Epoca castigurilor stabile a apus pentru fondurile de obligatiuni. Active de 20 mld. lei vor fi "marcate la piata" - 19 iunie 2015

Fondurile mutuale, cu active in gestiune de peste 20 mld. lei, trec la stilul european de evaluare a instrumentelor cu venit fix din portofoliu (titluri de stat si obligatiuni) prin marcarea la piata, dand astfel randamentele stabile pe unele mai volatile si conectate la ceea ce se intampla pe pietele financiare. Trecerea la noul stil de evaluare, asteptata sa aiba loc pana la sfarsitul lunii iunie, ar putea aduce in viitor si randamente negative pe termen scurt fondurilor de obligatiuni. Acest lucru s-ar putea intampla pentru ca piata titlurilor de stat fluctueaza (dobanzile la titlurile de stat pot creste sau scadea in functie de conditiile din piata), insa este mult mai stabila decat bursa. Prin evaluarea titlurilor de stat prin acumulare de dobanda, metoda diferita de cea folosita de restul tarilor din Europa, fondurile locale de obligatiuni erau imune la flucutatiile de pe piata titlurilor de stat. In ultimii ani insa fondurile care au marcat la piata au avut mai mult de castigat decat cele care au acumulat dobanda, pentru ca pretul titlurilor de stat a crescut gratie scaderii dobanzilor. Este dificil de spus ce metoda va fi cea castigatoare in urmatorii ani pentru ca in industria investitiilor performantele trecute nu garanteaza performantele viitoare.