­vant de spus la acel moment pe seama obligatiunilor. Ordonanta emisa in 2003 dadea dreptul statului sa instituie o supraveghere fiscala permanenta la Rompetrol Rafinare, pe perioada in care detinea obligatiunile. In acest scop, un reprezentant al Ministerului Finantelor putea sa participe ca observator la sedintele consiliului de administratie si putea sa solicite rapoarte periodice privind modul de gestionare a patrimoniului si si­tuatia financiara a acesteia.