(TEL), tinuta in tensiune inaintea intrarii in piata a noilor pachete - 28 iunie 2011

Actionarii privati ai Transelectrica vor putea subscrie la majorarea de capital care va fi derulata pentru vanzarea unui pachet de 12% din actiuni pe Bursa pana la finalul anului, iar statul va renunta la dreptul de preferinta, potrivit unui proiect de HG intocmit de Ministerul Economiei, preluat de Mediafax. Transelectrica ar urma sa isi majoreze capitalul social in acest an cu minim 12% prin emiterea de noi actiuni in paralel cu oferta prin care statul va ceda pe Bursa un pachet de 15% din titlurile companiei. La finalul celor doua oferte participatia statului va fi de 52,4%, fata de 73,69% cat este in prezent."Noul proiect de scrisoare de intentie aferenta Aranjamentului Stand-By de tip preventiv dintre Romania si Fondul Monetar International prevede in legatura cu Transelectrica atat vanzare de actiuni de 15% prin oferta publica de vanzare, cat si majorare de capital social prin oferta publica primara, termenul prevazut pentru finalizarea acestor actiuni fiind sfarsitul anului 2011, fapt care conduce la necesitatea derularii in paralel a celor doua procese pentru incadrarea in temenul de finalizare prevazut", se arata in nota de fundamentare a proiectului de Hotarare de Guvern. Potrivit acesteia, ambele oferte de vanzare vor fi asistate de acelasi intermediar.Comunicatul a survenit in piata dupa inchiderea sedintei bursiere in conditiile in care tot ieri Asociatia Investitorilor pe Piata de Capital (AIPC) solicitase clarificari conducerii Transelectrica privind intentia de a vinde pe Bursa 12% din actiuni. Reprezentantii investitorilor sugerau ca societatea ar trebui sa emita titluri noi care sa fie acordate actualilor actionari pentru ca acestia sa-si pastreze cota participatiilor.Solicitarea pentru o pozitie oficiala din partea AIPC a venit dupa ce saptamana trecuta, directorul general al Transelectrica, Horia Hahaianu afirmase ca vanzarea celor doua pachete de actiuni pe Bursa de la Bucuresti va avea loc concomitent in acest an. "Noi nu vrem sa acuzam pe nimeni, insa atragem atentia ca o majorare de capital direct prin IPO ar putea afecta drepturile actualilor actionari daca nu li se acorda dreptul de preemtiune, astfel ca la majorare sa se emita actiuni suplimentare destinate acestora la pretul de emisiune, nu la cel care s-ar face oferta de vanzare a pachetului suplimentar pe Bursa. Daca nu se va acorda acest drept actionarii s-ar vedea obligati sa cumpere direct din piata sau sa participe la oferta pentru a nu le fi diluate participatiile", a declarat pentru Mediafax presedintele Consiliului Director al AIPC, Dumitru Beze.Asociatia mentioneaza totodata in comunicat ca, potrivit legislatiei pietei de capital, intentia privind majorarea capitalului trebuie prezentata investitorilor pentru ca poate conduce la modificari ale pretului actiunilor, "datorita efectului acestor evenimente asupra situatiei patrimoniale si financiare sau asupra activitatii emitentului in ansamblu". "Pe aceasta cale va solicitam sa dati dovada de transparenta si sa reveniti cu detalii referitoare la declaratiile facute in presa, pentru informarea corespunzatoare a actionarilor societatii si a potentialilor investitori", se mai spune in comunicatul AIPC.In nota de fundamentare a Hotararii de Guvern citate se precizeaza ca operatiunile de piata vor fi derulate pentru finantarea proiectelor de investitii. "Este necesar ca si Transelectrica sa atraga resurse financiare suplimentare necesare asigurarii realizarii tuturor investitiilor planificate, prin majorarea capitalului social prin aport financiar privat, mobilizat de pe piata de capital, sub forma unei oferte publice primare", se arata in actul guvernamental.Fondurile atrase prin oferta de vanzare a pachetului de 12% ar urma sa fie utilizate pentru finantarea lucrarilor la LEA 400 kV Resita - Pancevo (Serbia), retehnologizarea statiei Tulcea Vest, retehnologizarea statiei Medgidia, inclusiv racorduri si proiecte de racordare a SEN din Republica Moldova la ENTSO-E."De asemenea, majorarea capitalului social va avea ca rezultat si intarirea structurii financiare a companiei, respectiv consolidarea pozitiei capitalurilor proprii in raport cu capitalul imprumutat si generarea de capacitate suplimentara de finantare viitoare prin imprumuturi, respectiv prin mentinerea unor niveluri adecvate ale indicatorilor de structura a capitalului cu incadrarea acestora in plafoanele maximale de indatorare convenite cu bancile finantatoare", se spune in nota de fundamentare.Derularea in paralel a celor doua oferte de vanzare va creste atractivitatea tranzactiei in ansamblul acesteia pentru investitorii institutionali, prin valoarea operatiunii, dar si costurile aferente realizarii vor fi mai reduse deoarece vor fi realizate concomitent.Este interesant care va fi reactia pietei in sedintele urmatoare in contextul in care actiunea TEL se afla intr-o zona in care parametrii tehnici ar trebui sa indice o directie. Cotatia a inchis ziua de ieri la pretul de 22,72 lei/actiune, cu 0,13% sub referinta, pe fondul unor rulaje modeste, insumand 0,41 milioane lei. La inceputul sesiunii investitorii au incercat sa ridice cotatia, insa activarea rapida a vanzatorilor a condus la o respingere violenta fata de maximul intraday de 23,3 lei/actiune.Ulterior actiunea TEL nu a mai revenit, chiar daca la jumatatea orarului de tranzactionare in piata a venit stirea potrivit careia Raiffeisen a majorat pretul-tinta la 25 lei pentru un orizont de timp de un an de zile. Investitorii au acum ocazia sa incorporeze stirile, prima miscarea aflandu-se in terenul "taurilor". Acestia au ocazia sa arunce un atac din zona unui suport multiplu aflat in jurul nivelului de 22,75 lei/actiune, unde se afla media mobila exponentiala de 21 de zile (EMA21), banda Bollinger inferioara in urcare si retragerea Fibonacci de 23,6% a ultimului impuls ascendent. Acestia au avantajul executarii unor ordine de stop-loss stranse, sub nivelul de referinta de 22 lei/actiune, care a functionat in mai multe randuri ca rezistenta in acest an, care este aparat deopotriva de EMA55 si retragerea Fibonacci de 50%. Un eventual esec al unui astfel de rally ar fi anuntat de cresterea volumelor (deci a interesului la vanzare) in zona suporturilor amintite, iar indicatorul MACD intr-o configuratie conservatoare (21,55,8) da semnale ca acest scenariu este la fel de posibil.