Administratorul celui mai performant fond de investitii: "Dobanzile scad, ramanem expusi agresiv pe actiuni" - 03 martie 2010

Piata locala a fondurilor mutuale mai are doar un pas pana la pragul de un miliard de euro Directorul general al BT Asset Management, Radu Hanga, cel care a reusit in primele doua luni din acest an un randament de 17% cu fondul de actiuni BT Maxim, mizand pe SIF-uri, Banca Transilvania si Dafora, pariaza in lunile urmatoare pe imbunatatirea tabloului macroeconomic, evolutie care, impreuna cu dobanzile in continua scadere, vor sustine piata de actiuni de la Bucuresti. Fondul BT Maxim, care investeste aproximativ 85% din active in actiuni listate la BVB si piata RASDAQ, a returnat dupa primele doua luni ale acestui an un castig de 17%, depasind cresterea de 13,4% a principalului indice bursier BET, precum si pe cea de 14,7% a BET-XT, indice care inglobeaza primele 25 de companii de la Bursa. Celelalte opt fonduri de actiuni au avut randamente intre 4,5% si 14%. BT Maxim este cel mai mare fond de pe segmentul sau, cu peste 2.000 de investitori si active totale de 14,1 milioane de euro (58,1 milioane de lei). Fondul are 40% din active plasate in cinci companii de la BVB, dintre care trei SIF-uri, Banca Transilvania si compania de constructii utilitare Dafora Medias.Hanga pune randamentul superior al indicilor pe seama expunerii pe SIF-uri, care au aproximativ 40% din portofoliu, dar si pe companii mai mici precum Armax Gaz sau Boromir Prod Buzau. „Este adevarat ca si piata a performat bine in acest inceput de an, dar diferenta de randament fata de indici vine din alocare. Pe de o parte au fost SIF-urile, pe care am mizat si care au o pondere de circa 40% in portofoliu, iar pe de alta sunt small caps-urile, emitenti care au fost loviti puternic de scadere, dar care isi revin acum. Ma refer aici printre altele la Dafora si Condmag, la Armax Gaz, Boromir sau Moara Cibin, companii pe care avem expunere si care, majoritatea, nu intra in componenta BET”, explica directorul BT Asset Management. „Ne orientam catre scadente mai lungi” BT Maxim a batut si anul trecut randamentul BET, fiind printre cele trei fonduri care au reusit aceasta performanta. Hanga este insa de parere ca evolutia din 2009 va fi aproape imposibil de egalat, tinand cont de preturile foarte joase de la care a inceput revenirea pietei in februarie anul trecut. „2009 a fost un an deosebit, in care s-au inregistrat minime multianuale, si din aceasta cauza randamentele din 2009 vor fi greu de egalat in acest an. In ceea ce priveste dinamica activelor, cred insa ca 2010 ar putea fi aproape la fel de bun. Pietele gloabale incep sa se stabilizeze, ceea ce este foarte bine pentru cele emergente”, a spus Hanga. Dinamica descendenta a dobanzilor bancare si ameliorarea contextului macroeconomic intern sunt printre factorii care vor sustine piata bursiera de la Bucuresti in perioada urmatoare, mai crede el. „Ma astept ca datele macro sa se imbunatateasca in lunile urmatoare. Dobanzile sunt si ele in continua scadere, si de aceea vom ramane expusi agresiv pe segmentul actiuni. Tot de aceea, pe segmentul instrumentelor cu venit fix ne vom orienta spre pla­samente pe termen lung, la dobanzi fixe. Nu ne intereseaza dobanzile variabile”, a incheiat directorul BT AM. Investitorii se vor inghesui si in 2010 in fonduri Un alt fond care a depasit in primele doua luni cresterea BET este Raiffeisen Romania Actiuni, administrat de Raiffeisen Asset Management. El a returnat un randament de 13,75%, in conditiile in care primele cinci detineri erau, la finele lunii ianuarie, SIF Oltenia (9,56%), BRD (8,19%), SIF Moldova (7,39%), Petrom (6,63%) si Transelectrica (4,89%). SIF-urile au avut cele mai mari aprecieri pe Bursa de la inceputul acestui an, castigand in primele doua luni peste 23%. Performanta fondului este cu atat mai importanta cu cat ponderile pe care le au unele dintre companiile importante de la BVB in indici nu pot fi replicate si in portofoliul fondurilor, ca urmare a regulilor de diversificare la care se supun acestea, explica directorul general al Raiffeisen Asset Management Mihail Ion. Raiffeisen Romania Actiuni este al patrulea fond de actiuni, cu active de 22,4 milioane de lei, si a adus anul trecut al doilea randament din piata, de 71%, reusind si el sa depaseasca BET.„Suntem la un an de cand piata de actiuni din Romania a revenit pe crestere si cred ca plasamentele in actiuni vor ramane in continuare profitabile, mai ales pe termen mai lung, pentru ca piata din Romania ramane una dintre cele mai ieftine din regiune”, spune Mihail Ion. Romania Actiuni a fost printre fondurile care au valorificat cel mai bine cresterile agresive ale Bursei din 2009 si afiseaza un randament de aproape 120% pe ultimele 12 luni. Fondul plaseaza aproape 100% din active in actiuni.Pentru 2010, Ion crede ca, desi fondurile orientate pe instrumente cu venit fix vor ramane cele mai atractive, fondurile de actiuni vor inregistra intrari nete mai mari decat in 2009. „In 2010 vom vedea aceeasi evolutie in industria fondurilor mutuale, pentru ca mai este in continuare foarte mult loc de crestere. Piata abia a capatat consistenta in 2009, chiar daca a fost un an al recordurilor. Cele mai mari plasamente tot in instrumentele purtatoare de dobanda vor fi, avand in vedere aversiunea la risc destul de ridicata a romanilor, dar cred ca segmentul de actiuni va avea intrari nete mai insemnate decat anul trecut”, a spus Ion Activele au atins un nou record - 937 mil. euro Pe langa BT Maxim si Romania Actiuni, alte 18 fonduri diversificate si de actiuni au reusit de la inceputul acestui an randamente de peste 5%. Cel mai performant fond de anul trecut, Active Dinamic al firmei Swiss Capital Asset Management, a returnat o crestere de 8,56%. Dintre fondurile monetare si de obligatiuni, cel mai mare randament a fost inregistrat de BRD Concerto - 2,17%.Cele mai mari doua fonduri din piata, BCR Monetar si Raiffeisen Monetar, care au impreuna active de 1,7 miliarde de lei, au inregistrat cresteri de aproximativ 1,7% in primele doua luni. Cele 51 de fonduri deschise de investitii din Romania au atras in februarie intrari nete de 194 de milioane de lei (47,2 milioane de euro), iar activele lor cumulate au ajuns la un nou maxim istoric, de 3,85 miliarde de lei.