ASF mentine o restrictie stalinista privind fondurile de pensii, acuza Dragos Neacsu de la Erste Asset Management - 12 iunie 2015

Liderul pietei de administrare a investitiilor colective a acuzat Autoritatea de Supravheghere Financiara (ASF) ca mentine restrictia impusa fondurilor de pensii de a nu investi decat 5% din active in fondurile mutuale. Acestea constituie "cel mai sigur si de succes produs european de investitii personale", potrivit lui Dragos Neacsu, presedintele executiv al Erste Asset Management Romania (EAM). "Autoritatea noastra draga pastreaza o prevedere existenta de dinainte de a fi... europeni, care limiteaza la 5% alocarea fondurilor private de pensii romanesti in fondurile mutuale, adica tocmai in produsele care le-ar asigura si cea mai mare lichiditate si cea mai mare transparenta. Restrictia este o creatie de tip stalinist. Nu exista nicaieri asa ceva in Europa, nici in regiune", a declarat Dragos Neacsu, presedintele executiv al Erste Asset Management Romania (EAM).Fondurile de pensii au ajuns la detineri totale echivalente cu 160 de milioane de euro in fondurile mutuale administrate de EAM, aproape 8% din activele celor 11 fonduri mutuale administrate de EAM. Acestea erau la sfarsitul lunii mai de peste 8,94 miliarde de euro (putin peste doua miliarde euro, la cel mai recent curs).Pe toata piata, fondurile de pensii obligatorii administrate privat (pilon 2) aveau in fondurile mutuale" aproape 777 milioane de lei (174 milioane euro), adica 3,6% din totalul activelor de la sfarsitul lunii aprilie 2015. Fondurile de pensii facultative (pilon 3) au peste 27 de milioane de lei (6,1 milioane de euro), sau 2,4% din totalul activelor lor.Pe de alta parte, EAM este lider autoritar de piata, cu o cota de peste 40% din totalul activelor fondurilor mutuale de peste 20,3 miliarde de lei (4,55 miliarfde de euro), la sfarsitul lunii aprilie 2015. Numai fondul ERSTE Bond Flexible RON (fost BCR Obligatiuni) are active de peste 7,06 miliarde de lei si administratorii de la EAM sunt afectati de orice restrictie privind investitorii institutionali, care vin cu sume mari de bani, dar de al caror plasament profita si investitorii mici si foarte mici.A doua clasata in topul cotelor de piata aler fondurilor mutuale este Raiffeisen Asset Management (RAM) cu 27%. Doar BRD Asset Management mai are o cota mai mare de 10% (12,2%), si doar alte doua companii mai au peste 5%: sucursala de la Bucuresti a olandezilor de la NNIP Asset Management (8,3% , dar cu fonduri straine) si BT Asset Management (7,3%).Mai sunt doar doua firme de administrare cu cote de piata peste 1%: OTP Asset Management (2,1%) si Pioneer Asset Management (1,6%, dar cu fonduri straine), in vreme ce cea maimare foirma independenta de un grup financiar, Certinvest, are doar 0,4%, potrivit datelor publicate joi de Asociatia Administratorilor de Fonduri (AAF). "Fondurile de pensii private sunt o componenta importanta a dezvoltarii economice, dar ne lovim in continuare de aceasta prevedere de tip comunist, in legislatia secundara a pensiilor private, care limiteaza alocarea pe fondurile mutuale - cel mai sigur si de succes produs european de investitii", a mai spus Dragos Neacsu.Oficialul EAM a mai avertizat ca " autoritatile care nu inteleg rolul tot" mai important al investitorilor institutionali "fac o mare greseala si vor plati pentru asta. Sa nu uitam ca fostul presedinte al Poloniei nu a fost reales, in special din cauza valului de nemultumiri in randul populatiei provocat de nationalizarea partiala a fondurilor de pensii private poloneze", a conchis Dragos Neacsu.Miza pe actiuniAvertismentele liderului pietei vin in contextul in care "clientii (BCR, n.r.) incep sa investeasca tot mai mult in zona de fonduri si sa isi ruleze din ce in ce mai mult disponibilitatile", a precizat Dana Demetrian, vicepresedintele executiv al BCR pentru retail & private banking.Din totalul disponibilitatilor romanilor, mai mult de trei sferturi (76%) sunt in depozite la termen, potrivit oficialului BCR. Diponibilitatile la vedere si in depozite la termen erau de peste 140 de miliarde de lei la sfarsitul lunii aprilie, din care 39% in valuta.Economia romaneasca a intrat intr-un nou ciclu de crestere si asta este bine pentru plasamentele in actiuni, spune seful EAM. "Pana la finalul deceniului vom avea o structura a fondurilor de investitii comparabila cu alte piete, in care fondurile multi asset (cu portofoliu diversificat) vor reprezenta 15%-18% din totalul activelor, iar proportia fondurilor de actiuni propriu zise se va scrie cu doua cifre, astfel incat, impreuna, sa cumuleze in jur de 25% din piata", prevede Dragos Neacsu."Altfel se va finanta economia reala prin Bursa", crede presedintele EAM, iar fondurile mutuale urmeaza sa aiba cuvantul hotarator. "Suntem la o penetrare de sub 5% din totalul populatiei. Steaua Nordului, reperul, este Suedia, unde fondurile de investitii au intrat in 75% din gospodarii", a mai spus Dragos Neacsu.EAM administreaza opt fonduri cu expunere pe actiuni: cele sase fonduri din familia You Invest, lansate acum un an, Erste Balanced RON (un fond diversificat, fost BCR dinamic) si Erste Equity Romania (un fod de actiuni, fostul BCR Expert).Fondurile de tip You Invest sunt fonduri de tipabsolutreturn, care promit obtinerea unuzi castig, indiferent de tzendintele de pe piata. Au o politica de administrare flexibila, de tip oportunist, cu respectarea limitelor de alocare strategica.Trei dintre fondurile You Invest sunt in euro si celelalte trei in lei, cate unul cu grad scazut de risc (You Invest Solid, pentru care alocarea in actiuni este de maxim 10%), cu risc mediu (You Invest Balanced, pana la 30%) si cu risc ridicat (You Invest Active, pana la 50% plasare in actiuni).Cele sase fonduri din familia You Invest au randamente de la lansare intre 3,67% si 5,95% la fondurile in lei, si intre 2,76% si 4,76%, pentru fondurile in euro.EAM a ajuns la vanzari nete de 79,8 milioane de euro in echivalent, din care 62,3 milioane euro prin reteaua BCR.Forta de vanzari a Erste Asset Management se bazeaza in continuare pe sutele de consilieri din unitatile BCR, dintre care 200 sunt instruiti pentru vanzari de fonduri mutuale siau in vedere clientii cu bani ai bancii. Astfel, din totalul clientilor EAM, cota celor de tip private banking (cu diponibilitati de minim 200.000 de euro) a crescut de la 11% in mai 2014 la 17% in 2011. Cota clientilor de tip mass affluent (cu disponibilitati de cel putin 40.000 de euro sau cu un venit lunar de 6.000 de euro) a crescut de la 12% la 28%. Clientii de tip mass market (toti cei ce au de plasat mai putin de 40.000 de euro) si-au redus ponderea la 55% de la 77%.