Cum trebuie sa arate contextul de piata ca sa te ajute sa faci mai multi bani pe bursa - 26 februarie 2014

Analistii bancii elvetiene Credit Suisse au studiat corelatiile dintre evolutia a 59 de burse in curs de dezvoltare in perioada 1976 - 2013 si mai multi indicatori economici si au ajuns la concluzia ca randamentele cele mai mari pe burse au fost obtinute in conditiile unei evolutii economice cât mai slabe in trecut, o crestere economica cât mai puternica in viitor, o moneda slaba si randamente mari din dividende. Pe de alta parte, acestia nu au gasit nicio corelatie intre evolutia burselor dintr-un an si evolutia acestora din anul precedent sau intre burse si dimensiunea economiei in general, bursele unor state cu PIB mai mare aducând randamente mai importante decât cele ale unor economii mai mici. „Bursele emergente cu cele mai mari randamente din dividende au adus si cele mai mari randamente totale reale (ajustate cu inflatia - n.red.), in medie de 31%, in timp ce pietele unde randamentele din dividende erau cele mai mici au adus cel mai mic randament, in medie de 10%. Cu alte cuvinte, bursele care ofereau dividende atractive au supraperformat bursele cu randamente mici din dividende cu 19% anualizat“, se arata in raportul analistilor de la Credit Suisse intitulat Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook 2014. Bursa româneasca ofera in prezent unele dintre cele mai mari randamente din dividende dintre tarile din regiune. Randamentele din dividende se prefigureaza ca vor fi anul acesta ceva mai mici decât in anii precedenti, dar semnificativ mai ridicate decât inainte de criza. O crestere bursiera puternica este adesea insotita de o depreciere a cursului de schimb al tarii din care face parte, atât in economii dezvoltate, cât si in economii emergente, potrivit analistilor bancii elvetiene. Spre exemplu rezultatele statistice la care au ajuns arata ca bursele tarilor cu cele mai slabe monede (care se depreciaza - n.red.) au adus in medie un randament anualizat de 34% fata de 18% in cazul celor cu cele mai puternice monede. Una dintre explicatii este ca o depreciere a monedei locale ajuta exporturile tarii respective sa fie mai competitive, contribuind la cresterea economica generala si implicit la afacerile si profiturile companiilor, cu impact pozitiv asupra randamentelor obtinute de investitori pe bursa. SUA si China sunt cunoscute pentru faptul ca si-au depreciat in ultimele decenii monedele pentru a ajuta exporturile, in timp ce lira sterlina (Marea Britanie) si francul elvetian sunt considerate printre cele mai puternice monede. Cursul de schimb al leului s-a depreciat constant in ultimii ani fata de euro, in timp ce fata de dolar s-a depreciat pâna in 2012, iar anul trecut a cunoscut prima apreciere din 2006. „Contrar asteptarilor intuitive ale multor oameni, investitiile in bursele statelor care au experimentat cele mai mici cresteri economice in trecut (ultimii cinci ani - n.red.) s-au dovedit cele mai profitabile, cu un randament anualizat de 28%, comparativ cu mai putin de 14% in statele care in trecut au avut cele mai mari cresteri economice. Acest lucru se datoreaza faptului ca bursele anticipeaza cresterea economica“, spun analistii de la Credit Suisse. Cresterea economica agregata pe ultimii cinci ani a României este in prezent cea mai mica din anul 2000, in conditiile in care economia a trecut in 2009 si 2010 printr-o recesiune puternica. in ultimele trimestre economia a dat semnale de revenire. Analistii bancii au mai constatat ca bursele care au performat cel mai bine intr-un an au inregistrat si cele mai mari cresteri ale PIB in urmatorii cinci ani si au supraperformat cu 10% bursele statelor cu cele mai mici cresteri economice in urmatorii cinci ani. Analistii bancii elvetiene spun ca investitorii nu reusesc sa câstige atunci când cumpara actiuni in economii care inregistreaza cresteri economice puternice pentru ca informatia trecuta este deja inclusa in pret. Acestia mai noteaza faptul ca investitorii tind sa fie prea entuziasti când vine vorba de a investi in economii care cresc rapid si cer un premiu mult prea mare pentru a investi in tari cu crestere economica slaba, motiv pentru care acestea din urma tind sa „premieze“ investitorii cu randamente mai ridicate.