27 de companii nu mai indeplinesc criteriile de mentinere la (BVB) - 12 mai 2011

Pe piata Rasdaq figureaza sute de firme netranzactionate de doi-trei ani sau transformate in SRL-uri Una dintre problemele pietei autohtone de capital este tocmai lichiditatea scazuta, care nu permite unor investitori de calibrul fondurilor straine de investitii sa plaseze sume importante fara a ridica excesiv cotatiile. Bursa se pare ca nu mai are nici ,,marfa” foarte atractiva, o treime din companiile listate fiind in situatia de a nu indeplini unul sau mai multe criterii de mentinere la cota. Dar Bursa prefera sa astepte depasirea crizei de lichiditate decat retrogradarea companiilor.Criza financiara din ultimii doi ani a afectat si lichiditatea BVB, valoarea tranzactiilor ajungand la nivelul din 2005. In conditiile in care la BVB nu au avut loc listari noi in ultimii doi ani, cu exceptia unor transferuri de pe piata Rasdaq, investitorii nu au avut motive noi de interes pentru piata locala de capital. Ca urmare, multe dintre companiile listate nu au mai intrat in vizorul jucatorilor activi la BVB, fapt care a condus la neindeplinirea criteriilor de mentinere pentru categoria I sau II la care sunt listate. Privind cerintele de mentinere la categoria I, o companie trebuie sa raporteze tranzactii in cel putin 200 de zile, minimum 25 de tranzactii zilnic cu o valoare medie de 40.000 lei/zi. Pentru categoria II, numarul zilelor cu tranzactii trebuie sa fie de minimum 100, cu 5 transferuri zilnic si o valoare de cel putin 5.000 lei/zi. Pentru ambele categorii, volumul actiunilor transferate trebuie sa fie minimum 3% din pachetul liber transferabil pe piata de capital. Trei societati suspendate pentru ultimele opt luni Luand in considerare aceste criterii, o treime din companiile listate la primele doua categorii de la BVB nu indeplinesc cel putin una dintre conditiile impuse de reglementari, fara ca Bursa sa ia in calcul, momentan, retrogradarea. Primul exemplu de companii care nu mai au motive pentru mentinerea la cota BVB sunt Flamingo International, care este suspendata din decembrie 2009, alaturi de Siretul Pascani si Uztel Ploiesti pentru care suspendarea este activa din a doua jumatate a anului trecut, dar pentru care Bursa inca nu a anuntat retrogradarea sau delistarea. Dintre companiile cu care s-au raportat totusi tranzactii in ultimul an, dar care au fost nesemnificative comparativ cu criteriile impuse de Bursa, se detaseaza MJ Maillis (o singura tranzactie), Mechel Targoviste (87 de tranzactii cu numai 0,81% din pachetul free-float) sau Comelf Bistrita (69 de transferuri cu 0,94% din pachetul free-float). Lichiditatea free-float este sub limita impusa de BVB si pentru Sinteza Oradea, Titan Ilfov, COMCM Constanta si Alro Slatina. Exceptii In conditiile in care valoarea tranzactiilor incheiate cu actiunile Alro in ultimul an ajunge la 10,5 milioane de lei - adica peste nivelul minim impus de BVB - se poate trece cu vederea neindeplinirea criteriilor privind numarul tranzactiilor sau lichiditatea free-float. Printre companiile care nu indeplinesc toate criteriile de lichiditate impuse de Bursa, care ofera un plus de vizibilitate pietei se mai remarca Socep Constanta, in ultimul an fiind raportate tranzactii cu 100% din actiunile free-float, cu o valoare totala de 39,1 milioane de lei. De asemenea, cu titlurile Impact au fost incheiate transferuri in suma de 20,9 milioane de lei in ultimul an, fata de un minim de 8 milioane de lei pentru categoria I, in timp ce titlurile Ropharma au cumulat transferuri de aproape 7 milioane de lei in ultimul an. Nici titlurile Turbomecanica nu indeplinesc toate criteriile pentru mentinerea la categoria I a Bursei, dar genereaza tranzactii importante si pot primi dispensa. In schimb, companii precum Zimtub Zimnicea, Mefin Sinaia, Energopetrol Campina sau UAMT Oradea nu indeplinesc cumulat mai multe criterii de lichiditate, ceea ce atrage necesitatea retrogradarii lor la categoria III. O situatie mai putin placuta este intalnita pe piata Rasdaq, unde peste o suta de companii, cele mai multe Agromec, nu mai inde­plinesc criterii de capitalizare minima, sunt suspendate de cel putin doi ani sau au fost transformate in societati cu raspundere limitata. Cu toate acestea, toate figureaza inca drept listate pe piata de capital, dar suspendate.