Rares Nilas: Piata locala este subdezvoltata si are un nivel de business la nivelul anilor '90 - 29 august 2011

Directorul general al BT Securities este de parere ca lichiditatea va fi din ce in ce mai redusa in perioada urmatoare Seful diviziei de brokeraj a Bancii Transilvania sustine ca piata locala de capital este subdezvoltata si are un model de bussines invechit, caracteristic anilor ’90. Nu este de acord cu mersul actual al lucrurilor si sustine ca brokerii, reprezentantii burselor si CNVM ar trebui sa conlucreze pentru imbunatatirea sistemului, sustinand ca schimbarea poate avea loc numai printr-o astfel de cooperare. Cum arata piata locala de capital dintr-o pozitie importanta in brokerajul de retail? Din pacate, piata locala de capital este subdezvoltata si are un model de bussines la nivelul anilor ‘90. Principala problema pe care o avem pe segmentul de retail este lipsa instrumentelor care le permit speculatorilor (majoritari intre clientii de retail) sa realizeze tranzactii pe o piata in scadere, respectiv vanzarile in lipsa si imprumutul de actiuni. O alta problema mare este lipsa lichiditatii pe piata si in special lipsa providerilor de lichiditate (market makeri). Fara aceasta lichiditate, care este extrem de scazuta pe majoritatea titlurilor listate (pe unele titluluri inexistenta), investitorii de retail nu au posibilitatea de a vinde si a cumpara actiuni pe baza informatiilor publice despre companii sau pe baza recomandarilor brokerilor. Ce functie ar trebui sa ocupati pentru a avea puterea sa schimbati ceva pe piata romaneasca de capital si ce ati face in acest sens? Schimbarea pietei de capital trebuie realizata de actionarii celor doua burse, impreuna cu brokerii care activeaza pe cele doua piete. Atat timp cat nu se constientizeaza nevoia schimbarii structurii de piata si a modului de realizare a tranzactiilor, comparatiile cu pietele de capital europene dezvoltate precum Varsovia, Viena, Budapesta, raman doar la stadiul de regrete. Nu am pretentia ca eu as reusi sa schimb ceva in piata de capital, aceasta este o decizie de echipa, iar din pacate, in momentul de fata, decizia majoritatii actionarilor burselor, a brokerilor, a institutiilor pietei de capital (CNVM, Asociatia Brokerilor, etc.) nu concorda cu a mea, acestia mergand pe ideea conservarii actualului sistem de a face bussines, deci deocamdata nu se pune problema de vreo functie a subsemnatului in piata de capital avand in vedere diferentele de opinie. Ce evolutie estimati ca va avea piata de capital din Romania in urmatorii ani? Care sunt determinantele acestei evolutii? Lichiditatea va fi din ce in ce mai redusa, iar principala functie a unei piete de capital de a finanta companiile listate nu va fi indeplinita, nivelul de IPO si oferte publice secundare va ramane foarte scazut. Care sunt principalele provocari pentru seful unei firme de brokeraj pe piata romaneasca? Principala provocare este de a te adapta modului de lucru de pe pietele externe si de a lucra cu doua sisteme in paralel, unul invechit si unul modern. A fost activitatea BT Securities afectata de criza globala? In ce fel si ce strategie ati adoptat pentru a remedia situatia? Activitatea a fost puternic afectata de criza globala, volumul de tranzactii a scazut la jumatate, iar anul 2008 a fost primul si singurul exercitiu financiar incheiat pe pierdere de cand detin functia de director general al BT Securities. Strategia adoptata a vizat dezvoltarea de noi produse (am devenit membri ai burselor din Viena, Varsovia, Bluenext Paris), lansarea conturiloradministrate, extinderea retelei de agentii, schimbarea solutiei software. Care considerati ca este cea mai mare realizare profesionala a dumneavoastra? Faptul ca in cei 11 ani de cand conduc BT Securities am reusit transformarea acesteia dintr-o companie in prag de faliment intr-un lider al pietei de retail (in 2009 compania a ocupat locul I dupa volumul tranzactiilor cu actiuni la BVB). Care a fost cea mai mare provocare cu care v-ati confruntat de-a lungul carierei pe piata de capital? Preluarea conducerii unei companii falimentare, in 2001 si parasirea postului mult mai sigur de Sef al Departamentului Piete de Capital din Banca Transilvania. Cum a fost pentru dumneavoastra experienta de a face parte din Consiliul de Administratie al BVB? Ati avut proiecte personale pe care nu ati avut posibilitatea sa le implementati? Experienta de a face parte atat din Consiliul de Administratie al BVB cat si din Consiliul de Administratie al Depozitarului Central a fost una pozitiva si m-a ajutat sa sincronizez dezvoltarea companiei cu dezvoltarea pietei de capital din Romania. Din pacate de la un anumit nivel de dezvoltare in sus, am fost nevoit sa decuplez aceasta sincronizare si sa orientez compania pe care o conduc catre pietele externe, avand in vedere lichiditatea redusa a bursei, lichiditate care a fost puternic afectata de reducerea preturilor actiunilor. Principalele proiecte au vizat modernizarea structurii pietei bursiere. Din pacate aceste proiecte la care s-a muncit sunt si in momentul de fata in stadiul de proiecte (conturi globale, OTC market, transformarea Depozitarului Central in banca, adoptarea unei alte solutii software etc) Realizati investitii/speculatii personale pe bursa? Daca da, ce strategie investitionala adoptati? (Va place riscul sau manifestati aversiune fata de acesta? In general ma feresc sa realizez investitii personale in piata romaneasca si in orice caz, daca ele exista, sunt investitii pe termen lung, in special din dorinta de a nu intra in conflict de interese cu clientii BT Securities sau cu compania insasi. Ce beneficii v-a adus faptul ca sunteti printre primele firme de brokeraj romanesti care au inceput sa tranzactioneze si la Viena? In primul rand venituri din comisioane. In al doilea rand schimbarea modelului de bussines in concordanta cu un sistem modern, si depasirea fazei legate de tranzactionarea cupoanelor provenite din Programul de Privatizare in Masa. O experienta sumplimentara legata de ce ar trebui sa fie o companie de brokeraj activa pe pe o piata financiara europeana. Ce beneficii si ce provocari va aduce faptul ca reprezentati divizia de brokeraj a unui grup financiar? Provocarea este legata in primul rand de mentinerea serviciilor companiei la un standard ridicat, impus de Banca Transilvania tuturor subsidiarelor ei. Beneficiile sunt legate de imaginea extrem de pozitiva a Grupui Financiar BT in randul investitorilor romani, care a adus companiei un mare plus de vizibilitate si numerosi clienti. Unde va vedeti peste cinci ani? (din perspectiva profesionala) Avand in vedere cariera de 16 ani pe care o am in piata de capital, probabil voi fi tot in piata. Pozitia mi-e greu sa o estimez, daca voi fi tot executiv sau broker sau voi activa in consultanta legata de piata de capital.