Care sunt efectele celui mai disputat prag de detinere de pe piata de capital din Romania: 5% din SIF-uri - 29 noiembrie 2019

Finanţe personale Eliminarea pragului de 5% din SIF-uri: avantaje şi dezavantaje. ANALIŞTII chestionaţi de ZF spun că eliminarea pragului de 5% din SIF-uri, decizie adoptată săptămâna aceasta de Camera Deputaţilor, va determina pe termen scurt o îmbunătăţire a lichidităţii acestor emitenţi şi in acelaşi timp va permite constituirea cu uşurinţă a unei majorităţi de vot. 'In acest sens, lichiditatea emitenţilor ar tinde să crească prin interesul şi prezenţa investitorilor care vor putea acum achiziţiona pachete mai mari de acţiuni. Aceste tranzacţii ar conduce la schimbări în structurile existente ale SIF-urilor şi ar putea totodată îmbunătăţi performanţa fondurilor prin sporirea competitivităţii', spune BT Capital Partners. Alţi analişti spun că pe termen lung lichiditatea ar putea scădea în contextul în care unii acţionari vor acumula procente mari din acţiunile SIF-urilor, ceea ce ar ar putea determina o scădere a free-float-ului. Dar şi corecţiile, prin marcări de profit precum în şedinţa de ieri, sunt trecute la scenariul negativ. 'în ceea ce priveşte evoluţia SIF-urilor de acum înainte, ar putea apărea o uşoară corecţie pe fondul unor marcări de profituri, dată fiind creşterea din ultima perioadă, însă pe termen mediu-lung am putea asista la o diminuare semnificativă a discountului faţă de VUAN, situat acum între 26%şi 56%', spune Antonio Oroian, broker la Goldring. Care sunt efectele celui mai disputat prag de deţinere de pe piaţa de capital din România: 5% din SIF-uri 'Eliminarea pragului la SIF-uri o văd venind cu mai multe avantaje decât dezavantaje" Joi deja începuseră să apară marcări de profituri, reflectate de un minus de 1,2% al indicelui BET-FI, faţă de plus de 3,1% din şedinţa precedentă. Dinamica SIF-urilor după ce s-a schimbat pragul de deţinere a fost dezamăgitoare, reflectată prin creşteri modeste urmate de marcări de profituri pe rulaje mici. Printre avantajele eliminării pragului de deţinere de 5% din SIF-uri, decizie adoptată săptămâna aceasta de Camera Deputaţilor, se numără îmbunătăţirea lichidităţii pe termen scurt a acestor societăţi, dar şi intrarea unor fonduri de investiţii în acţionariat ceea ce ar putea stinge conflictele dintre vechile grupuri de investitori. Pe de altă parte, ca un scenariu negativ, analiştii chestionaţi de Ziarul Financiar identifică faptul că deşi lichiditatea va creşte pe termen scurt, odată ce unii acţionari vor acumula procente mari din acţiunile SIF-urilor, ar putea interveni o scădere a free-floatului şi implicit o diminuare a lichidităţii pe termen mediu-lung. Dar până la urmă, conchid analiştii, această lege a, fondurilor de investiţii alternative este un pas înainte pentru SIF-uri, care le va permite acestora să fie mai transparente, dar şi mai competitive, ceea ce în ultimă instanţă s-ar putea reflecta într-o reducere a discountului. 'Eliminarea pragului de 5% în deţinerea SIF-urilor reprezintă un important pas în demararea procesului atât de necesar de restructurare a societăţilor financiare, în sensul că ANTONIO OROIAN, Goldring: Odată cu eliminarea pragului, fondurile de investiţii vor putea să-şi mărească deţinerile la SIF-uri şi se poate ajunge la un moment dat la îmbunătăţirea managementului. De asemenea, un alt beneficiu ar fi transparentizarea deţinerii acţionarilor", transmit analiştii de la BT Capital Partners la solicitarea ZF. Camera Deputaţilor a ALIN BRENDEA, Prime Transaction: Pe termen lung eliminarea pragului poate determina o lichiditate mai scăzută, în scenariul în care unul sau mai mulţi acţionari vor dori să dobândească poziţii semnificative, de control adoptat miercuri legea fondurilor de investiţii alternative (FIA), care presupune printre altele şi eliminarea pragului de 5% pe care un acţionar îl poate avea la o SIF. în urma votului din sesiunea plenară, legea trebuie promulgată de către preşedintele Iohannis, iar termenul în care SIF-urile ar trebui să se conformeze noii legi este de şase luni de la publicare în Monitorul Oficial. 'In acest sens, lichiditatea emitenţilor ar tinde să crească prin interesul şi prezenţa investitorilor care vor putea acum achiziţiona pachete mai mari de acţiuni. Aceste tranzacţii ar conduce la schimbări în structurile existente ale SIF-urilor şi ar putea totodată îmbunătăţi performanţa fondurilor prin sporirea competitivităţii", transmite BT Capital Partners. Reacţia investitorilor de la bursă a fost pozitivă în contextul în care indicele BET-FI a urcat miercuri cu 3,1%, pentru ca joi să apară deja primele marcări de profituri pe fondul unei corecţii de 1,2% a indicelui. Brokerii cataloghează aceste corecţii în scenariul negativ. 'In ceea ce priveşte evoluţia SIF-urilor de acum înainte, ar putea apărea o uşoară corecţie pe fondul unor marcări de profituri, dată fiind creşterea din ultima perioadă, însă pe termen mediu-lung am putea asista la o diminuare semnificativă a discountului faţă de VUAN, situat acum între 26% şi 56%", spune Antonio Oroian, broker la Goldring. El spune că eliminarea pragului la SIF-uri vine cu mai multe avantaje decât dezvantaje.