Cel mai mare fond mutual din Romania a trecut granitele cu investitii de sute de milioane de lei in titluri de stat americane, maghiare si croate - 05 mai 2014: Diferență între versiuni

Cel mai mare fond mutual din Romania a imprumutat statul cu 1,9 miliarde de lei si a iesit pe pietele externe pentru a finanta cu alte cateva sute de milioane de lei tari precum Ungaria, Croatia si chiar SUA.  Fondul mutual Bond Flexible Ron, administrat de societatea Erste Asset Management, a ajuns in prezent la active de peste 6,1 miliarde de lei, dimensiune care ii permite sa fie unul dintre principalii finantatori ai deficitului bugetar, prin achizitiile de titluri de stat, dar si un jucator tot mai relevant pe pietele financiare externe.  Principalele investitii ale fondului sunt titlurile de stat, in lei si in euro, emise de Ministerul de Finante.  Potrivit raportului anual pe 2013, fondul avea plasate in titluri de stat romanesti mai bine de o treime din activele de 5,6 miliarde de lei la 31 decembrie 2013. Mai exact, valoarea titlurilor de stat din portofoliul Erste Bond Flexible era de 1,8 mld. lei la finalul anului trecut, din care 1,3 mld. lei sunt detinerile de titluri de stat denominate in euro. Altfel spus, cei peste 119.000 de investitori ai fondului au finantat cu economiile lor statul roman cu 1,8 mld. lei. Acesta este si principalul scop al fondurilor mutuale: sa mobilizeze economiile micilor investitori spre plasamente care nu le sunt usor accesibile fie pentru ca sunt scumpe, fie pentru ca nu le cunosc suficient de bine din cauza gradului ridicat de sofisticare pe care il presupun aceste investitii.  Fondul a obtinut anul trecut un randament de 7,36%, cel mai ridicat din randul fondurilor locale de obligatiuni. Randamentul este net, adica au fost scazute comisioanele de administrare, si este peste nivelul dobanzilor bancare de circa 4,5%.  Al doilea plasament dupa ponderea in activele fondului sunt depozitele bancare, in lei si in euro. Fondul avea deschise depozite bancare de aproape 400 mil. lei la UniCredit Tiriac Bank. La Banca Romaneasca, depozitele fondului erau in valoare de 172 mil. lei, iar la Piraeus Bank fondul avea depozitate alte 170 mil. lei. Gratie dimen­siunii mari, fondul negociaza si obtine dobanzi mai mari de 3-4% pe an la depozite decat ar putea sa obtina un client obisnuit. Si pe piata depozitelor bancare, Erste Bond Flexible este un jucator de calibru. Potrivit raportului, anul trecut fondul a deschis 770 de depozite in valoare cumulata de 12,6 mld. lei, dintre care 609 depozite in valoare de 7,8 miliarde lei au fost depozite pe termen foarte scurt folosite pentru gestionarea lichiditatilor.  „Pe langa investitiile in Romania, fondul are in prezent investitii de 1,75 miliarde de lei in obligatiuni guvernamentale sau emise de corporatii din 16 tari la care se adauga si institutiile supranationale“, a spus Dragos Neacsu, presedintele societatii de administrare Erste AM.  Dimensiunea mare i-a permis fondului sa iasa si pe pietele financiare externe pentru a-si diversifica investitiile avand in vedere ca optiunile locale de pe piata de instrumente cu venit fix, altele decat titluri de stat si depozite bancare, sunt extrem de limitate. Anul trecut, pe bursa de la Bucuresti au avut loc trei emisiuni de obligatiuni, ale UniCredit Tiriac Bank, Raiffeisen Bank si Transelectrica, in valoare cumulata de un miliard de lei. Fondul a subscris la toate cele trei emisiuni, insa reglementarile nu ii permit sa aiba o expunere mai mare de 10% pe un emitent. O alta provocare pentru fond este data de subscrierile mari facute de investitori, care pun pre­siune pe administratorii fondului sa gaseasca rapid oportunitati noi de investitii. Anul trecut, fondul a atras in medie 135 mil. lei pe luna de la investitori.  Astfel, fondul a iesit pe pietele externe si a ajuns sa aiba in portofoliu titluri de 120 milioane de lei emise de Ungaria. Anul trecut, fondul a mai cumparat titluri de stat emise de Croatia, Slovenia si de Statele Unite ale Americii. La finalul anului trecut, fondul avea titluri de stat americane de 121 milioane de lei. De asemenea, a imprumutat banci din Turcia, dar si compania de petrol MOL din Ungaria prin achizitia de obligatiuni.  „In 2013, fondul a continuat si diversificarea in zona obligatiunilor emise de companii. Astfel, la data de 31 decembrie 2013, Erste Bond Flexible avea investitii in valoare de 1,56 mld. lei in obligatiunile a 30 companii din 16 tari. Prin comparatie, cu un an in urma fondul avea investitii de 0,98 miliarde de lei in obligatiunile emise de 18 companii“, mai spune administratorul in raportul anual pe 2013.