SIF-urile au crescut cu 6% dupa AGA de la (SIF4). Speculatie de moment sau raliu de vara? - 11 iulie 2012

Brokerii si managerii de fonduri se asteapta ca schimbarea conducerii de la SIF Muntenia (SIF4) sa actioneze ca un catalizator pentru evolutia actiunilor SIF-urilor pe termen scurt.Pentru aprecieri de durata este insa nevoie de un context extern favorabil si de masuri concrete din partea noii conduceri. Dupa aflarea vestii ca actionarii au reusit sa schimbe conducerea SIF Muntenia, investitorii au intrat la cumparare pe SIF-uri.Luni, 9 iulie, actiunile a patru din societatile de investitii au raportat cresteri cuprinse intre 2,7% (pentru actiunile SIF Moldova) si un maxim de 5,8% inregistrat de actiunile SIF Oltenia.Avansul raportat de SIF-uri a fost peste aprecierea de circa 1% a indicelui BET, principala referinta a Bursei de la Bucuresti. Marti, 10 iulie, cand actiunile SIF Muntenia au reintrat la tranzactionare, aprecierile au continuat. Lider de pluton au fost chiar actiunile SIF-ului cu conducerea schimbata, care cresteau cu peste 5,5%.Actiunile SIF Banat si cele ale SIF Transilvania cresteau cu 1,9%, iar cele ale SIF Oltenia avansau cu 1,6%. SIF Moldova avansa cu 1,2%. Astfel actiunile a patru dintre cele cinci SIF-uri au castigat intre 4% si 7,5% in doar doua zile. Indicele BET raporta un avans de 0,7% in sedinta de marti.Schimbarea conducerii de la SIF Muntenia, prin inlocuirea fostilor membri din Consiliul Reprezentantilor cu persoane sustinute de grupul de investitori coagulati in jurul omului de afaceri Gheorghe Iaciu, a trimis un semnal investitorilor ca actionarii isi pot impune reprezentantii in conducerea unui SIF.Mai mult, in cazul actiunilor SIF Muntenia, un motor de crestere este si faptul ca actionarii au aprobat distribuirea unor dividende suplimentare pentru care data de inregistrare este 23 iulie, astfel ca investitorii s-au grabit sa le aiba in portofoliu.SIF Muntenia va distribui actionarilor un dividend suplimentar de 0,12 lei/actiune din rezervele existente la finalul anului trecut si constituite din sumele reprezentand dividende neridicate timp de trei ani. Valoarea totala a dividendelor suplimentare este de circa 100 milioane de lei, la care se adauga suma de 65,7 milioane de lei pe care actionarii trebuie sa o primeasca sub forma de dividende din profitul facut anul trecut. Randamentul dividendului se ridica la 13%, dublu fata de dobanda bancara."Ma astept ca actiunile SIF Muntenia sa creasca cel putin pana pe 23 iulie cand este data de inregistrare pentru dividende", a spus Lucian Isac, directorul general al societatii de brokeraj Estinvest.Adrian Danciu, analist la societatea de intermediere Broker Cluj, este insa mai optimist si se asteapta in perioada urmatoare la o injumatatire a discountului la care se tranzactioneaza SIF-urile comparativ cu activul net. In prezent, actiunile SIF-urilor se tranzactioneaza la discount-uri cuprinse in 40% si 60%."Schimbarea conducerii de la SIF Muntenia este un semnal pozitiv si ar putea mobiliza capital din partea investitorilor locali si straini. Intrarile de capital ar putea fi dirijate nu doar spre SIF Muntenia, ci si spre restul SIF-urilor. Evolutia burselor externe va fi de asemenea importanta. Daca situatia se deterioreaza pe plan extern, exista riscul ca optimismul local sa fie anulat", a spus analistul.De aceeasi opiniei este si Jan Pricop, directorul general al societatii de administratre KD Investments:"Ne putem astepta la evolutii pozitive pe actiunile celor cinci SIF-uri pe termen scurt. Semnalul trimis in piata este pozitiv".Pe de alta parte, Rares Nilas, directorul general al societatii BT Securities, nu se asteapta la o evolutie spectaculoasa a actiunilor SIF-urilor in urmatoarea perioada:"Evolutia actiunilor SIF Muntenia va depinde de ceea ce va face noua conducere si cum va impulsiona administrarea activelor. Raliul pe SIF-uri va fi sustinut de performante, pentru ca piata a depasit acele momente in care investitorii se entuziasmau la fiecare informatie despre ridicarea pragului de detinere".Ridicarea pragului de detinere la 5% din capital a permis investitorilor de pe bursa sa acumuleze pachete importante de actiuni la SIF-uri la discount si sa puna presiune pe conducatori. La SIF Muntenia nu consiliul, ci SAI Muntenia Invest este administratorul activelor. Consiliul are insa puterea de a schimba si renegocia conditiile contractului de administrare.