Creditele in lei cresc, dar nu acopera scaderea celor in valuta. Primul semnal de alarma: economisirea nu mai creste - 27 iunie 2014

Creditul in lei pentru populatie si firme a crescut cu 7% in luna mai fata de aceeasi perioada a anului trecut, iar stocul total de finantari s-a apropiat de nivelul de 90 mld. lei, pe fondul accelerarii vanzarilor de credite ipotecare si de consum. Comparativ cu luna anterioara, cresterea este de 1,2% sau echivalentul a peste un miliard de lei, potrivit datelor BNR. La nivel agregat, creditul privat a scazut insa cu 2% in termeni nominali fata de luna mai 2013, pana la 217 miliarde de lei, in conditiile in care creditarea in valuta se prabuseste. Soldul finantarilor acordate in euro sau alte valute a ajuns la 28,9 mld. euro (echivalentul a 127 mld. lei). Creditarea in lei a accelerat vizibil in ultimele luni, de la un ritm anual de crestere de circa 2% la inceputul lui 2014, in conditiile reducerii dobanzilor si a restrictiilor impuse la vanzarea de credite in valuta. Dobanzile la creditele de consum in lei tind spre 10%, dupa ce anul trecut creditele corporate si cele ipotecare au ajuns, de asemenea, la rate de o singura cifra. Ieftinirea creditelor in lei a venit pe fondul reducerii dobanzii de politica monetara a BNR in a doua jumatate a anului trecut si la inceputul acestui an, de la 5,25% pe an la 3,5% pe an. BNR a oprit procesul de reducere a dobanzii-cheie, dar este de asteptat sa injecteze lichiditate in piata prin reducerea nivelului rezervelor minime obligatorii. „O reducere a rezervelor minime obligatorii la pasivele in lei este posibila chiar la sedinta de politica monetara de saptamana viitoare, in conditiile in care creditarea in lei accelereaza si bancile au nevoie de lichiditate suplimentara. Dobanda-cheie ar putea fi redusa la finalul anului daca presiunile inflationiste raman la un nivel redus“, considera analistii BCR, cea mai mare banca locala. Creditul in lei acordat populatiei a avut cel mai mare ritm de crestere luna trecuta, in conditiile in care in lunile anterioare creditul corporate sustinuse cresterea componentei in lei. Creditul de retail in lei a crescut cu 7,4%, iar creditul corporate inregistrat un avans de 6,7%. Bancherii se plang ca nu gasesc proiecte corporate foarte mari pe care sa le finanteze si ca firmele nu au curaj sa se imprumute pentru a face investitii in ciuda revigorarii economiei. Accelerarea ritmului de crestere a creditului de retail fusese vizibila inca din lunile martie si aprilie, cand finanta­rile de consum in moneda locala au reusit sa treaca pe plus luna la luna dupa un declin prelungit de aproape doi ani. Stocul total a revenit peste pragul de 23 mld. lei incepand din luna martie. Totodata, creditul ipotecar sustinut de vanzarile prin programul Prima casa a accelerat ritmul de crestere si a ajuns la un stoc total de aproape 5 mld. lei. Programul Prima casa, prin care s-au vandut majoritatea creditelor ipotecare in perioada de criza, a trecut din luna august 2013 la varianta de finantare exclusiv in lei. Pe componenta in valuta, cea mai abrupta scadere (de 10% an la an) a fost inregistrata de stocul finantarilor corporate. Creditele pentru persoane fizice au scazut, in acelasi timp, cu 5,4%. Ramane de vazut din ce vor sustine bancherii cresterea viitoare a creditului in lei, in conditiile in care ritmul anual de crestere a economisirii a incenit la sub 7%. Comparativ cu luna anterioara, depozitele populatiei si companiilor au stagnat la 215 miliarde de lei.