(TLV) a cheltuit pe creditele cu probleme tot ce a castigat din trading si dobanzi - 03 februarie 2010

Suplimentare cu 18% a provizioanelor pentru imprumuturile neperformante Banca Transilvania, unul din primii 10 creditori locali in functie de active, a castigat in trimestrul al patrulea 192 de milioane de lei (45,3 milioane de euro) din operatiuni curente, suma pe care a utilizat-o aproape integral pentru provizionarea creditelor neperformante, care au urcat in intervalul septembrie-decembrie de la 3,95% la 4,8% din portofoliu. Venitul operational, care include veniturile din dobanzi, comisioane si operatiuni financiare curente, s-a majorat cu 27% fata de anul 2008, pana la 1,29 miliarde de lei. Cheltuielile operationale au fost si ele reduse cu aproximativ 4%, de la 709 la 683 de milioane de lei, banca reusind astfel sa-si imbunatateasca semnificativ raportul cost/venit, la 55%, de la 70% in urma cu un an. Cu venituri in crestere si cheltuieli diminuate, BT a reusit un profit operational record, de 610 milioane de lei, aproape dublu fata de 2008, obtinand doar in trimestrul al patrulea un castig de 192 de milioane de lei. „Am realizat profitul brut asumat in fata actionarilor nostri, intr-un context economic dificil si provocator care a marcat intreg anul 2009”, a declarat Robert Rekkers, directorul general al Bancii Transilvania, cu ocazia publicarii rezultatelor preliminate pe anul trecut. „Am acordat maxima atentie politicii agresive de provizionare, managementului riscului, calitatii portofoliului de credite, pre­cum si controlului foarte strict al costurilor”, a adaugat el. Andrei Radulescu, analist la casa de brokeraj Target Capital, este circumspect fata de cresterea agresiva a rezultatului operational. „Ar trebui sa privim cu circumspectie evolutia rezultatului operational in 2009, dat fiind ca acesta a fost determinat de cresterea semnificativa a marjei nete de dobanda, in special in ultimele doua trimestre ale anului, precum si de activitatea de creditare a statului”, spune el. In bilantul Bancii Transilvania, dobanzile de primit aferente obligatiunilor si altor titluri cu venit fix au crescut de la 49 de milioane de lei in 2008 la 269 de milioane de lei anul trecut. Politica prudenta de provizionare a fost cea care a „muscat” agresiv din castigul bancii. Rezultatul net, dupa provizionare si impozitare, s-a ridicat la numai 13,6 milioane de lei in trimestrul al patrulea si la 61,9 milioane de lei per ansamblu in 2009, de peste sase ori mai mic decat in 2008. Chiar si excluzand rezultatul extraordinar de 265,6 milioane de lei obtinut in 2008 din vanzarea Asiban, profitul de anul trecut ramane de doua ori mai mic. 2010 se anunta la fel de dificil Din profitul operational de 610 milioane de lei realizat anul trecut, 533 de milioane de lei au mers in provizioane, in conditiile in care soldul creditelor neperformante in total portofoliu a urcat constant in ultimele sase luni, de la 3,18 in iunie la 3,95% in septembrie si pana la 4,8% la finele lunii decembrie. BT a anuntat ieri ca 18% din soldul aferent anului 2009 sunt reprezentate de provizioane nedeductibile fiscal. „Tocmai pentru ca Banca Transilvania anticipeaza ca dificultatile care au marcat economia in anul 2009 se vor manifesta si pe parcursul anului 2010, aceasta a decis constituirea, suplimentar fata de provizioanele deductibile fiscal, a unor provizioane nedeductibile, reprezentand 18% din soldul provizioanelor pentru credite la finalul lui 2009”, se arata in raport. Cele 533 de milioane de lei acopereau imprumuturile cu probleme in proportie de 128% la finele anului trecut, nivel pe care reprezentantii BT il considera „relativ prudent”. Impreuna cu provizioanele din anii precedenti, soldul se ridica la 755 de milioane de lei in decembrie, in crestere cu 225% fata de 2008. Analistii spun insa ca nivelul provizioanelor nu este chiar cel mai „de incredere” indicator, intrucat el poate fi stabilit discretionar la fiecare banca in parte. „E foarte greu sa estimezi provizioanele facute de o banca, pentru simplul motiv ca acestea se fixeaza nu numai legal, ci si discretionar, in functie de politica de risc a managementului”, spune analistul financiar Paul Brendea de la Prime Transaction. Totusi, el crede ca Banca Transilvania ramane solida din punctul de vedere al portofoliului de imprumuturi. „Nivelul provizioanelor nu este ingrijorator, ci este unul normal. Banca Transilvania are o cota redusa pe clientela dezvoltatorilor imobiliari, de aceea creditele neperformante reprezinta doar 4,8% din total credite. Pentru comparatie, la nivelul intregului sistem bancar romanesc se estima o rata a creditelor neperformante de 11% pentru jumatatea acestui an, iar asteptarile pentru finalul anului ajungeau si la 17%”, sustine Brendea. O alta explicatie pentru care rata creditelor neperformante ale BT se situeaza cu mult sub medie ar putea tine de renegocierea unei mari parti a imprumuturilor, crede Radulescu de la Target Capital. Investitorii de pe Bursa au penalizat rezultatele Actiunile TLV au pierdut ieri aproape 2% pe Bursa, in contradictie cu evolutia de ansamblu usor pozitiva a pietei. Brokerii spun totusi ca ar putea fi vorba doar de o reactie „la cald” a investitorilor si ca titurile TLV raman un pariu interesant pentru cine e dispus sa-si asume o serie de riscuri. „Banca Transilvania a fost mereu o actiune scumpa pe bursa, cu un PER cu mult peste medie, insa investitorii au inteles si au mizat pe asta, adica pe strategia de majorare a cotei de piata a bancii cu riscul sacrificarii profitului. In opinia mea, TLV ramane o poveste aflata inca la inceput. Au alergat cu parul in vant in ultimii ani, iar acum trebuie sa se opreasca si sa si-l coafeze, trebuie sa vada de unde pot crea plus valoare, pentru ca rezerve exista”, sustine Florin Ilie, directorul diviziei Piete de Capital din ING Bank. Andrei Anghel, consultant de investitii la firma Smart Consult, crede ca actiunile TLV ar trebui evalute mai degraba prin prisma comparatiei cu alte bancii listate, cum sunt Carpatica sau BRD. „Eu m-as uita si la capacitatea actionarilor de a se mobiliza in caz de necesitate, unde BRD sta bine si TLV are o pozitie puternica. Banca Transilvania a lasat impresia unei politici de creditare mai agresive, spre deosebire de BRD care e probabil una dintre cele mai precaute banci. In pariul pe reluarea cresterii economice si a creditarii sanatoase pe care pana la urma il face acum orice investitor long, dintre cele doua banci pariul mai riscant pare a fi TLV, dar este un risc care, odata inteles, ar putea sa merite asumat”, a afirmat el. 192 mil. lei a castigat Banca Transilvania in T4 din operatiuni curente 175 mil. lei au mers in provizioane 13,6 mil. lei este profitul net.