Actiunile (TLV) au zburdat cu 3%. Analistii vad profit in crestere si anul viitor - 29 octombrie 2010

Pe primele noua luni, banca a anuntat un profit de 69,7 mil. lei, in crestere cu 44%. Ieri, actiunile au deschis in forta sedinta de tranzactionare cu un plus de 3%. Analistii spun ca rezultatele financiare sunt peste asteptari estimand ca exista premisele ca in 2011 banca sa raporteze o crestere de 20-30% a profitului. Publicarea unui profit in crestere cu 44% fata de primele noua luni ale anului trecut a entuziasmat investitorii, chiar daca analistii sunt de parere ca avansul profitului s-a datorat mai ales operatiunilor pe cursul valutar realizate de banca si mai putin din cresterea activitatii de creditare. "Comparand situatia din trimestrul al treilea cu cea din trimestrul anterior, se poate observa ca activitatea bancii nu a inregistrat schimbari importante. Cresterea profitului din primele noua luni provine in special dintr-o rata de impozitare a profitului mai mica, de 9%, in trimestru al treilea avand in vedere ca parte din provizioanele constituite au beneficiat de deductibilitatea fiscala", a spus Adriana Marin, directorul departamentului de analiza in cadrul firmei de brokeraj CA IB Securities. Desi in trimestrul al treilea, Banca Transilvania (simbol bursier TLV) a inregistrat o dublare a profitului net in raport cu trimestrul al doilea, veniturile incasate din comisioane se situeaza aproximativ la acelasi nivel ca in trimestrele anterioare, respectiv 103 mil. lei. In trimestrul al doilea, banca a obtinut venituri din comisioane de 100 mil. lei, mai mult cu 7 mil. lei fata de primul trimestru. "Profitul obtinut de banca s-a datorat in special activitatii de trading. Cu toate acestea rezultatele financiare anuntate pentru primele noua luni din acest an au fost peste asteptarile noastre. Profitul anuntat a depasit cu 7% estimarile", a spus Adrian Danciu, seful departamentului de analiza din cadrul societatii de intermediere Broker Cluj. Cei doi analisti sunt de parere ca punctele forte din bilantul publicat de Banca Transilvania pentru primele noua luni din acest an sunt rata de solvabilitate de 12,33%, mult peste peste nivelul impus de normele Bancii Nationale a Romaniei, de 8%, si un nivel al creditelor neperformante de 6,9% din totalul portofoliului, sub media de 7,5% din sectorul bancar. De asemenea raportul dintre credite si depozite este de 0,83. "Banca Transilvania are un indicator de siguranta mai ridicat decat alte banci, precum BRD. Faptul ca raportul dintre credite si depozite se mentine subunitar este un semnal pozitiv pentru investitori, pentru ca, spre deosebire de BRD, Transilvania nu apartine unui grup international pentru a beneficia de sprijin financiar in cazul in care creditele neperformante cresc", a mai spus analistul Broker Cluj. Strans legat de neapartenenta la un grup financiar este costul creditelor acordate de banca. Astfel ca Banca Transilvania sustine aplicarea Ordonantei 50/2010, denumita si "ordonanta creditelor", numai creditelor noi si nu finantarilor in derulare. "Ar fi fost indicat ca ordonanta sa preia strict prevederile Directivei Europene si sa se aplice numai creditelor noi si nu retroactiv celor in derulare. Aplicarea Ordonantei nu a avut drept scop diminuarea administrativa a dobanzilor. BT, nefiind parte a unui grup bancar international, nu a avut acces la surse externe ieftine exprimate in Euribor, ci a asigurat finantarea prin atragerea de resurse de pe piata interna sau externa. Astfel, costul resursei este la un nivel mult mai mare din cauza riscului de tara, a riscului de emitent, la care se adauga costul rezervei minime obligatorii", sustin oficialii bancii in raportul cu rezultatele financiare pe primele noua luni. Un alt avantaj al bancii este faptul ca peste 60% din creditele acordate sunt denominate in moneda nationala. "Expunerea majoritara pe moneda nationala va fi un avantaj pentru evolutia in 2011. Ma astept ca banca sa inregistreze anul viitor o crestere consistenta a profitului de 20-30% a profitului, in contextul unei reveniri a creditarii si o reducere a provizioanelor incepand din al doilea semestru", a explicat analistul UniCredit CA IB. Pentru acest an, banca si-a bugetat un profit de 150 milioane de lei. Punctele slabe din bilant sunt legate de faptul ca veniturile din operatiunile financiare nu sunt sustenabile pe termen lung si de cresterea costurilor. "Nu cred ca este un moment in care banca sa isi permita o crestere a cheltuielilor cu personalul si sa acorde bonusuri. Parte dintre costuri provin si din deschiderea de noi agentii", a conchis Adriana Marin de la UniCredit. Dupa anuntul rezultatelor financiare, analistii societatii de brokeraj Target Capital si-au modificat pretul tinta de la 1,23 lei la 1,38 lei pentru o actiune TLV si recomandarea de la "vanzare" la "mentinere". Ieri, actiunile TLV se tranzactionau la un pret de 1,38 lei/unitate, cotatie la care capitalizarea bursiera a bancii este de 1,455 mld. lei.