ASF a aprobat listarile pe mai multe burse prin GDR-uri - 11 noiembrie 2014

Autoritatea de Supraveghere Financiara (ASF) a aprobat regulamentul numarul 16 pe 2014 care stabileste ca o companie deja listata pe bursa de la Bucuresti poate avea actiunile tranzactionate pe o alta bursa prin intermediul unor instrumente financiare numite certificate de depozit. Pana la aprobarea acestui regulament, emiterea de certificate de depozit (in engleza GDR-uri) era posibila doar pentru actiunile unei companii ce urma sa fie admisa la tranzactionare pe bursa. Emisiunea de GDR-uri a fost folosita la ofertele publice initiale derulate de Romgaz si Electrica, care s-au listat astfel si pe bursa de la Londra, pentru a atrage investitori straini. Acum, circa 10% din capitalul Electrica este detinut de investitorii straini sub forma de certificate de depozit tranzactionate pe bursa de la Londra, emise de banca americana Bank of New York Mellon. Circa 20% din actiunile scoase la vanzare in oferta de 1,9 mld. lei derulata de Electrica au fost cumparate de investitorii institutionali straini prin intermediul certificatelor de depozit. De acum inainte orice companie listata la Bucuresti, fie ca este Petrom, Banca Transilvania, Transgaz sau Biofarm, se va putea tranzactiona si pe o alta bursa. Potrivit noului regulament, emiterea de certificate de depozit se poate face pentru un numar de actiuni suport care reprezinta cel mult o treime din numarul total de actiuni emise de societatea emitenta. In cazul in care emiterea de certificate de depozit se realizeaza ca urmare a derularii unei oferte publice de vanzare, emiterea de certificate de depozit se poate face pentru un numar de actiuni suport care reprezinta cel mult doua treimi din numarul de actiuni obiect al ofertei, dar fara a se depasi o treime din numarul total de actiuni emise de societatea emitenta. Acest regulament modifica regulamentul numarul 4 pe 2013. Regulamentul mai precizeaza ca ASF poate institui derogari in functie de capitalul social al emitentului, de structura actionariatului si/sau de numarul de actiuni obiect al ofertei publice de vanzare astfel incat sa se asigure conditiile minime. Conversia certificatelor de depozit in actiuni, respectiv conversia actiunilor in certificate de depozit se poate realiza cu resepctarea anumitor prevederi, fara nicio alta restrictie, cu conditia respectarii limitei de 1/3 din capitalul social. Certificatele de depozit pot fi emise si pentru drepturile de alocare aferente actiunilor. Un alt regulament care va produce schimbari pe bursa locala este cel care vizeaza emiterea de titluri de interes pentru companiile listate local si care ar urma sa ajute Fondul Proprietatea sa se listeze la Londra. Saptamana trecuta, ASF a publicat pe website-ul propriu pentru dezbatere publica proiectul de regulament privind listarea pe o piata din alt stat membru, prin intermediul titlurilor de interes ale actiunilor admise la tranzactionare pe o piata reglementata din Romania. Fondul Proprietatea asteapta de aproape un an acest proiect de regulament pentru a se putea lista secundar la bursa de la Londra, pe sistemul dedicat fondurilor de investitii. Listarea fondului va fi o procedura tehnica, nu se vor emite actiuni noi si nici nu va exista o oferta secundara de actiuni. Fondul se va lista indirect la Londra. Mai exact, listarea se va realiza prin intermediul unor instrumente financiare Depositary Interest (titluri de interes) care au in spate cate o actiune FP. Aceste instrumente se vor tranzactiona pe piata „specialist fund market“ operata de bursa de la Londra.