Vom spune adio banilor super ieftini din SUA. Cum pot profita investitorii romani de situatie - 14 august 2014

Cea mai importanta banca centrala din lume, Rezerva Federala va semnaliza in curand ca este pregatita pentru prima majorare a dobanzii cheie dupa 2006, insa cilcul unei restrictionari monetare va fi gradual si limitat. In SUA, o jumatate de decada de bani super-ieftini si in exces va lua sfarsit, considera analistul Tradeville, Mihai Nichisoiu. Investitorii romani pot profita de situatie. Mesajul Rezervei Federale cu privire la dobanda de politica monetara este de asteptat sa duca la corectii negative ale celor mai importante burse de actiuni ale lumii aflate inca foarte aproape de maxime. Aceste corectii ar trebui sa reprezinte excelente oportunitati de cumparare in asteptarea urmatorului episod al unui ciclu multianual favorabil pietelor. Astfel, pe masura ce investitorii digera faptul ca dobanda cheie din SUA va creste, bursele ar putea pierde din altitudine din doua motive. Nicicand in istorie, Rezerva Federala nu a suprimat dobanda cheie la zero pentru o perioada atat de lunga de timp si, in plusva ajunge la final in octombrie un program de cumparari de active financiare, echivalent tiparirii de dolari americani, care in urma cu cateva luni avea o valoare lunara de 85 miliarde USD. Dar, chiar daca se vor confrunta cu turbulente, peste cateva luni investitorii vor intelege si a doua parte a mesajului pe care incearca sa-l transmita Rezerva Federala, anume ca banca centrala se va situa in mod intentionat in urma ciclului economic. Asta inseamna ca ciclul restrictionarii monetare va fi gradual si limitat, calibrat intr-o asemenea masura incat sa nu deturneze revenirea economiei americane dupa criza din 2008. Cu alte cuvinte, daca economia va recomanda o dobanda cheie de 3%, de exemplu, Rezerva Federala se va opri la 2%. Intelegerea acestui mesaj ar trebui sa propulseze activele traditionale de risc, in particular bursele de actiuni, intr-un nou val de aprecieri. Sectoarele ciclice, inclusiv bancile, ar trebui sa fie cele mai favorizate. Rationamentul general este simplu: daca economia va recomanda o dobanda de 3%, de ce n-ar dori investitorii sa cumpere mai degraba ceva care reflecta starea economiei decat sa parcheze banii in depozite bancare remunerate cu 2%? Asadar, turbulentele pe care le-ar putea resimti bursele de actiuni in urmatoarele cateva luni vor fi binevenite. Acestea vor oferi investitorilor oportunitati de cumparare intr-un ciclu multianual favorabil caruia i-au lipsit corectii negative importante in ultimii ani. Daca bursa americana, care da tonul la nivel global, se inscrie intr-o noua cursa de aprecieri, investitorii vor capitaliza pe seama acestui eveniment si pe pietele emergente si pe cele de frontiera, inclusiv cea din Romania.