(SNN) primeste o gura de oxigen de la ANRE dupa lovitura cu "taxa pe stalp" - 25 iunie 2014

Dupa ce Nuclearelectrica (SNN) a fost lovita de introducerea "taxei pe stalp" care a cauzat un declin puternic al actiunilor pe bursa dupa oferta de listare a companiei de anul trecut, acum producatorul de energie primeste un cadou neasteptat din partea Autoritatii Nationale de Reglementare in Domeniul Energiei (ANRE). Actiunile Nuclearelectrica au scazut aproape continuu de la listarea companiei si au atins recent un minim de 8 lei/actiune, nivel cu 28,5% sub pretul la care investitorii au subscris in oferta. Interesul investitorilor pentru actiunile Nuclearelectrica a revenit ieri, actiunile plusand cu pana la 3% pe parcursul zilei dupa ce ANRE a decis sa majoreze cu 5,6% tariful pentru energia vanduta de Nuclearelectrica pe piata reglementata. Analistii spun insa ca ajutorul dat de ANRE companiei, desi va influenta pozitiv profitabilitatea producatorului de energie, este prea mic pentru a schimba perspectiva pe aceste actiuni. Potrivit calculelor realizate de analistii Swiss Capital, masura va majora profitul Nuclearlectrica cu circa 14 mil. lei in anul 2014, iar pentru 2015 impactul asupra rezultatelor companiei este mai mic de 28 mil. lei, in conditiile tendintei de restrangere a segmentului pietei reglementate. Compania a raportat numai in primul trimestru un profit net de 101,8 mil. lei, in scadere cu 30% fata de aceeasi perioada a anului trecut. Impactul acestei decizii este putin pozitiv, nu acopera decat intr-o mica masura valoarea taxei introduse pentru constructii speciale care a fost estimata de companie la 89 milioane de lei. Noi am calculat ca ANRE ar trebui sa majoreze pretul la energie peste cel din piata competitiva pentru ca efectul taxei sa fie compensat in intregime, ceea ce este practic imposibil. Daca anul acesta Nuclearelectrica va vinde circa 35% din energie pe piata reglementata, ponderea ar putea sa scada anul viitor la 24% ca efect al liberalizarii pietei de energie, spune Daniela Mandru, analist la casa de brokeraj Swiss Capital. Nuclearelectrica va beneficia astfel mai putin in viitor de majorarea tarifelor de pe piata reglementata si se va alinia la preturile de pe piata concurentiala. Recunoasterea costurilor cu taxa pe constructii speciale din primul semestru va avea un efect pozitiv asupra Nuclearelectrica, deoarece ii va permite sa isi imbunatateasca profitabilitatea. Dintre companiile din sectorul energetic listate, Nuclearelectrica parea sa fie cea mai afectata de aceasta taxa, astfel incat este de asteptat ca masura ANRE sa aiba efect pozitiv, spune Adela Hagiu, analist la Broker Cluj. Analistii Swiss Capital spun ca profitabilitatea producatorului de energie este influentata puternic si de reevaluarea datoriilor in valuta ale companiei in conditiile fluctuatiilor de curs care au loc si ca profitul obtinut de Nuclearelectrica in primele trei luni ale anului a fost ajutat de rezultatul din activitatea financiara, care a fost pozitiv, de circa 36,8 mil. lei, fata de pierderi in primul trimestru din 2013. Piata de energie nu da niciun semnal de revenire si nici nu sunt perspective pentru urmatorii ani pentru ca exista o supracapacitate si producatorii n-au cui sa vanda. O sa fie un plus din exporturi, dar nu-i va ajuta foarte mult. Pentru ca investitiile Nuclearelectrica de 1,5 miliarde de euro in modernizarea unitatii nr. 1 sa faca sens pretul la energie ar trebui sa creasca la 60 de euro/Mwh de la 35 de euro cat este in acest moment, spune Cosmina Ivana. Potrivit acesteia, discutiile despre investitiile in reactoarele 3 si 4 de la Cernavoda n-au logica economica in conditiile preturilor scazute la energie din prezent.