Comisioanele prohibitive pe tranzactii cu titluri Proprietatea ar putea fi reduse astazi - 04 iunie 2010

Actionarii Depozitarului Central au aprobat in ultima adunare generala o majorare agresiva a co misioanelor incasate la trans­fe rurile cu actiuni nelistate, cum sunt cele ale Fondului Proprietatea, unele tarife ur­mand sa creasca si de 10 ori. Grila de ta­rifare aprobata este insa cea maximala, iar Consiliul de Administratie va stabili astazi efec tiv cum vor fi taxate tranzactiile. Repre­zentantii Depozitarului spun ca tarifele ar putea fi diminuate. Potrivit noii grile de tarifare, Depo zi tarul va incasa dublu pentru un transfer in valoare de un milion de lei, de patru ori mai mult in cazul unei tranzactii de 5 mil. lei si de 11,5 ori mai mult in cazul uneia de 50 mil. lei. Comisionul mi nim a fost ma jorat pu ternic, de la 20 la 100 de lei, iar orice solicitare de procesare de docu men te va fi taxata de acum incolo cu 100 de lei. ”Acestea sunt tarifele maximale, cele care au fost aprobate de actionari in AGA. Maine (astazi - n.r.) va avea loc o intalnire a Consiliului de Administratie in care se va stabili efectiv care vor fi noile comisi oane. Probabil ca ele vor fi micsorate”, a de clarat seful Departamentului de comu nicare al Depozitarului, Stefan Baiasu, pentru ”Financiarul”. Pe de alta parte, comisioanele recent aprobate de actionari au fost propuse tot de CA. Actiunile Fondului Proprietatea, care inca asteapta sa fie listate pe piata regle men tata a Bursei de Valori, sunt tranzac tionate de anul trecut prin intermediul Depozitarului Central (DC), transferul fiind inregistrat in urma intelegerii direc te dintre cumparator si vanzator. Daca vechile comisioane incurajau tranzactionarea de pachete cat mai mari de actiuni, noua grila de tarifare nu mai ofera niciun fel de discount pentru can titate, chiar dimpotriva, seamana foarte mult cu o impozitare progresiva foarte drastica. De exemplu, o tranzactie de 5 mil. lei era taxata pana la 1 iunie cu acelasi comision ca si una de 10 mil. lei, intrucat tariful cobora de la 0,2% la 0,1% odata cu depasirea pragului de 5 mil. lei. De la 10.000 la 123.000 de lei pentru aceeasi tranzactie Potrivit noilor tarife, o tranzactie de 5 milioane de lei va aduce in buzunarul Depozitarului de patru ori mai mult, adica 38.500 de lei, in timp ce pentru un transfer de 10 mil. lei institutia va incasa de 7 ori mai mult - 68.500 de lei. De la co mi sioane egale, o tranzactie de 10 mil. lei a ajuns sa fie taxata aproape dublu fata de una de 5 milioane, dincolo de cresterile uriase de 4-7 ori fata de comisioanele vechi. Practic, tarifele aprobate in noua grila cresc exponential fata de cele vechi, odata cu valoarea tranzactiei. Daca la un transfer de 100.000 de lei comisionul nou este cu 50% peste cel vechi, la 1 milion de lei cresterea este de peste 100%, la 10 mil. lei diferenta ajunge la aproape 600%, iar la 20 mil. lei, la 1.140%, si tot asa. Chiar ieri, pe forumul Fondului Pro prie tatea era un anunt de vanzare a 30 de milioane de actiuni la 0,4 lei. Comi si o nul aferent acestei cantitati ar fi fost pana la 1 iunie de 15.000 de lei, insa in prezent el ajunge la 178.500 de lei. In plus, o ”malformatie” mai veche prevede ca valoa rea tranzactiei se calculeaza in func tie de valoarea nominala a unei actiuni, in cazul Fondului Proprietatea de 1 leu, si nu cum ar fi normal, in functie de pretul efectiv platit pentru o actiune. Astfel, o tranzactie cu 20 de milioane de titluri Proprietatea, care in realitate se ridica la circa 8 milioane de lei, la Depo zitar este inregistrata la 20 mil. lei. Este incert daca prin noile comisioane Depozitarul si-a propus sa descurajeze speculatorii, dar este sigur ca tarifele recent validate in AGA ii dezavantajeaza enorm pe cei care incearca sa cumpere pachete mari de actiuni inaintea listarii Fondului la Bursa, preconizata pentru septembrie. DC spera la venituri mai mari inaintea listarii Desi multi dintre ei sunt implicati in schimburile cu titluri Proprietatea de pe piata ”gri”, actionand ca intermediari intre vanzatori si cumparatori, brokerii spun ca nu sunt deranjati de aceasta majorare agresiva a comisioanelor. Pe de alta parte, conducerea si actio na rii Depozitarului, institutie care are prac tic monopol pe piata titlurilor Pro prietatea prin serviciile pe care le ofera, sunt in mod firesc tentati sa-si maximizeze veniturile, mai ales acum cu cateva luni inaintea listarii, cand interesul pentru achizitii al investitorilor este in crestere. ”Mie imi convin noile comisioane, pentru ca sunt actionar la Bursa, care la randul ei este majoritara la Depozitar. Nu ma deranjeaza sa faca si Depozitarul un ban in plus, mai ales ca ceea ce ofera ei este un serviciu extra, pe care statul n-a fost in stare sa-l ofere si pentru care nimeni altcineva nu percepe nicio taxa”, spune Octavian Dragolea, seful pe Bucuresti al casei de brokeraj IFB Finwest. El crede, pe de alta parte, ca multi dintre cei care ruleaza in prezent pachete mari de actiuni Proprietatea nu pot fi catalogati drept investitori pe piata de capital.