Retrospectiva saptamanii pe (BVB): pragul la SIF-uri a revenit in prim-plan, profit record la (SNP), Templeton ataca baietii destepti - 14 noiembrie 2011

Saptamana trecuta a debutat pe bursa cu o mare surpriza: comisia de buget si finante a Camerei Deputatilor a avizat proiectul de lege privind ridicarea pragului la SIF-uri de la 1% la 5%, iar actiunile SIF-urilor au inregistrat cresteri cuprinse intre 9% si 20% pe parcursul saptamanii. Majorarea pragului la SIF-uri, asteptata de investitori de doi ani, a trecut de comisie in cateva minute. Raportul favorabil al comisiei vine la doi ani dupa ce Senatul a votat ridicarea pragului de detinere la 5%. Proiectul a fost blocat insa in comisia de buget si finante a Camerei Deputatilor mai mult de un an si jumatate, iar investitorii isi pierdusera speranta intr-o rezolvare favorabila, mai ales ca presedintii SIF-urilor au facut presiuni puternice ca pragul sa nu fie ridicat. In urma raportului favorabil al comisiei, proiectul poate merge in plenul Camerei Deputatilor pentru a fi votat. Aprobarea majorarii pragului de detinere la 5% ar permite investitorilor sa acumuleze pachete de pana la 5% din actiunile unui SIF, ceea ce le-ar oferi o influenta mai mare si posibilitatea de a se implica in conducerea acestor societati, prin desemnarea de membri in Consiliile de Administratie. In prezent, unele fonduri nu mai pot cumpara actiuni SIF, deoarece au atins limita de 1%. Ridicarea pragului la SIF-uri la 5%, primul pas catre privatizarea reala a activelor de 1,5 mld. € Ce castiga micii investitori? Teoretic, ridicarea pragului ar trebui sa aduca si o crestere a preturilor actiunilor, in conditiile in care unele dintre riscurile asociate investitiei in SIF-uri (cum ar fi abuzurile Consiliilor de Administratie la adunarile generale ale actionarilor) se vor reduce. Profit record pentru Petrom Miercuri, Petrom si-a publicat rezultatele financiare pe trimestrul al treilea, reusind sa surprinda din nou piata cu un profit record, de 1,176 mld. lei (275 mil. euro). In T3 2010 Petrom raportase pierderi de 116 mil. lei, in urma reevaluarii in scadere a operatiunilor din Kazahstan. Petrom a reusit de aceasta data sa depaseasca asteptarile analistilor prin profitul raportat si are deja al patrulea semestru consecutiv de cand nu le-a mai facut surprize neplacute investitorilor. Pana acum, aproape in fiecare an Petrom avea cate un trimestru mai slab, ca urmare a inregistrarii unor provizioane sau pierderi din reevaluari. In primele noua luni, Petrom a ajuns la un profit net de 2,92 mld. lei (690 mil. euro), dublu fata de aceeasi perioada a lui 2010, iar investitorii se pot gandi deja la dividendele pe care le vor incasa anul viitor, care ar putea fi cele mai mari din istoria companiei, daca nu apar surprize neplacute in ultimul trimestru. Rezultatul anuntat nu au avut insa un ecou puternic pe bursa, unde actiunile Petrom au crescut cu 6,4% saptamana trecuta. In prezent, capitalizarea Petrom este de 4,23 mld. euro, iar PER-ul (multiplul de profit) este sub 5, luand in calcul castigurile cumulate in ultimele patru trimestre. Transelectrica a revenit pe pierdere Transportatorul de energie electrica Transelectrica (TEL) a inregistrat pierderi in trimestrul al treilea, dupa ce in prima jumatate a anului avusese o crestere spectaculoasa a profitului. Rezultatul a fost influentat negativ de deprecierea leului, care a generat pierderi pe partea financiara (din reevaluarea datoriilor in valuta), o mai veche problema a companiei. Chiar si asa, investitorii spera ca Transelectrica va reusi cel putin sa-si mentina profitul din primele noua luni, de 153 mil. lei, si sa distribuie dividende mai consistente anul viitor, dupa doi ani de profituri nesemnificative. Templeton, in razboi cu statul si cu baietii destepti Fondul Proprietatea (FP) si administratorul sau, grupul american Franklin Templeton, au viata grea cand vine vorba de companiile de stat din sectorul energetic. Hidroelectrica si Nuclearelectrica, perlele sistemului energetic romanesc, la care Fondul Proprietatea este actionar minoritar, au fost in ultimul an o permanenta sursa de dispute intre Templeton si stat. Recent, Guvernul a publicat un proiect de ordonanta de urgenta privind majorarea capitalului Nuclearlectrica. Suma este imensa, peste 1,4 mld. lei, si reprezinta banii pe care statul i-a dat companiei in ultimii ani pentru achizitia de apa grea. Fondul Proprietatea ar trebui sa vina cu 160 mil. lei cash. In caz contrar, participatia ii va fi diluata, iar activul fondului ar scadea cu 266 mil. lei. Tot saptamana trecuta, Fondul Proprietatea a anuntat ca i-a dat in judecata pe administratorii Hidroelectrica pentru contractul semnat cu ArcelorMittal Galati la finele anului trecut. Templeton apreciaza ca acest contract, prin care Hidroelectrica se angajeaza sa furnizeze energie mai ieftina catre combinatul lui Mittal, adece prejudicii companiei. FP detine 20% din Hidroelectrica si a criticat in numeroase randuri contractele incheiate de companie cu asa zisii "baieti destepti". Printre firmele care beneficiaza de contracte preferentiale cu Hidroelectrica se numara traderi de energie precum Energy Holding, Alpiq, Buzman, dar si producatorul de aluminiu Alro Slatina, care si-a reinoit contractul la inceputul anului trecut. Ar fi interesant de vazut daca Templeton va ataca si contractul cu Alro, in conditiile in care FP detine 10% din companie. BVB se pregateste de alegeri Un grup de actionari importanti ai BVB, care detin cumulat circa 9,4% din actiuni, au solicitat joi convocarea adunarii generale a actionarilor avand pe ordinea de zi revocarea Consiliului de Administratie si alegerea unor noi membri. Aceasta este a doua incercare de schimbare a Consiliului Bursei, dupa ce in primavara o initiativa similara a esuat din cauza ca membrii actualului CA au refuzat sa dea curs unei solicitari similare. Unii actionari semnificativi ai BVB sunt nemultumiti deoarece nu au reprezentanti in conducerea bursei, desi in ultimul an au cumparat pachete semnificative de actiuni. Mai mult, CNVM a decis ca Greg Konieczny, administratorul FP, este incompatibil cu functia de membru in Consiliul Bursei, obligandu-l sa se retraga. Actualii administratori au fost alesi in februarie 2010, inainte ca BVB sa se listeze. Intre timp, firmele pe care acestia le reprezinta, au vandut o mare parte a actiunilor detinute, astfel ca nu mai beneficiaza de aceeasi sustinere. SIF Oltenia a castigat partida la Argus!? Joi a avut loc si adunarea generala a actionarilor producatorului de ulei Argus Constanta (UARG). SIF Oltenia (SIF5) si aliatii sai au reusit sa infranga in instanta opozitia lui Catalin Chelu si si-a desemnat cinci membri in conducerea companiei, preluand, teoretic controlul. Este greu de crezut, insa, ca grupul lui Chelu, care a investit in acest an circa 12 mil. euro ca sa preia 43% din companie, va renunta atat de usor la lupta. Pana acum, Chelu a controlat compania prin intermediul unui Consiliu de Administratie nelegitim si a unui director general care nu este recunoscut de ceilalti actionari. Chelu are stampila companiei si a blocat pana acum accesul celorlalti actionari in companie. Intre cele doua parti exista in acest moment zeci de procese, asa ca ostilitatile sunt departe de a se fi incheiat. Inca un petitor pentru Oltchim Compania ruseasca TISE, cu activitati in domeniul energetic, este interesata de achizitia pachetului majoritar pe care statul roman il va vinde anul viitor din combinatul chimic Oltchim Ramnicu Valcea, a anuntat joi Ministerul Economiei. Acesta este primul candidat care-si anunta intentia de preluare a Oltchim si ar putea fi un concurent serios pentru nemtii de la PCC, care detin 17% din companie si se lupta de doi ani cu conducerea Oltchim. Vineri, actiunile Oltchim au crescut din nou cu 15%.