SIF-urile la noua luni: profiturile au scazut cu pana la 75%, dar activele au crescut usor - 18 octombrie 2010

Preturile la care se tranzactioneaza actiunile sunt cu 40%-60% sub valoarea activelor nete unitare Profiturile SIF-urilor, unele dintre cele mai mari societati listate la Bursa din Bucuresti (BVB), au scazut in primele noua luni ale anului cu pana la 75%, in conditiile in care managerii acestora nu au realizat vanzari importante, iar dividendele incasate de la companiile din portofoliu au fost mai mici decat anul trecut. Activele nete ale celor mai multe dintre SIF-uri au crescut usor in aceeasi perioada, ajutate de evolutia buna a Bursei.Cel mai mare profit dupa primele noua luni ale anului, dintre societatile de investitii, il are SIF Moldova (SIF2), care a inregistrat un castig de 94,28 milioane de lei (22,5 milioane de euro), in scadere cu 11,8% fata de aceeasi perioada a anului trecut, potrivit datelor preliminare transmise la Bursa. Patru dintre cele cinci SIF-uri trimisesera situatia activelor si datoriilor pana vineri la ora 17.00, exceptia constituind-o SIF Banat-Crisana (SIF1). Cel mai mic profit, de 28,3 milioane de lei (6,8 milioane de euro), l-a obtinut SIF Muntenia (SIF4), nivelul acestuia fiind cu peste 65% mai mic fata de castigul inregistrat in perioada similara a anului trecut. Profituri cu peste 60% mai mici au avut si alte doua SIF-uri, Oltenia si Transilvania, care au raportat castiguri de 73,2 milioane de lei (17,5 milioane de euro), si, respectiv, 31,6 milioane de lei (7,6 milioane de euro). In cazul SIF Transilvania (SIF3), scaderea a fost chiar de aproape 75%, iar conducerea societatii spune ca in aceste momente nu se concentreaza pe rezultatele pe termen scurt, preferand sa-si imbunatateasca portofoliul, avand in vedere oportunitatile pe care le ofera piata. „Ne-am pastrat politica de consolidare a portofoliului. Consideram ca acum oportunitatile sunt pentru consolidare si ne vor permite sa ne imbunatatim rezultatele in viitor”, spune Floriean Firu, vicepresedintele SIF Transilvania. Ce se intampla cu dividendele? Profituri mai mici la SIF-uri ar insemna insa si dividende mai mici pentru actionarii acestora anul viitor. Oficialii SIF Transilvania spun ca, in actualul context de piata, poate ar fi mai potrivit sa nu dea deloc dividende, pentru a avea mai multe resurse pe care sa le investeasca, dar o decizie ca aceasta nu ar putea fi acceptata decat de investitorii institutionali, care-si fac strategiile de investitii pe un orizont mai lung. „Poate ar fi momentul sa nu dam deloc dividende, dar o astfel de decizie ar fi foarte greu de acceptat de actionarii SIF-urilor. Nu stim care va fi politica bancilor anul viitor (dividendele de la aceasta au fost cea mai importanta sursa de venituri pentru SIF - n.r.), de aceea este bine sa pastram lichiditati, inclusiv pentru a avea bani de dividende”, a mentionat Firu.SIF Transilvania a cumparat la finele lunii septembrie un pachet de 50 de milioane de actiuni ale Fondului Proprietatea (FP), pentru care a platit 28 de milioane de lei. Aceasta a fost prima achizitie de titluri FP realizata de SIF Transilania. „Am fost printre cei care au stat deoparte de Fondul Proprietatea, avand in vedere ca in trecut au fost mereu discutii, dezbateri. In septembrie totusi a fost numit ca administrator Franklin Templeton si pare ca lucrurile au luat-o in directia corecta. Prin listarea Fondului, credem ca pretul actiunilor se va duce la valoarea nominala si astfel vom avea un castig de 50% fata de pretul de achizitie”, a precizat vicepresedintele SIF Transilvania. Se intensifica vanzarile Cea mai importanta vanzare realizata in septembrie de aceasta societate a fost un pachet de actiuni BRD, in valoare de 9,76 milioane de lei. Conducerea SIF Transilvania spune ca urmareste foarte atent actiunile din sectorul bancar, inclusiv titlurile bancilor externe. „Este o posibilitate ca impreuna cu celelalte SIF-uri sa avem o actiune comuna la Banca Carpatica, la Banca Transilvania, pentru ca va veni momentul in care trebuie sa se traga linie si sa se vada ce se intampla cu aceste banci. Au fost discutii in prin­cipiu, nu s-a luat inca nicio decizie”, spune Firu. Carpatica si Banca Transilvania sunt in prezent controlate de oameni de afaceri locali, iar in trecut au fost o serie de speculatii pe marginea unei posibile vanzari catre un grup financiar, dar niciuna dintre acestea nu s-a concretizat. Vanzari mai mari a realizat in septembrie si SIF Oltenia (SIF5), care si-a lichidat detinerea de la Socep Constanta (SOCP), incasand 13,9 milioane de lei. SIF Oltenia a vandut si vineri un pachet important de actiuni, renuntand la 42% din tilurile producatorului de lactate si branzeturi Lactate Natura (INBO), pentru 15,1 milioane de lei. Activele nete ale celor mai multe dintre SIF-uri erau in crestere usoara, de pana la 1%, la sfarsitul lunii septembrie fata de situatia in urma cu un an. Comparativ cu sfarsitul lui 2009, activele nete unitare (VUAN) sunt cu pana la 8% mai mici. Actiunile SIF-urilor au inregistrat la Bursa o crestere medie de aproape 4% de la inceputul anului. Preturile la care se tranzactioneaza aceste titluri sunt cu 40%-60% mai mici fata de VUAN-urile oficiale de la sfarsitul lui septembrie.