Se vor prabusi marile burse? De ce, totusi, ar putea (BVB) sa creasca - 03 septembrie 2014

Teama analistilor ca marile burse occidentale ar putea inregistra o scadere de amploare a cotatiilor este cel putin partial compensata la Bucuresti de comportamentul bursei locale. In 2014 – 2015 s-ar putea vedea cresteri in contratimp cu scaderile occidentale, la fel ca in perioada 2000 – 2002, potrivit analistilor casei de brokeraj Intercapital Invest. Indicii bursieri DAX (Germania) si S&P 500 (SUA) sunt cu 18%, respectiv 28% peste maximele anului de glorie 2007, potrivit calculelor analistilor casei de brokeraj Intercapital Invest. Ar putea suferi corectii majore, incep sa repete analisti occidentali. In schimb indicele BET, al Bursei de Valori Bucuresti (BVB) este inca sub recordului absolut din 24 iulie 2007. A corectat mult mai adanc pe perioada crizei si maipastreaza loc de revenire. Perspectivele pe pietele externe nu sunt deloc optimiste in prezent, dar, in ciuda acestora, „exista o probabilitate destul de buna ca bursa nationala sa aiba o rezistenta mai mare, sau chiar o evolutie favorabila”, cu conditia ca la nivel global sa nu se inregistreze socuri prea mari, scrie Daniela Ropota in raportul Intercapital Invest. De obicei exista o corelatie mare intre evolutia indicilor straini si a indicilor romanesti, respectiv a coeficientilor care masoara aceste corelatii. In ultimele luni, insa, „s-a observat o corelatie mai mica intre indicele BET de la Bucurest si DAX de la Frankfurt, situatie care „duce cu gandul la anii 2000 – 2002, cand bursa nationala inregistra cresteri foarte mari, in ciuda unor scaderi importante pe pietele externe. Istoria este un bun punct de plecare bun in cautarea unor indicii” privind tendintele, scrie analistul de la Intercapital.In anii 2000 – 2002, bursele occidentale sufereau de crizele suprapuse ale prabusirii cotatiilor firmelor „dot.com”, ale atentatelor terioriste din SUA si ale scandalurilor financiare. Au fost ani de scaderi occidentale de pana la – 44% pentru Dax (Germania) si - 23% pentru S&P 500 (SUA), in timp ce BVB se dezlantuia cu cresteri de pana la 120%. „Tendinta ramane pozitiva chiar luand in calcul evolutiile ajustate” cu inflatia foarte ridicata in acea vreme in Romania.Explicatia ar consta in migrarea investitiilor de pe pietele dezvolate spre cele mici, „de frontiera”, adeseori mai putin corelate cu cele dintai.Daca pe pietele de frontiera exista oportunitati de investitii (cum erau, la inceputul acestui secol, intrarea la cota BVB a Petrom (SNP), BRD si a societatilor de investitii financiare (SIF)), banii se indreapta spre ele. „Banii trebuie sa circule in orice context de piata si trebuie luate in considerare diverse altgernative de plasare”, scrie analistul de la Intercapital. Oportunitatile nu lipsesc nici in acesti ani, dupa listarile spectaculoase ale Romgaz, Electrica si Nuclearelectrica. In plus, alternativa plasamentelor monetare si in obligatiuni nu este mai deloc atractiva (dobanzi negative). Astfel ca, piata de la Bucuresti ar avea sanse sa treaca cu bine o eventuala corectie a cresterilor occidentale. Bucurestiul ar putea sa nu se contamineze cu pesimismul occidental, cu conditia autoritatile sa nu ia decizii nefavorabile. „Ideal ar fi sacontinuam seria listarilor pentru a consolida oferta locala”, scrie Daniela Ropota de la Intercapital. Daca insa vor intarzia prea mult clarificarile privind Complexul Energetic Oltenia, Hidroelectrica, Romtelecom, sau Portul Constanta, atunci administratorii marilor fonduri de inevstitii straine ar putea interpreta negativ, si BVB ar putea fi atrasa in siajul scaderilor pietelor externe.