Previziuni divergente legate de profitul Bancii Transilvania: de la 13 la 70 mil. lei in T4 - 02 februarie 2010

Analistii preconizeaza un castig mediu de 40,2 milioane de lei Analistii caselor de brokeraj au opinii extrem de divergente cu privire la profitul net realizat de Banca Transilvania in trimestrul al patrulea, acestea mergand de la 12,7 la 70 de milioane de lei, cu o medie de 40,2 milioane de lei, care indica mai degraba o surpriza placuta astazi, cand banca isi publica rezultatele financiare preliminate pentru 2009. La 30 septembrie, BT a raportat un castig net de 48,3 milioane de lei, obtinut cu precadere in trimestrul al treilea, dupa o prima jumatate de an foarte modesta. Provizioanele pentru credite neperformante crescusera alarmant, de la 222 la 358 de milioane de lei in intervalul iulie-septembrie. Analistii chestionati de „Financiarul” se asteapta ca dinamica provizioanelor sa se mentina si in T4 sau chiar sa se accelereze, pe fondul dificultatilor financiare intampinate de sectorul IMM-urilor in ultimele luni, segment pe care BT are cea mai mare expunere. Pe de alta parte, banca ar putea raporta venituri fara precedent din activitatea de pe pietele financiare, care sa contrabalanseze nivelul ridicat al provizioanelor. „Banca Transilvania a evoluat intr-un mediu economic ostil anul trecut, iar principalul obiectiv a fost protejarea portofoliului prin constituirea de provizioane pentru creditele neperformante sau indoielnice. Lipsa unui actionar majoritar strategic si a unor linii de finantare de la o banca-mama a reprezentat un mare neajuns”, spune Andreea Gheorghe, analist la casa de brokeraj Intercapital Invest EFG vede provizioanele la jumatate de miliard de lei „Estimam ca Banca Transilvania va inregistra in T4 o imbunatatire modesta a profitului net, la 26,85 milioane de lei, considerand provizioane nete de 138,94 milioane de lei. In consecinta, pentru intreg anul 2009 previzionam un profit net de 75,1 milioane de lei, luand in calcul si vanzarea participatiei detinute la Aegon”, spune Manuela Ogrinja, ana­list financiar la EFG Eurobank Securities. In baza scenariului EFG, provizioanele ar urma sa ajunga foarte aproape de pragul de 500 de milioane de lei la finele lui 2009. „Nu avem forecast pentru rezultatele RAS, dar ne asteptam ca ele sa fie in linia evolutiei din trimestrele anterioare, iar cea mai mare parte a veniturilor sa vina tot din tranzactiile cu obligatiuni de stat. Cea mai mare necunoscuta ramane insa volumul NPL (non-performing loans - credite neperformante - n.r.), care vor continua sa creasca si in 2010”, sustine Camil Apostol, analist in cadrul Piraeus Bank. El este de parere ca provizioanele pentru astfel de credite cu probleme vor avea o dinamica superioara in ultimul trimestru. „Daca tinem cont ca BT are in portofoliu un volum destul de mare de credite acordate IMM-urilor si de faptul ca acestea sunt mai vulnerabile la actualele dificultati din mediul economic, e de asteptat ca NPL-urile si provizioanele sa creasca peste ritmul inregistrat in primele trei trimestre”, a continuat analistul de la Piraeus Bank. Florin Ilie, seful diviziei Piete de capital din ING Bank, spune insa ca provizioanele si-ar putea incetini cresterea in T4, tocmai pentru ca mare parte a IMM-urilor care aveau probleme au intrat deja in insolventa in prima jumatate a anului trecut. „Ma astept ca provizioanele sa-si aplatizeze cresterea in T4, pentru ca cele mai mari probleme ale Bancii Transilvania erau nu pe segmentul persoane fizice sau companii mari, ci pe cel al IMM-urilor, or acestea au fost deja lovite puternic de criza, iar cele cu probleme au cam disparut deja”, spune Ilie. El preconizeaza un profit inainte de provi­zionare de 500 de milioane de lei pentru BT, si un castig net de 65-70 milioane de lei pe standarde romanesti de contabilitate (RAS). Brokerii din Cluj sunt cei mai optimisti Firmele de brokeraj Target Capital si SSIF Broker, ambele din Cluj-Napoca, acolo unde are sediul si Banca Transilvania, au estimari semnificativ peste media celorlalti analisti, fiecare mizand pe un profit net de 70 de milioane de lei. „Ma bazez pe faptul ca in T4 marja neta de dobanda a continuat sa creasca. Pe de alta parte, compania a continuat sa se adapteze la climatul macroeconomic advers, prin urmare ar trebui sa asistam la o crestere a productivitatii, adica sa se simta efectele masurilor adoptate pe parcursul ultimelor trimestre. Totodata, trimestrul al patrulea a fost unul in care statul s-a imprumutat masiv din sectorul bancar, in majoritatea cazurilor la dobanzi de peste 10%”, motiveaza analistul Target Capital Andrei Radulescu. „Am luat in calcul si evolutia restantelor la credite, per ansamblu la nivel de economie, iar in mod normal provizioanele constituite in T4 ar trebui sa fie contrabalansate de factorii mentionati mai sus”, a adaugat acesta. Pe mentinerea marjelor de dobanda la niveluri ridicate si activitatea din pietele financiare mizeaza si analistii de la SSIF Broker. „Venitul net bancar estimat pentru T4 este de 392 de milioane de lei, pe fondul unui avans semnificativ al marjei din dobanzi, de 39%, si al cresterii rezultatului din activitati pe pietele financiare (75 de milioane de lei in T4 ’09 fata de 2,7 milioane in T4 ’08)”, sustine analistul Mihai Alexa de la Broker Cluj. „Profitul operational din ultimul trimestru este prognozat la 210 milioane de lei, in conditiile in care cheltuielile generale administrative sunt asteptate sa scada cu 8%. Profitul net estimat este de 70 de milioane de lei, influentat de inregistrarea unor provizioane de aproximativ 140 de milioane de lei”, a mai spus el. Actiunile TLV au urcat ieri pe Bursa cu pana la 2,4% in asteptarea rezultatelor si au incheiat ziua in crestere cu 1,4%, la 2,14 lei.