Inceput in forta - Trade Talk 11 ianuarie 2024

Ne revenim incet, incet dupa pauza bine meritata de la sfarsitul anului, ne dam intalnire cu traficul minunat din Bucuresti, dar si cu primii fulgi de nea din 2024. Dupa un inceput ezitant pe bursele de peste ocean, la inceputul acestei saptamani, una dintre companiile pe care le urmarim atent, Nvidia, a reusit sa stabileasca un nou maxim record. Pe refrenul lui Marvin Gaye, dam o raita si pe la BVB unde ne dam intalnire cu TTS, compania fanion din 2023 care a inceput ca din tromba si anul curent. La o zi dupa ce Nvidia lua ochii analistilor pe Wall Street, TTS reusea sa tina stafeta sus si la Bucuresti marcand un nou maxim record. Haideti sa vedem ce s-a mai intamplat cu top performerul autohton de la ultima noastra intalnire.

Pe perioada vacantei de iarna, in timp ce prietenii numarau minutele pana la inceputul unui nou an, autorii acestui TradeTalk si-au facut timp pentru a rasfoi si presa de specialitate. Nu am fost mirati cand am vazut ca, vechea noastra cunostinta a reusit sa intre intr-un top exclusivist. Astfel, TTS este considerata in prezent unul dintre unicornii Romaniei, alaturandu-se in Top 25 unor nume consacrate precum UiPath, Bitdefender sau Banca Transilvania. Peste ocean, unicornii sunt considerate companiile care au depasit valoarea de 1 mld. USD, dar pe meleagurile noastre totul se transfera in RON, astfel ca am putea spune ca in prezent TTS este cam 1/5 unicorn comparativ cu standardele internationale. Insa, spre deosebire de unicorni, TTS este o companie consacrata, care a dovedit de-a lungul anilor ca poate genera profituri importante pentru investitori. Asteptam cu nerabdare si propunerea de dividend dupa un an de poveste in portul Constanta si pe Dunare.

Tot inainte de Anul Nou, compania a anuntat si doua contracte de furnizare de servicii logistice integrate. Valoarea cumulata a celor doua contracte este de aproximativ 39.5 mil. USD. Este important de mentionat faptul ca, aceasta suma ia in calcul ipoteza ca intreaga cantitate contractata de beneficiari va fi realizata efectiv, fiind utilizate in estimari tarifele de baza agreate.

A treia stire in acest inceput de an se refera la finalizarea modernizarii infrastructurii in Portul Giurgiu, zona Ramadan, danele 1,2. Principalul obiectiv al proiectului a constat in cresterea gradului de utilizare a portului situat pe reteaua TEN-T centrala, contribuind la dezvoltarea infrastructurii de transport, mediu, energie si prevenirea riscului la standarde europene. Valoarea totala a proiectului a fost de 23.9 mil. RON, din care 14.4 mil. RON reprezinta finantare nerambursabila. Acest proiect duce la indeplinirea indicatorului 2S3, care va permite o crestere cu aproximativ 75,000 tone/an in primele 12 luni de exploatare.

Aruncam un ochi si peste evaluarea companiei, care continua sa arate promitator in ciuda cresterii parabolice a pretului. Cu un P/E de 6.1 si un P/BV de 2.04, compania poate fi inca considerata ca fiind atractiva comparativ cu media si mediana companiilor de la BVB conform calculelor ZF. TTS intra astfel si in top 4 cele mai subevaluate companii listate pe piata principala dupa Romcarbon, Impact si Nuclearelectrica. Pe de alta parte, conform site-ului de specialitate SimplyWallStreet, actiunea TTS este in prezent supraevaluata cu 14.8%, avand o valoare intrinseca de 24.13 RON. 

TOP TRENDING...

Better late than...: Autoritatea americana de reglementare a valorilor mobiliare a aprobat aseara primele fonduri tranzactionate la bursa (ETF) listate in SUA care urmaresc evolutia Bitcoin. Acest lucru reprezinta un punct de cotitura pentru cea mai mare criptomoneda din lume si pentru industrie in general. SEC a declarat ca a aprobat 11 cereri, inclusiv de la BlackRock, Ark Investments, Fidelity, Invesco si VanEck, in pofida avertismentelor unor oficiali si avocati ai investitorilor ca produsele prezinta riscuri.

FED: Presedintele Rezervei Federale din New York, John Williams, a declarat ca ratele dobanzilor din SUA vor trebui probabil sa ramana ridicate pentru o perioada de timp, pana cand membrii FED vor fi increzatori ca rata inflatiei va reveni la 2%. Williams a facut aceste remarci in cadrul unui discurs sustinut in White Plains, New York. Acesta este un apropiat al presedintelui FED, Jerome Powell, astfel ca, analistii pun mare pret pe ceea ce are de spus. Totodata, dl. Williams, a subliniat si progresele majore in ceea ce priveste incetinirea ratei inflatiei. Indicele preturilor de consum, de exemplu, a decelerat la o rata anuala de 3.1%, de la un varf de 9.1%, la mijlocul anului 2022.

Lay-offs: Alphabet a anuntat concedierile a sute de angajati care lucreaza in echipele de asistenti digitali, hardware si inginerie, in contextul in care vizeaza o campanie ampla de reducere a costurilor. Reducerile au loc in conditiile in care activitatea principala de cautare a Google este sub presiunea ofertelor rivale de inteligenta artificiala ale Microsoft si OpenAI. Nici Amazon nu s-a lasat mai prejos... renuntand la sute de angajati din diviziile Prime Video si MGM Studios. Schimbarile vin in completarea concedierilor in masa din cadrul companiei, care au inceput in 2022 si s-au prelungit pana anul trecut, peste 27,000 de angajati fiind indisponibilizati.

Tesla: Vanzarile de masini electrice pentru tot anul 2023 au depasit pentru prima data in istorie 1 milion de unitati in SUA, crescand cu 46% yoy. Cresterea este una sustinuta, dar in scadere fata de diferenta intre 2021 si 2022 (66%). Tesla continua sa domine aceasta piata, vanzand 161,485 de EVs in T4, cu aproximativ 23% mai multe decat in anul precedent. Astfel, cota de piata a crescut cu 1% fata de T3, depasind pragul de 50%. Cu toate acestea, concurenta este una acerba pentru compania lui Musk. Cifra de 51% este in scadere fata de T4 2022 (59%). Este interesant de mentionat faptul ca 8 modele diferite de la 5 companii au reusit sa vanda peste 5,000 de masini electrice in ultimul trimestru.

Chinese EVs: Actiunile producatorilor chinezi de automobile electrice au inceput noul an cu stangul, in conditiile in care concurenta intensa si razboiul continuu al preturilor continua sa puna presiune asupra profitabilitatii, in timp ce sentimentul general al pietei ramane unul slab. NIO si Xpeng s-au prabusit cu 18%, respectiv 16%, in timp ce Li Auto a pierdut 12% din capitalizarea bursiera in acest inceput de an.

Din nou in top: Apple a revenit pe lista anuala a celor mai bune 100 de locuri de munca, dupa ce in 2022 fusese exclusa, dar clasamentul actual realizat de Glassdoor nu mai cuprinde atat de multe companii din sectorul de tehnologie, in conditiile in care concedierile au afectat imaginea. Producatorul de iPhone a ocupat locul 39, fiind una dintre cele 31 de companii de tech prezente in acest top. Lider a fost compania de consultanta in management Bain & Co, urmata de producatorul de chip-uri Nvidia.

Bribery: SAP, compania germana de tehnologie pentru intreprinderi, cu o capitalizare bursiera de 192 mld. USD, a acceptat sa plateasca peste 230 mil. USD pentru a solutiona investigatiile privind practicile recidiviste de mita la nivel mondial, conform autoritatilor americane. Procurorii federali au acuzat firma germana ca a incalcat legea privind practicile de coruptie in strainatate oferind incentives oficialilor guvernamentali din Indonezia si Africa de Sud. Intelegerea este una dintre cele mai mari de acest gen, si este a doua oara cand SAP a apelat la o astfel de solutionare.

M&A: Aquila a anuntat investitorii in aceasta dimineata despre semnarea unui acord preliminar de tranzactie avand ca obiect achizitia unui pachet format din 100% din partile sociale ale societatilor Parmafood Group Distribution SRL si Parmafood Trading SRL. Pretul maxim pentru achizitia pachetului este de 16.5 mil. EUR si se va achita in 3 transe. Tranzactia va fi supusa aprobarilor din partea Consiliului Concurentei si Comisiei pentru Examinarea Investitiilor Straine Directe. 

STIAI CA?

Pe parcursul lunii decembrie au fost tranzactionate 950,443 de actiuni TTS, media zilnica fiind de 52,508 actiuni. Valoarea mediana a volumului zilnic de actiuni TTS tranzactionat a fost cu 66.8% mai mare decat pragul de lichiditate necesar pentru includerea in FTSE Russel Global SmallCap Index.