Ad$flix - Trade Talk 29 martie 2023

Titlul unuia dintre serialele care a facut furori in ultimii ani Lista Neagra, se potriveste de minune cu strategia pe care Netflix doreste sa o puna in aplicare. Gigantul de streaming joaca in aceasta perioada la doua capete: reclame pentru un abonament mai ieftin si o campanie de a limita conturile de care se folosesc mai multi useri concomitent. Daca v-ati plictisit aseara de meciul nationalei si ati zappat pe Netflix, in functie de abonamentul pe care il aveti, ati fi putut crede ca sunteti in continuare pe un post TV local, din cauza reclamelor.

Saptamana trecuta, in timp ce indicii americani incercau sa isi revina dupa runda de sell-off post FED, cotatia actiunii Netflix a zburdat cu peste 9% in sedinta de joi. Totodata, volumul tranzactiilor a depasit cu mult media zilnica, lucru ce ne-a facut sa sapam un pic pentru a vedea ce a declansat aceasta miscare. Explicatia cea mai la indemana este faptul ca, majoritatea companiilor din spatiul de advertising si streaming au inregistrat cresteri peste nivelul indicilor americani, datorita problemelor cu care se confrunta TikTok in Congresul SUA. Astfel, Meta (+3.2%), Alphabet (+2.4%) si Snap (+3.7%) au avut o incercare timida de a tine pasul cu Netflix. Totodata, si alte companii din zona de streaming au reactionat pozitiv, exemplele cele mai relevante fiind Roku (+1.4%) si Disney (1.8%).

Cresterea spectaculoasa nu poate fi astfel atribuita doar efectului TikTok, desi daca ar fi sa ne uitam in jurul nostru, un posibil ban al companiei de socilizare chinezesti probabil ca ar oferi multora o groaza de timp liber 😊. Netflix a reusit sa atinga borna de 1 milion de useri in SUA pentru serviciul de streaming cu reclame. Cresterea a fost de 500% in prima luna de la lansare si apoi inca 50% in cea de a doua. Numarul in sine, nu poate fi considerat o mare reusita, dat fiind faptul ca platforma de streaming are peste 74 de milioane de clienti doar in SUA. Dar, este important de mentionat ca, strategia Netflix a atras noi clienti, sau o parte dintre cei care renuntasera din cauza preturilor ceva mai piperate. Ultimele date ne arata ca aproximativ 20% dintre noii clienti ai platformei prefera abonamentul cu reclame. Chiar daca nu v-ati dat seama, pretul abonamentului Netflix s-a dublat in ultima decada. Ca sa punem lucrurile in perspectiva, planul companiei este inca la inceput…spre exemplu, in aceasta secunda mai multi oameni urmaresc o reclama pe Youtube decat numarul total de clienti care au vizionat vreodata un ad in timpul unui film pe Netflix.

Netflix se pregateste sa activeze lista neagra a celor care isi impart contul de filme si seriale cu prietenii si familia. Astfel, in perioada imediat urmatoare, cei care doresc sa foloseasca parola si implicit contul unui prieten vor fi nevoiti sa introduca un cod de verificare care va fi trimis pe o adresa de email asociata cu contul principal. Astfel, compania spera ca acest mic impediment sa ii faca pe multi sa se gandeasca sa isi deschida propriul cont. Pentru a face fata unui potential val de cancelari, Netflix a venit cu o propunere interesanta: adaugarea contra cost a unor membri pentru contul principal. Acesta strategie a fost deja initiata in America de Sud, pentru un cost de aproximativ 3 USD pe luna.

Cei de la Bank of America considera ca acesta strategie functioneaza deja foarte bine in Canada, si se astepta ca in momentul cand va fi implementata si in SUA sa aduca de la sine o crestere mult mai mare a numarului de utilizatori decat se astepta Wall Street (500,000 vs doar 100,000 pentru America de Nord). Pretul tinta a fost modificat la 410 USD, ceea ce reprezinta un avans de aproximativ 26% fata de cel din prezent. Chiar si cei mai pesimisti dintre analistii care acopera Netflix, considera ca aceste doua strategii pot influenta in mod pozitiv pretul actiunii. Spre exemplu, un perma bear, Michael Nathason, si-a marit pretul tinta cu 64 USD, pana la 315 USD.

Pentru a vedea impactul cresterii pretului abonamentului, putem sa dam o tura si la Disney, nu in parcurile de distractii, ci in birourile companiei, unde aflam ca, majorarea cu 38% a preturilor pentru serviciul de streaming a dus la scaderea numarului de abonati cu doar 1-2%. Strategia Disney a fost inca de la bun inceput de a se plasa cu un produs foarte ieftin, pentru a atrage un numar mare de abonati, pentru ca mai apoi sa isi mareasca treptat preturile. Strategia a mers de minune daca ne uitam pe statistici, Disney obtinand cea mai buna performanta in prima zi de lansare a unei platforme de streaming din istorie. In momentul de fata, piata continua sa se astepte ca reinvigoratul Bob Iger sa continue politica de crestere a preturilor, deoarece baza de clienti din SUA a devenit intre timp loiala show-urilor companiei.

Netflix a devenit substantiv comun pentru multi dintre noi, astfel ca, monopolul creat ii permite sa isi ajusteze modelul de business pentru a maximiza veniturile. Oare, cei de la Netflix au copiat modelul Apple, care isi permite sa modifice preturile noilor telefoane aproape an de an, deoarece cererea ramane extrem de robusta? Asteptam sa vedem si cand AppleTV+ devine un competitior real pentru Netflix, pentru a vedea cu adevarat cat de sanatos este acest model de business. In ciuda faptului ca gigantul din Cupertino este inca la inceput cu acest demers, autorii acestui TradeTalk tin sa mentioneze ca noul serial Shrinkage de pe AppleTV+ cu Harrison Ford merita vizionat… si btw, e fara reclame 😊.