Bursele mature sunt la o aruncatura de bat de maxime. BVB este codasa la recuperare - 20 octombrie 2010: Diferență între versiuni

Bursa de la Bucuresti a ramas anul acesta mult in urma pietelor dezvoltate, dar si a altor burse regionale, care sunt gata sa-si reia trendul de crestere inceput in debutul anului 2009 dupa ce au ajuns recent in preajma maximelor atinse in luna aprilie a acestui an. Astfel, burse precum cele ale Germaniei, Poloniei sau Turciei au ajuns recent la niveluri record pentru ultimii doi ani in timp ce principalul indice al Bursei, BET-C, se afla inca cu 15,4% sub nivelul maxim din luna aprilie a anului curent. Scaderi similare cu cele consemnate de Bursa au inregistrat doar pietele din Bulgaria si Cehia, care au de recuperat 14,8% si respectiv 12,7% fata de maximele atinse in urma cu sase luni. In aprilie, majoritatea burselor internationale au intrat pe un trend descendent dupa ce problemele din Grecia au cuprins intreaga Europa, iar multe state au adoptat programe de austeritate bugetara pentru a-si reduce deficitele, alimentand temerile privind un impact negativ asupra reluarii cresterii economice in regiune. Daca la nivel international cei mai multi investitori au uitat de probleme, indicii burselor revenind in preajma maximelor, pe plan intern Bursa resimte din plin instabilitatea fiscala si politica, spun brokerii. "Indicatorii economici nu au fost nici rai, nici buni, ci amestecati. Stimulii vor fi acordati in continuare de multe guverne si lumea este linistita. La noi este mult mai putin linistitor desi nu am suferit socurile pe care le-au avut altii. Este o lipsa de profesionalism din partea guvernului, care nu tine in frau reforma sistemului bugetar. Se anunta modificari fiscale de la o zi la alta. Exista foarte multa instabilitate si investitorii nu stiu ce se va intampla si pe ce sa se bazeze", spune Adrian Manaila, directorul general al firmei de brokeraj EldaInvest din Galati. Analistii spun ca bursa romaneasa pierde batalia pentru banii fondurilor cu [[Alte Piete|alte piete]] din regiune din cauza perspectivelor economice mai slabe si a lichiditatii mici. "Romania nu se decupleaza de statele din regiune, este judecata integrat. Problema este ca oamenii compara perspectivele economice, la noi exista instabilitate legislativa si riscul privind impozitarea suplimentara, iar banii se indreapta catre alte piete din regiune. Pe termen lung decalajul fata de pietele mature se va recupera insa conteaza daca in doua luni sau peste 10 ani. Daca comparam volatilitatea bursei din Romania si profitul probabil ca este o afacere mai buna decat alte piete", spune Florin Ilie, directorul departamentului piete de capital din cadrul ING Bank. Alegerile din SUA au dus bursele americane din nou la maxim Dow Jones Industrial Average (DJIA), indicele celor mai importante 30 de companii listate pe bursele americane, a inchis luni la 11.144 de puncte, apropiindu-se la mai putin de 1% de maximul din aprilie. Indicele american a castigat peste 11% de la inceputul lunii septembrie. "In SUA lumea mizeaza pe pierderea majoritatii de catre democrati si spera sa vina republicanii care sunt cunoscuti ca sustin mai mult mediul economic si financiar decat structurile sociale. Republicanii ar putea fi mai ingaduitori cu bancile de investitii pe care Obama vrea sa le reglementeze mai strict. Eforturile bancilor centrale de a goni investitorii de pe moneda spre active dau rezultate. Dobanzile mici au incurajat lumea sa-si goleasca conturile din depozitele bancare si acest lucru cred ca ar trebui sa se intample si la noi pentru ca dobanzile nu sunt real pozitive", considera Manaila. Bursa britanica se afla cu 2,7% sub maximele anuale, cea franceza mai are de recuperat doar 5,5%, in timp ce piata din China a urcat semnificativ in ultimele luni si se situeaza in prezent cu 0,9% sub nivelul maxim din aprilie. "Perceptia de risc a investitorilor a mai scazut de la problemele din Grecia plus ca lumea uita. A fost pus in aplicare la nivelul statelor europene un mecanism de urgenta care desi nu a fost folosit, exista. Grecia inca nu a intrat in default si nicio tara nu a ajuns in situatia Greciei. S-au luat niste masuri si nu s-au petrecut scenariile negativiste care se preconizau. Cel mai rau pentru oameni nu este raul, ci necunoscutul", explica Florin Ilie. Bursa celei mai importante economii din Europa, cea a Germaniei este printre putinele la nivel international care au reusit sa depaseasca maximele anuale, situandu-se cu 3,2% peste cele din aprilie. "Nu cred ca revenirea va fi una imediata, dar investitorii incep sa vada luminita de la capatul tunelului si cred ca de data aceasta va fi de lunga durata", spune Manaila Cele mai performante si dinamice burse din regiune sunt de stat Bursa din Turcia si cea din Polonia, care snt detinute si sprijinite de stat, inregistreaza cea mai buna evolutie din regiune, cu o crestere de aproape 19% si respectiv 4,2% de la caderea burselor internationale din urma cu sase luni. Piata din Varsovia este liderul din Europa in ceea ce priveste ofertele publice initiale. De cealalta parte, bursa din Turcia a atins in prezent valori care le depasesc cu mult si pe cele din 2007 sau 2008, fata de care majoritatea pietelor inregistreaza inca decalaje semnificative. Fata de minimele atinse la finele anului 2008, indicele turcesc ISE 100 a adus un randament de circa 218% si de la inceputul anului s-a apreciat cu 33,4%. "In Turcia, presedintele bursei are rang de ministru si este pus de guvern. Din aceasta cauza este foarte ascultat de autoritatile de acolo carora le expune toate ideile pentru a dezvolta piata. Plus ca ei nu sunt in Uniunea Europeana si au mai multa flexibilitate, nu trebuie sa respecte regulile comunitare. Bursa din Turcia facea anul trecut tranzactii de 10 miliarde de dolari pe zi pe segmentul instrumentelor cu venit fix", spune Adrian Manaila.