Un fond mutual a reusit sa castige 14% in ultima luna, de patru ori dobanda la euro pe un an, pe scaderea burselor. Care e secretul lui? - 03 octombrie 2011

Fondul diversificat Audas Piscator, unul dintre cele mai mici din piata, este performerul pietei de fonduri mutuale cu un randament de 14% in euro in ultima luna. Strategia din spatele performantei a fost pariul short (ca piata va scadea) pe indicii americani. Cu active de 504.100 euro de la 11 investitori, fondul Audas Piscator nu a fost niciodata in lumina reflectoarelor pe o piata a fondurilor mutuale unde jocurile le fac marile fondurile monetare cu active in gestiune de sute de milioane de euro de la zeci de mii de clienti. Pana de curand: randamentul obtinut de fond in ultima luna a urcat la 14% in euro (23 august - 23 septembrie), in conditiile in care fondurile de actiuni sunt toate pe pierdere, iar randamentele lunare ale fondurilor monetare nu trec de 1% in lei. Audas Piscator este administrat de societatea Piscator Capital, fiind denominat in euro, si are o strategie diversificata de investitii. In ultima luna fondul a castigat 14%, insa de la inceputul anului a pierdut 16% in euro. "Am luat pozitii short pe actiuni si pe indicele american Dow Jones si astfel am obtinut randamentul de 14% din ultima luna. In ultimele luni fondul Audas Piscator si-a orientat investitiile pentru a beneficia de conjunctura nefavorabila de pe pietele globale si incearca sa ramana pozitionat pe termen mediu pentru noi scaderi bursiere. Consideram ca actuala criza a datoriilor guvernamentale nu poate fi rezolvata prin acumularea de datorii suplimentare, acest lucru nefacand decat sa amane inevitabilul si sa continue sa impinga in jos pe termen mediu - lung pretul actiunilor la nivel global", a spus Dragos Balaci, presedintele societatii de administrare Piscator Capital si fost dealer-sef la RBS Bank. Luarea unei pozitii "short" pe un indice se face prin vanzarea la termen de contracte derivate construite pe respectivul indice si reprezinta un pariu ca indicele va pierde din valoare intr-un anumit interval, fiind o strategie de investit ii folosita pe un trend descendent al pietelor. In ultima luna indicele american Dow Jones Industrial Average, care urmareste evolutia celor mai mari 30 de companii americane, a pierdut 2,13%, in conditiile in care saptamana trecuta indicele a inregistrat cea mai mare pierdere de la caderea Lehman Brothers din 2008, de minus 6,4%. La Bucuresti indicele BET a scazut cu 8,7% in ultima luna. Performanta fondului este mult peste randamentele inregistrate de restul fondurilor mutuale. Fondurile de actiuni au pierderi cuprinse intre minus 12% si minus 1% in ultima luna, fondurile diversificate nu au castigat mai mult de 0,09%, in timp ce performantele fondurilor monetare si de obligatiuni sunt cuprinse intre 0,1% si 0,6%. Administratorul fondului este Piscator Capital, una dintre cele mai mici societati de gestiune a activelor de pe piata locala, controlata de Liviu Stefan Arnautufost dealer-sef al Emporiki Bank. Dragos Balaci, presedintele societat ii, a fost la randul sau bancher, lucrand ca dealer-sef la ABN Amro (in prezent RBS Bank). Societatea administreaza in prezent active de circa 22,1 milioane de lei si detine o cota de sub 1% din piata de peste 8 miliarde de lei a fondurilor de investitii. De la inceputul anului activele societatii au crescut puternic in principal gratie fondului de actiuni Piscator Equity Plus. In luna august fondul de actiuni a atras 10 milioane de lei de la investitori, raportand cele mai mari intrari din randul fondurilor de actiuni. Din portofoliul societatii fac parte doua fonduri deschise de investit ii (Audas Piscator denominat in euro si fondul de actiuni Piscator Equity Plus) si doua fonduri inchise de investitii (Hermes RON si Herald). Fondurile deschise au emisiune continua de unitati, investitorii putand intra sau iesi din fond fara restrict ii, in timp ce fondurile inchise emit un numar limitat de unitati la intervale dinainte stabilite, de cele mai multe ori investitorii putand iesi din fond doar la lichidarea acestuia.