Revenire spectaculoasa a fondurilor de investitii in actiuni. Ce cumpara campionii - 26 iulie 2012

Fondurile de investitii mutuale au speculat din plin marile variatii in plus, ca si pe cele in minus ale cotatiilor actiunilor de la bursa din acest an. Cel mai mult au beneficiat fondurile care au incasat dividende mari. Astfel, fondurile de actiuni au obtinut performante de pana la 3,5 ori mai mari decat indicii bursieri la care se raporteaza. „In limita restrictiilor prospectului de emisiune, am profitat de mini-tendintele din anumite perioade“, a declarat, pentru ECONOMICA.NET presedintele executiv al societatii care administreaza fondul de actiuni cu cea mai buna performanta din acest an. Titlurile Fondului Certinvest BET Fi Index au crescut cu peste 21% in acest an, de peste 3,5 ori mai mult decat indicele BET - Fi, al carui portofoliu il imita, in anumite proportii. Fondul este administrat de Certinvest, cea mai mare firma de administrare de investitii independenta de vreun grup financiar.Indicele BET FI face media ponderata a variatiilor actiunilor societatilor de investitii financiare (SIF) si ale Fondului Proprietatea (FP) si a castigat doar 5,9 % in 2012.Indicele BET FI este cel mai analizat de la Bursa de Valori Bucuresti (BVB), pentru ca actiunile sale sunt cele mai cautate de investitorii straini.„Performanta se datoreaza si dividendelor mari incasate de fond. Pe de alta parte, Fondul Certinvest BET Fi are posibilitatea sa imite in proportie de cel putin 90% portofoliul indicelui. Administratorul fondului are deci aceasta marja de a varia cu pana la 10% portofoliul fondului fata de cel al indicelui, astfel incat fondul sa beneficieze de minitendintele din anumite perioade“, a declarat, pentru ECONOMICA.NET, Horia Gusta, presedintele executiv al Certinvest. Mecanismul cresteriiBeneficiul a venit mai ales din dividemndele mariincasate de la SIF-uri, Fondul Proprietatea , Petrom si nu numai. De asemenea au contribuit si operatiunile de vanzare si de cumparare de actiuni mai ales ale Fondului Proprietatea, care acopera 20% din activele Certinvest BET Fi.Astfel de operatiuni, care profita de volatilitatea preturilor, tin de un mod speculativ de administrare, si nu sunt decat la indemana profersioniltilor. In cazul Certinvest ele se potrivesc si cu profilul administratorului fondului, Razvan Rusu, care este si directorul de investitii al Certinvest. Razvan Rusu recunoaste pe site-ul Certinvest ca abordeaza agresiv investitiile personale.Certinvest are mai multe fonduri de investitii care imita diversi indici bursieri, dintre ele remarcandu-se Certinvest XT Index, care avea, vineri, a treia cea mai buna performanta dintre toate cele 61 de fonduri autohtone de pe piata: + 13,64% potrivit raportului Intercapital Invest. In prezent, caderea pietei a redus la 12,34% randamentul fondului, care imita portofoliu indicelui BET XT, ale celor mai importante 25 de actiuni de la Bursa de Valori Bucuresti (BVB), inclusiv FP si SIF-urile. BET XT a crescut cu doar 2,7 % de la inceputul anului.Al doilea cel mai mare randament de pe piata il are fondul mutual Raiffeisen Prosper: 17,4%. Fondul este unul dintre cele vechi de pe piata (lansat in iunie 2006), si este unul care are probabil cea mai mare expunere pe pietele externe, de peste 51% din activele nete de peste 23 de milioane de lei. Plasamentele externe sunt facute prin alte cateva fonduri de investitii straine.„Fondurile care nu sunt legate de un indice au restrictii de plasament mai mari decat cele care de la infiintare isi propun sa replice portofoliile indicilor. In vreme ce fondurile de indice pot avea 20% din active intr-o singura actiune, cele obisnuite nu pot depasi 5% din portofoliu pe un singur titlu“, explica Horia Gusta, de la Certinvest.Performante notabile au reusit si fondurile diversificate, care au restrictii de diferite grade la plasamentul in actiuni. Dintre acestea se remarca Raiffeisen Benefit cu un randament de 11% in 2012, BRD Actiuni (10%), Certinvest Dinamic (9,2%), BRD Diverso (9,1%) si BCR Dinamic (8,45%), toate intrecand performantele indicilor, ceea ce este, in fond si scopul alegerii unui fond de investitii.Dintre cele 40 de fonduri cu expunere pe actiuni, doar cateva nu au reusit in acest an randamente pozitive, din cauza specificului lor. Anul trecut toate fondurile cu plasamente in actiuni erau pe minus. Oportunitati 2009, anul de varf al crizei, a fost si o oportunitate rara de investitii, randamentele unor fonduri de actiuni pe ultimii trei ani fiind remarcabile: 28,9% la BCR Expert, 22,3% la Raiffeisen Prosper, sau 22,5% la BT Index, , potrivit raportului Asociatiei Administratorilor de Fonduri (AAF) din 30 iunie.Dintre plasamentele interne ale Raiffeisen Prosper se remarca cele in actiunile Petrom (SNP, 5,3% din portofoliu), SIF Moldova (SIF2, 4%), FP (3,5%), BRD (3,1%) si Banca Transilvania (TLV, 2,2), potrivit raportului de la 30 iunie al Raiffeisen Asset Management, administratorul fondului.Topul primelor 5 detineri ale BCR Expert este: Petrom (SNP – 9,8%), FP (8,9%), SIF Oltenia (SIF5 – 7,2%), SIF Moldova (SIF2 – 5,6%), si SIF Muntenia (SIF4 – 5,3%), potrivit datelor preliminare raportului semestrial, comunicate de Mihai Purcarea, directorul de investitii al Erste Asset Management, administratorul fondului.Fondul Raiffeisen Confort, care are o politica de trecere de la plasamentele in actiuni la cele in depozite bancare, daca bursa merge rau, a reusit un randament de peste 29% in ultimii trei ani.Performante similare au si fondurile diversificate Carpatica Global si Transilvania, care au si posibilitatea de a investi in obligatiuni, instrumente care au adus mari beneficii tocmai din cauza crizei.Totusi, cei aproape 5 ani de criza lasa inca urme adanci in profitabilitatea fondurilor de actiuni.Raiffeisen Prosper, de pilda, inca nu a reusit sa asimileze pierderile din ultimii ani, inregistrand o pierdere de peste 11% de la lansare si pana acum. BCR Expert, care este si mai vechi, are acum pierderi de peste 38% de la infiintarea din 2005.In schimb, fondul echilibrat BCR Dinamic si-a dublat valoarea, cu un randament de 114% din 2003 incoace.De asemeni, fondul diversificat Raiffeisen Benefit, care are si el plasamente si in obligatiuni, pastreaza un randament de la infiintare de peste 22%.