Ce poveste spun rezultatele (TLV) - 30 iulie 2010

Profitabilitatea Bancii Transilvania (TLV) ar putea scadea in semestrul al doilea al anului, iar riscul unor surprize negative privind cresterea creditelor neperformante si provizioanele este foarte ridicat, considera analistii. Banca Transilvania a raportat miercuri un profit net de 33 mil. lei (8 mil. euro) pe primul semestru, de trei ori mai mare decat in perioada similara a lui 2009, insa in trimestrul al doilea cresterea de profit a fost de 71%, pana la 17,2 mil. lei (circa 4 mil. euro). Principalele ingrijorari ale analistilor sunt legate in continuare de evolutia creditelor neperformante si a costurilor cu provizioanele, care au mancat in ultimele trimestre cea mai mare parte a profiturilor operationale obtinute de banci. "Principala ingrijorare ramane legata de creditele neperformante si costurile riscului. Opinia noastra difera insa de cea a pietei asupra unui factor important: surprizele negative pe partea de credite neperfomante vor veni de pe partea de credite corporatiste, nu de pe cea de credite de consum acordate populatiei", sustine Florin Ilie, directorul departamentului de piete de capital din cadrul ING Bank. El arata ca in primul semestru costurile de risc ale Bancii Transilvania au fost cu 50% mai mari decat in perioada similara a lui 2009, in conditiile cresterii reduse a creditarii, insa BT are avantajul ca are o expunere mai ridicata pe segmentul IMM-urilor, pe care s-a inregistrat un nivel ridicat al creditelor neperformante inca de la inceputul lui 2009, iar in 2010 ar trebui ca trendul sa se aplatizeze. Pe de alta parte, profitabilitatea bancii a fost salvata de marjele ridicate de dobanda, care acum sunt in scadere, ceea ce cuplat cu cresterea costurilor de risc va afecta semnificativ profitabilitatea bancii in a doua jumatate a anului, mai crede Ilie. Analistii firmei de brokeraj Raiffeisen Capital&Investment au o pozitie oarecum diferita si sustin ca rezultatele raportate de Banca Transilvania indica o revenire, insa afirma ca isi vor reduce estimarea privind profitul bancii din acest an din cauza rezultatului din activitatea de trading. "Aceste rezultate au un efect neutru, deoarece se incadreaza in scenariul nostru care prevede o revenire a profitabilitatii si o crestere robusta a creditarii in 2010. Dar pierderile din activitatea de trading, determinate de perspective economice mai slabe, ne determina sa ne revizuim in scadere estimarea de profit pentru acest an", explica analistii Raiffeisen Capital&Investment. Ei pastreaza recomandarea de "cumparare" pentru actiunile TLV, insa vor calcula un nou pret-tinta, care sa reflecte noile estimari. Precedenta tinta de pret era de 1,97 lei/actiune. ING Bank are o tinta de pret de 1,65 lei si recomandare de "pastrare". Analistii firmei de brokeraj Target Capital din Cluj si-au redus tinta de pret pentru titlurile TLV, in urma rezultatelor raportate, de la 1,28 lei la 1,23 lei si recomanda "vanzare". Pe Bursa, titlurile TLV se tranzactionau ieri la 1,52 lei, capitalizarea bancii fiind de 388 mil. euro.