Erste AM si-a schimbat strategia si vaneaza clienti institutionali pentru fondurile mutuale - 02 septembrie 2010

Cel mai mare administrator de fonduri Erste Asset Management, cu active in gestiune de peste 2,2 mld. lei (518 mil. euro), isi ajusteaza strategia la noile conditii din piata indreptandu-si tot mai mult atentia catre marii investitori institutionali, dupa ce in ultimii trei ani micii investitori de retail au fost principalul motor de crestere al activelor. Primul pas facut de Erste AM inspre atragerea marilor investitori institutionali, de talia fondurilor de pensii, este orientarea fondurilor de instrumente cu venit fix din portofoliu spre plasamente cu un orizont de timp mai larg, de trei pana la cinci ani. Spre deosebire de investitorii de retail cu apetit pentru plasamente pe termen scurt de timp si in cautare de randamente peste cele ale dobanzilor bancare, fondurile de pensii isi ghideaza investitiile mai putin in functie de randamente, cat in functie de calitatea emitentului si de durata cat mai lunga a plasamentelor. In contextul unei tendinte descendente tot mai evidente a dobanzilor, ponderea depozitelor bancare in portofoliul fondului de instrumente cu venit fix BCR Monetar a scazut cu circa 10%, pana la 633 mil. lei, la finele primului semestru. La finele anului trecut, circa 55% din activele fondului de 819 mil. lei erau depozitate la banci. O alta schimbare consta in reducerea expunerii pe bancile elene (Alpha Bank, Banca Romaneasca) si cresterea activelor depozitate in banci cu capital romanesc (Banca Transilvania, CEC). Astfel, daca la finele anului trecut BCR Monetar avea depozite in valoare de 283 mil. lei deschise la banci elene, la finele primului semestru valoarea acestora a scazut cu 74 mil. lei. Cea mai mare scadere, de 78 mil. lei, a fost inregistrata de depozitele deschise la Alpha Bank. "In primul semestru, pentru plasamentele fondului BCR Monetar am negociat dobanzi la depozite de o singura cifra, in contextul in care, pe parcursul anului trecut, dobanzile negociate puteau depasi 20% pe termen scurt", a spus Dragos Neacsu, presedintele societatii de administrare Erste Asset Management. Parte din sumele retrase din depozite bancare s-au orientat catre titluri de stat si obligatiuni corporatiste emise de institutii precum Erste, Royal Bank of Scotland, Volksbank, BEI sau HVB. Cu un randament de 4,7% in primul semestru, BCR Monetar a investit 520 mil. lei in titluri de stat si obligatiuni corporatiste. "Am diversificat structura plasamentelor astfel incat fondul sa fie mai aproape de investitorii institutionali, nu doar de clientii de retail. Am crescut de asemenea durata plasamentelor pana la maturitati de 3-5 ani pentru a trezi interesul fondurilor de pensii. Nu cred ca exagerez daca spun ca fondurile mutuale vor atrage atentia si investitorilor institutionali din regiune, daca dimensiunea lor va creste, iar perceptia fata de riscul activelor romanesti se va imbunatati", a explicat Neacsu. Si portofoliul fondului de obligatiuni BCR Obligatiuni a fost restructurat, expunerea pe depozitele bancare scazand puternic de la 144 mil. lei in 2009 la 44 mil. lei la finele primului semestru in favoarea obligatiunilor corporatiste care au atras 372 mil. lei, mai mult cu 100 mil. lei. BCR Obligatiuni a inregistrat un randament de 4,8% in primul semestru. Administratorul gestioneaza cel mai mare fond mutual de pe piata locala - BCR Monetar cu active nete de 1,4 mld. lei de la aproape 60.000 de investitori. Societatea mai gestioneaza inca patru fonduri mutuale cu profil de risc mediu si ridicat. Principalele plasamente ale fondului de actiuni BCR Expert, cu un randament negativ de 7,6% in primul semestru, au fost titlurile SIF Banat-Crisana, SIF Moldova, SIF Oltenia, Petrom si Transgaz care au atras cate peste 5% din activele de 14,4 mil. lei. BCR Expert a mai investit circa 5,7% din active in actiunile Fondului Proprietatea, mizand pe o listare cat mai rapida a fondului.