(SNP), printre cele mai profitabile detineri ale americanilor de la Artio Global - 18 ianuarie 2011

Fondurile de investitii administrate de grupul american Artio Global (fosta divizie de administrare a investitiilor a bancii elvetiene Julius Baer) au vandut in ultimii ani mai multe dintre participatiile detinute pe Bursa de la Bucuresti, insa au ramas ferme pe pozitie pana in prezent in cazul Petrom (SNP), companie la care detineau la finele lunii octombrie circa 1,43% din actiuni. Petrom si BRD au fost practic primele investitii ale Julius Baer pe Bursa de la Bucuresti, unde grupul este prezent inca din 2001. Americanii au inregistrat castiguri semnificative pe cele doua actiuni, intrand la cumparare la scurt timp dupa listare, cand preturile acestora erau chiar sub valoarea nominala a actiunilor (valoarea la care actiunile sunt inregistrate in capitalul social). Astfel, la Petrom au cumparat la 0,1 lei, iar acum pretul se apropie de 0,37 de lei. In octombrie 2004, Julius Baer ajunsese sa detina 1% din actiunile Petrom si 1,4% din actiunile BRD, in valoare de circa 38 mil. euro. Astfel, americanii au fost printre putinele fonduri straine care au prins perioada de maxime a Bursei de la Bucuresti din anii 2005-2007, ajungand in iulie 2007, cand BVB si-a atins maximele istorice, sa controleze prin doua fonduri un portofoliu de peste 500 de milioane de dolari. Activele totale ale celor doua fonduri se ridicau in acel moment la 32 de miliarde de dolari. A urmat insa caderea pietei, iar americanii si-au vazut castigurile evaporandu-se. Scaderea prelungita a pietelor i-a determinat sa vanda din participatii, uneori chiar in pierdere, cum a fost in cazul companiei hoteliere Intercontinental, unde a intrat in iunie 2007 si a iesit in noiembrie 2008, cu o pierdere de 3,5 mil. euro. Astfel, dintre cele 25 de participatii pe care fondurile Artio Global International Equity si Artio Global International Equity II le aveau pe Bursa in iulie 2007, la finele lunii octombrie mai ramasesera doar 18, si acelea subtiate. De exemplu, in cazul BRD, acestea au vandut circa 0,6% din actiuni, ajungand de la 1,46% in luna iulie 2007 la 0,84% in octombrie 2010. Petrom este singura companie locala la care americanii nu au vandut pana acum actiuni, ci dimpotriva, au continuat sa acumuleze pana la inceputul lui 2009. Au existat in ultimii ani si tranzactii cross, prin care primul fond i-a vandut celuilalt pachete de actiuni, insa per ansamblu, detinerea a crescut sau s-a mentinut constanta. Vanzarile de actiuni Petrom ale Julius Baer din ultima perioada ar putea marca o schimbare a strategiei fondurilor americane, in conditiile in care listarea Fondului Proprietatea va schimba radical configuratia Bursei de la Bucuresti. Desi nu au mai fost activi la cumparare in ultimii doi ani, preferand doar sa-si conserve participatiile sau sa mai vanda din ele, americanii ar putea fi interesati de achizitia unui pachet de actiuni la Fondul Proprietatea, care se anunta cea mai fierbinte afacere din prima parte a acestui an. In prezent, cele doua fonduri administrate de Artio Global Investors au plasamente de circa 130 mil. dolari pe Bursa de la Bucuresti dintr-un total al activelor de 18 miliarde de dolari.