(EBS) vede bursa revenindu-si pe final de an. Cat va putea recupera din pierderi? - 06 octombrie 2011

Analistii bancii austriece Erste Bank sunt de parere ca bursele au scazut mai mult decat ar fi fost normal din punct de vedere fundamental si se asteapta ca in ultimele trei luni din acest an cotatiile sa revina pentru a corecta sentimentul puternic negativ al investitorilor. "Principala caracteristica pentru trimestrul al patrulea este potentialul unei reveniri a cotatiilor, corectand situatia in care pietele au fost conduse excesiv de sentiment. Este drept ca incetinirea economica devine tot mai vizibila, dar exista o diferenta intre o incetinire dupa o revenire puternica si o noua recesiune. Ne asteptam ca pietele sa se comporte destul de bine si sa indrepte situatia exagerata din prezent. Cel mai mare risc la acest scenariu este ca aceasta criza sa se dovedeasca mai mare decat ne-am asteptat in sensul ca o criza suverana cantareste mai mult decat una subprime sau ca o criza bancara", spun analistii Erste Bank. Acestia mai spun ca statele din regiune se afla intr-o pozitie mult mai putin vulnerabila decat in anul 2008, la izbucnirea crizei, cand au fost prinse pe varful ciclului economic cu investitii reprezentand 30% din PIB si cu stocuri foarte ridicate. Analistii bancii austriece mai spun ca Romania, Croatia si Ucraina si-au redus considerabil deficitul de finantare, respectiv la mai putin de o treime comparativ cu valorile de 7% - 12% din PIB in anul 2008. Pentru regiunea Europei de Sud Est, din care face parte si Romania, analistii bancii austriece recomanda o alocare neutra pentru ultimul trimestru din acest an, in contextul in care desi evaluarile si perspectivele sunt pozitive, din cauza lichiditatii reduse, la o potentiala revenire investitorii vor prefera intai bursele mai lichide, mai spun acestia. "Din perspectiva indicatorilor de evaluare, bursele din Romania si Serbia arata cel mai bine, in timp ce Croatia ramane cea mai scumpa piata din regiune. In privinta dividendelor, Romania isi recompenseaza investitorii cu un randament mediu estimat de 7%", spun analistii Erste Bank. Comparativ cu bursele din regiune, bursa romaneasca arata cel mai bine din punctul de verere al indicatorilor PER si al potentialului de crestere a profiturilor pe urmatoarele 12 luni. Astfel, actiunile de pe bursa se tranzactioneaza in prezent la un multiplu de profit pe urmatoarele 12 luni de 6,2, cel mai redus din regiune si comparativ cu un nivel al PER-ului agregat la nivelul Europei Centrale si de Est de 8.