Reteta de succes a austriecilor: cum au urcat Erste si Raiffeisen fondurile mutuale la 1 mld. euro - 04 martie 2010

BCR Monetar este primul fond mutual care a spart pragul de un miliard de lei in active si a strans 41.000 de investitori, iar Raiffeisen Monetar vine tare din urma. Austriecii au transformat in doi ani fondurile mutuale din investitii exotice in produse de masa. Cum au reusit? Dupa doar doi ani de functionare, fondul BCR Monetar, administrat de societatea Erste Asset Management, a ajuns la active nete de peste un miliard de lei (240 mil. euro) si un portofoliu de 41.500 de investitori, devenind cel mai mare fond din piata. La aceasta performanta alte fonduri nu ajuns nici in 15 ani de viata. In spatele activelor de un miliard de lei se afla o forta de vanzari formata din peste 2.500 persoane, apartinand grupului financiar bancar Erste din care face parte administratorul, si un context favorabil economisirii. Dobanzile ridicate la depozitele bancare, principalele plasamente ale fondului monetar, alaturi de cumpatarea investitorilor au adus fondului vanzari nete si de 10 milioane de lei pe zi. "Am reusit sa transformam fondul mutual dintr-un produs de nisa, care functiona asemeni unui club de investitii, intr-un produs de masa, gratie fortei de vanzari. Este visul oricarui profesionist din piata financiara sa aiba sprijinul unei forte puternice de distributie care sa ii vanda produsele", a spus Dragos Neacsu, presedintele societatii de administrare a investitiilor Erste Asset Management. In ultimul an, activele fondului BCR Monetar au crescut de peste cinci ori, reusind sa atraga de la investitori peste 800 mil. lei (195 mil. euro), dintre care 100 mil. lei (24 mil. euro) au fost atrasi in ultima luna. Printre investitorii care au plasat bani in fond se numara si cluburi de fotbal sau institutii de cult. "Alaturi de persoane fizice, in BCR Monetar investesc si cluburi de fotbal din Liga a doua, care au plasat sume de bani pentru a-si achizitiona echipamente sportive, si institutii de cult, care investesc pentru a-si face rost de buget pentru anumite evenimente religioase", a mai spus Neacsu. Doi giganti conservatori care isi disputa jumatate din piata BCR Monetar este urmat indeaproape de Raiffeisen Monetar, fond de plasamente in instrumente cu venit fix administrat de Raiffeisen Asset Management, cu active de 723 mil. lei (176 mil. euro) de la peste 20.000 de investitori. Competitia dintre cele doua fonduri devine si mai ascutita cu cat administratorii acestora fac parte din doua grupuri financiare diferite, ambele originare din Austria. "Evolutia fondului monetar Raiffeisen se datoreaza in mare parte performantei produsului si pregatirii profesionale a fortei de vanzari. Alaturi de banca am pregatit forta de vanzari si am reusit sa integram fondurile mutuale in produsele de economisire ale bancii. Toate cele peste 500 de unitati teritoriale vand fonduri mutuale Raiffeisen, ceea ce inseamna o forta de vanzari de peste 1.000 de persoane", a spus Mihail Ion, presedintele societatii de administrare Raiffeisen Asset Management. Lansat in vara anului 2008, Raiffeisen Monetar a inregistrat in ultimul an o crestere a activelor de peste 10 ori, reusind sa atraga peste 500 mil. lei de la investitori, dintre care aproape 100 mil. lei au intrat in ultima luna. Alaturi de plasamentele in depozite in lei, Raiffeisen a mizat si pe apetitul investitorilor pentru plasamentele in euro, fondul Raiffeisen Europlus reusind sa ajunga la active de 390 mil. lei (95 mil. euro) in mai putin de jumatate de an. BCR Monetar si Raiffeisen Monetar au devansat Simfonia 1, fond monetar administrat de BRD Asset Management si care in urma cu cativa ani detinea titlul de cel mai mare fond din piata. Simfonia 1 detine active de aproape 300 mil. lei, cu peste 180 mil. lei mai mult fata de acelasi interval al anului trecut. De ce superdimensiunea conteaza In doar doi ani, BCR Monetar a ajuns sa fie cel mai mare fond mutual din piata, controland un sfert din activele totale de circa 3,9 miliarde de lei (960 de milioane de euro) ale industriei. Proportia de 25% din piata se pastreaza si in ceea ce priveste numarul de investitori. Alaturi de Raiffeisen Monetar, cele doua fonduri monetare controleaza aproape jumatate din piata. Concentrarea unui sfert din piata in activele unui singur fond mutual este o premiera."Fondul supradimensionat devine realitate atunci cand in piata de capital nu prea exista oportunitati de investitii. In India, de exemplu, fondurile mutuale supradimensionate sunt numite "big daddy" si reprezinta costul pe care piata il plateste pentru lipsa de alternative. Prabusirea pietelor de actiuni si orientarea investitorilor spre plasamente sigure si neriscante sunt cauze care pot duce la supradimensionarea fondurilor. In timp, piata se va structura si isi va gasi un echilibru", a explicat Mukul Pal, directorul executiv al firmei de consultanta Orpheus Capitals.Consultantul mai spune ca fondurile supradimensionate sunt o caracteristica a pietelor imature, care necesita timp pentru a-si forma o structura echilibrata."Intoarcerea capitalului in piata de actiuni ar putea ajuta la o echilibrare a fondurilor mutuale, proces care va dura cativa ani", potrivit lui Pal. Dimensiunea fondului BCR Monetar devine si mai evidenta in comparatie cu cel mai mic fond monetar care activeaza in piata, Fortuna Gold, care dispune de active de 400.000 de lei (100.000 de euro). Activele mari aduc unui fond monetar mai multa putere de negociere in relatia cu bancile, putand fi obtinute dobanzi preferentiale pentru sumele plasate in depozite. De asemenea, un fond bogat in active poate deveni un jucator important pe piata de obligatiuni si a titlurilor de stat. Supradimensionarea nu este insa posibila si pentru fondurile locale de actiuni din cauza lipsei de oportunitati de investitii pe piata romaneasca. Numarul mic de companii listate, insuficienta lichiditate si dificultatea de a diversifica portofoliul fac ca BT Maxim, cel mai mare fond de actiuni, administrat de societatea BT Asset Management, sa dispuna de active de aproape 60 de milioane de lei. Duelul gigantilor Austriecii de la Erste au inceput ofensiva pe piata fondurilor mutuale in urma cu doi ani si, intre timp, si-au majorat de zece ori activele, la 1,74 mld. lei (420 mil. euro). BCR are circa 2.500 de angajati in sucursale care vand fonduri mutuale, reusind sa atinga vanzari de 10 mil. lei pe zi. Raiffeisen a intrat pe piata fondurilor mutuale in 2006, iar in ultimii doi ani si-a majorat activele de la 140 mil. lei la peste 1,22 mld. lei (300 mil. euro). Raiffeisen Asset Management se bazeaza pe o forta de vanzari de circa 1.000 de persoane ca sa-si vanda fondurile.