Romanii de peste un milion de euro. Cele mai mari portofolii personale de investitii administrate de profesionisti - 19 ianuarie 2015

Doi dintre cei mai mari investitori din Romania au plasamente de peste un milion de euro fiecare, in portofoliile lor personale, administrate de doua dintre cele mai mari firme de specialitate romanesti. Pe piata sunt active cinci firme de administrare a investitiilor, care gestioneaza portofolii individuale de peste 54 de milioane de euro. Un client al Erste Asset Management Romania (EAM) are un portofoliu de peste 13 milioane de lei (2,9 mil. euro), iar altul, al Societatii de Administrare a Investitiilor (SAI) Certinvest , are un portofoliu de circa un milion de euro, potrivit oficialilor celor doua firme.Cel dintai este un investitor cu apetit pentru risc, cu o functie de top management intr-o companie internationala. Opt din cele 13 milioane de lei sut in actiuni romanesti, iar restul constituie componentele globale ale portofoliului: actiuni si obligatiuni in euro. Cel de-al doilea este un fericit pensionar dintr-un post de top management, cu un portofoliu concentrat exclusiv pe instrumente de venit fix, tipic investitorilor mai varstnici.Cel mai batran investitor al EAM are 82 de ani, si un portofoliu de doua milioane de lei, iar cel mai tanar are 27 de ani, care are 2,5 milioane de lei. La randul sau, Certinvest are un client de 88 de ani, despre care managerul firmei spune ca este foarte activ.Cele doua firme care le administreaza portofoliile reprezinta doua segmente diferite de piata. SAI Certinvest se adreseaza clientilor care pot veni cu minim 100.000 de lei.Pe de alta parte, la EAM Romania se poate veni cu cel putin 300.000 de lei, dar tinta principala o constituie cei care au disponibil pentru plasamente macar un milion de lei. Cu cat resursele de investitii sunt mai mari, cu atat mai multe operatiuni crestere a profitului pot fi facute, si pot fi valorificate mai multe oportunitati, la costuri mai mici.In Romania exista cel putin 50.000 de persoane care ar avea disponibil fiecare cel putin un milion de euro, pentru investitii financiare, potrivit estimarilor EAM Romania. De aceea, managerii sai de investitii ii tintesc mai ales pe acestia, pentru constructia si managementul de portofolii individuale. Pe piata, tendintele sunt pe cale sa sufere corectii semnificative. Proportia portofoliilor individuale in totalul activelor administrate este de numai 1%. Urmeaza sa ajunga la 10%, a estimat Mihnea Barbulescu, director de vanzari al EAM si pentru ECONOMICA.NET. PiataPe piata sunt active cinci firme de administrare a investitiilor, care gestioneaza portofolii individuale de peste 239 de milioane de lei (54 de milioane de euro), iar totalul activelor administrate de de cele 21 de SAI-uri este de peste 20,9 miliarde de lei. Administrarea de portofolii individuale este un serviciu oferit de firmele de specialitate clientilor care sunt gata sa-si lase banii in administrarea profesionistilor investitiilor. Administratorii isi aleg cu grija clientii si le recomanda anumite tipuri de plasamente si anumite structuri de portofolii, dupa ce stabilesc care este profilul de risc al investitorilor. In acest scop, investitorii trebuie sa completeze un chestionar.Modalitatea de administrare presupune, in principiu, stabilirea impreuna cu clientul a categoriilor si proportiilor de active si de instrumente financiare, care vor face parte din portofoliu. Mai departe, este sarcina managerului de portofoliu sa aleaga cele mai potrivite actiuni, obligatiuni, sau alte ionstrumente, iar investitorul este informat periodic privind compozitia si performanta portofoliului sau. Exista si stiluri de administrare ca permit, ocazional, participarea activa, pana la un anumit grad, a clientului la luarea de decizii, dar de obicei, acesta intelege ca a apelat la serviciile unui profesionist, tocmai pentru ca nu poate avea "capacitatea de analiza, decizie si actiune care presupune sinergia unei intregi echipe", dupa cum sune Daniela Vasile, director general adjunct al Certinvest. Randamentele portofoliilor individuale sunt, de obicei, mai mari decat cele ale pietei, pe segmentele relevante pentru diferitele portofolii. De pilda, media ad-hoc a randamentelor portofoliilor concentrate pe instrumente de venit fix (obligatiuni si instrumente bancare) este de 7,5% pe anul trecut, a declarat Daniela Vasile, pentru ECONOMICA.NET. Un portofoliu cu expunere pe actiuni de pana la 30% a ajuns anul trecut la un randament de peste 8%, iar cu expunere de 100% pe actiuni, pana la 14%. Certinvest are si portofolii de venit fix in euro, cu un randament mediu de 8,5%. Exista doua abordari strategice de masurare a performantei portofoliului, respectiv de management al acestuia: "benchmark" si absolute return, spune Mihai Purcarea, director de investitii al EAM Romania. Primul tip presupune operatiuni care sa asigure maximum de profit, dar este mai riscant, in vreme de al doilea impliuca operatiuni si instrumente care sa asigure un profit cat mai constant, pe termen lung.Erste Asset Management Romania (EAM) este cea mai mare societate de administrare a investitiilor romaneasca, cu active totale in administrare de aproape 8,36 miliarde de lei, la sfarsitul anului trecut. Peste 84,8 milioane de lei sunt plasate in portofolii individuale ale nu mai mult de 31 de clienti. Unul dintre acestia este o societate de asigurari, dar portofoliul sau nu depaseste doua milioane de lei, fiind mai curand un experiment.EAM administreza si 11 fonduri mutuale, printre care si al doilea cel mai mare fond de investitii dupa Fondul Proprietatea: ERSTE Bond Flexible RON (fost BCR Obligatiuni) cu active de peste 6,9 miliarde de lei.Certinvest este cea mai mare firma de administrare de investitii independenta de vreun grup financiar, cu active totale de aproape 259 milioane de lei. Aproape 72 de milioane de lei sunt plasate in 246 de portofolii individuale, gestionate pentru cei 189 de clienti care au apelat la acest tip de servicii. Exista clienti care au mai multe conturi, cu caracteristici diferite.Certinvest administreaza si noua fonduri de investitii deschide (mutuale) si sase fonduri "inchise", adica fara emisiune si rascumparare continue de titluri, asa cum sunt fondurile mutuale. Portofoliile individuale sunt nelipsite in arsenalul celor care isi organizeaza cu grija finantele personale. Mai mult de atat, portofoliile individuale nu exclud detinerea de depozite bancare sau plasamente in instrumente de economisire.