(SNP), campionul profitabilitatii: marjele de profit sunt duble fata de cele ale ExxonMobil sau BP. Cum se explica? - 27 februarie 2012

Nivelul foarte redus al redeventelor platite de Petrom catre statul roman si nu neaparat politica de preturi a companiei explica in mare parte profitul record inregistrat de producatorul de petrol si gaze in 2011, cred analistii din piata. Petrom, cea mai mare companie din Romania, a uimit piata locala cu rezultatele anuntate miercuri, producatorul de petrol si gaze raportand un profit net de 887 de milioane de euro la afaceri de 5,3 miliarde de euro. Cu acesti indicatori financiari, Petrom a devenit o companie de doua ori mai profitabila decat gigantii ExxonMobil sau BP si se uita de sus la marjele obtinute de italienii de la Eni sau chiar la marja neta a proprietarului sau, austriecii de la OMV. Marja de profit fara egal Potrivit rezultatelor anuntate de companie, marja neta a Petrom, calculata ca raport intre profitul net si vanzari a fost anul trecut de 16,6%. Reluand acelasi calcul pentru alti petrolisti care si-au anuntat rezultatele pentru anul trecut, se observa ca Petrom isi devanseaza cu mult colegii de breasla. De exemplu, gigantul ExxonMobil, cea mai mare corporatie petroliera a lumii, a inregistrat un profit net de 42 de miliarde de dolari, de opt ori mai mare decat cifra de afaceri a Petrom, dar marja de profit a companiei a fost de 8,6%, de doua ori mai mica decat cea a producatorului local de petrol si gaze. Nici profitabilitatea Shell sau BP nu se compara cu cea inregistrata de Petrom, acesti giganti inregistrand o marja de 6,6%, respectiv 6,9%, potrivit rezultatelor financiare inregistrate in 2011.Petrom isi gaseste cu greu un concurent in cursa proftabilitatii si in regiune pentru ca polonezii de la PKN Orlen au lucrat anul trecut la o marja de 2,9%, in timp ce croatii de la INA au bifat un procent de 8,7%. Doar sarbii de la NIS au ajuns la o profitabilitate de 21,7%, mai mare decat cea a Petrom. Comparativ cu austriecii de la OMV, care in 2004 au luat de la statul roman cu circa 1,5 miliarde de euro pachetul majoritar din Petrom, marja de profit a companiei locale a fost de peste trei ori mai mare. Care este explicatia? Consumul a scazut, preturile au crescut Anul trecut consumul de carburanti a inregistrat o scadere de circa 1%, potrivit estima rilor jucatorilor de profil, dar preturile la pompele Petrom au crescut substantial. Astfel, pretul in lei pentru un litru de motorina a cres cut cu 25%, in timp ce benzina s-a scumpit cu 22%. La nivel international, cotatiile la produsele petroliere au crescut cu 35% pentru motorina si cu 29% la benzina, dupa cum arata datele Petrom. Totodata, ieri litrul de motorina a atins un nou record, pragul de 6 lei pe litru, odata cu o noua scumpire aplicata de Petrom. Luand doar ca scenariu de calcul o politica de preturi a Petrom care ar fi generat scumpiri de numai 10% la pompe, ceea ce ar fi determinat un avans de circa 10% al afacerilor, profitul companiei ar fi ajuns la un nivel de circa 2 mld. lei (490 mil. euro) anul trecut. Chiar si asa, marja de profit ar fi fost de peste 10%. Spe cialistii din piata spun insa ca nu politica de preturi este problema, ci faptul ca statul nu-si apara interesul prin practicarea unor redevente mai mari, desi bugetul are nevoie de venituri suplimentare. Redeventa mica face profitul mare "Nu preturile umflate explica rezultatele Petrom, ci taxele mici pe care le plateste, in special redeventele. Petrom nu ne fura pe noi, politica sa este in linie cu cea a altor companii pe troliere. Problema este ca statul roman nu- si urmareste propriul interes", crede Daniela Mandru, senior equity analist in cadrul Swiss Capital. Mandru explica faptul ca cea mai mare parte a profitului Petrom vine din segmentul de explorare si productie, partea de rafinare si marketing abia apropiindu-se de break-even. De altfel, chiar rezultatele Petrom arata acest lucru. Pe segmentul de ex plorare si productie, compania a inregistrat anul trecut un EBIT de 5,2 miliarde de lei (1,2 miliarde de euro), cu 74% mai mare fata de cel din 2010. Pe partea de rafinare si marketing, EBIT-ul Petrom a fost de -187 mil. lei. "Grosul profitului vine din explorare si productie. Daca am separa compania in doua, am vedea ca Petrom nu face mai nimic pe rafinare si marketing. Asta este cu Petrom. Redeventele sunt foarte mici comparativ cu alte companii petroliere", a mai precizat Mandru. Prin contractul de privatizare, statul roman s-a angajat sa mentina redeventele platite de Petrom neschimbate, pe o perioada de zece ani de zile, adica pana in 2014. Anual, Petrom plateste catre statul roman redevente egale cu 3,5-13,5% din valoarea productiei anuale extrase. Potrivit datelor Petrom, redeventele platite statului roman in 2011 au fost de 735 milioane de lei (173 de milioane de euro). Valoarea vanzarilor inregistrate pe segmentul de explorare si productie a fost de 11,7 miliarde de lei (2,7 miliarde de euro). Practic, redeventele platite de Petrom au fost de numai 6% din valoarea productiei realizate.