Cine va salva bursa romaneasca - 14 februarie 2011

SCEPTICISM. Investitorii la bursa sunt dezamagiti. Listarea Fondului Proprietatea nu a adus revirimentul mult asteptat. Ultima saptamana de tranzactionare a inregistrat o lichiditate medie zilnica de doar 25,21 milioane lei in scadere cu 50% fata de saptamana precedenta. In saptamana care s-a incheiat, BET si BET-C au inregistrat o scadere de 0,65% respectiv 0,82 procente, in timp ce BET-FI a coborat cu 1,55%."Lichiditatea revine la nivelul celor mai bune sedinte de tranzactionare anterior listarii Fondului Proprietatea. Intrebarea este daca efervescenta din primele zile de tranzactionare ale Fondului Proprietatea la BVB s-a risipit, sau este o perioada trecatoare", explica analistii de la Intercapital Invest.Brokerii se intreaba ce lipseste bursei romanesti pentru a-si reporni motoarele si a atrage noi investitori. Acestia au ajuns la concluzia ca doar listarea Fondului Proprietatea nu este de ajuns pentru revigorarea bursei."Cu siguranta exista in acest moment un grad mai mare de scepticism privind efectele pozitive ale aparitiei la cota BVB a celui mai mare emitent al ultimilor ani - Fondul Proprietatea. Se spera ca lichiditatea foarte buna din prima saptamana de dupa listare sa se mentina si totodata sa asistam la un efect de contagiune pozitiva si pentru ceilalti emitenti importanti listati. Iar evolutia ultimelor sedinte cu momente de lichiditate modeste a marit tabara celor pesimisti", este de parere Alin Brendea, director de operatiuni la Prime Transaction.El spune ca se simte ca ceva lipseste pietei autohtone, desi exista premise pozitive pentru evolutii ascendente, nu doar la nivelul cotatiilor. "Avem evolutii mai mult decat incurajatoare pe pietele externe, un climat intern in usoara imbunatatire, o economie care pare ca se stabilizeaza si prezumtia unui nou acord cu FMI. Sunt fapte care impreuna cu listarea Fondului Proprietatea ar fi putut determina mai mult entuziasm in piata, tradus intr-o dinamica mai buna a tranzactiilor", crede Alin Brendea, director de operatiuni la Prime Transaction. Speculatorii, in asteptare Pe de alta parte, speculatorii asteapta o corectie importanta pentru a acumula noi actiuni la preturi mici, dupa ce au reusit sa-si fructifice detinerile odata cu listarea Fondului. Majoritatea tranzactiilor au fost realizate cu actiuni FP, iar celelalte actiuni nu au reusit sa atraga noi cumparatori.Dupa listarea Fondului Proprietatea tranzactiile pe piata deal - unde partile negociaza direct - s-au intensificat, fiind realizate tranzactii in valoare de 93,9 milioane lei, din care 84% s-au realizat pe titlurile FP. "Interesul pentru titlurile Fondului a fost mare in ultimele saptamani, dar si in ultimii ani. In aproape 3 saptamani, s-a tranzactionat 8% din capitalul social al Fondului, la pret mediu de 0,63 lei/actiune. Concluzia este ca o buna parte din capitalul care circula in mod normal pe piata bursiera probabil a fost mobilizat in FP,acesta fiind un emitent foarte interesant din perspectiva structurii activului, free-floatului si a potentialului de dezvoltare", sunt de parere brokerii de la Intercapital Invest.Aceasta este doar una din posibilele explicatii pentru care lichiditatea este una scazuta, alte motive fiind asteptarea rezultatului in privinta donatiei profitului de catre Romgaz la stat, care afecteaza performantele financiare. In plus, temerea asupra eventualelor corectii pe plan extern, care ar putea contamina si piata interna reprezinta un alt motiv pentru lichiditatea redusa de la BVB. "Investitorii pot astepta aceasta corectie si ca oportunitate de acumulare la preturi mici", spun brokerii de la Intercapital Invest. Paradoxul bursei autohtone Singura solutie pentru relansarea bursei autohtone vazuta de catre brokeri este revenirea investitorilor institutionali atrasi de discounturile semnificative ale actiunilor romanesti. "Sentimentul de piata se schimba in functie de tipul investitorilor. Pentru cei institutionali elementele rationale sunt, in general, suficiente pentru a-si regandi pozitia fata de o anumita piata. Pentru cei de retail, in special pe o piata emergenta, este nevoie de cresteri ale pietei pentru ca atitudinea lor sa devina optimista. De cresteri substantiale si care sa se intinda pe o perioada semnificativa. De aici rezulta un paradox in care si piata romaneasca este antrenata: fara cresteri nu vin cresteri.Ca atare speranta ramane ca si de alte ori -explicabil pentru piete mici, de frontiera cum este piata romaneasca - in investitorii institutionali care atrasi de discounturile semnificative ale titlurilor romanesti ar putea decide ca a venit vremea de a fi din nou mai prezenti pe piata romaneasca. Fara o actiune consistenta din partea acestora, sentimentul de piata se va mentine mai degraba pesimist, defetist si nu va crea un mediu favorabil investitiilor," spune Alin Brendea.De la inceputul acestui an indicii BET si BET-C au urcat cu 7,07% respectiv 5,31 procente, in timp ce BET-FI se afla cu 2.04 procente peste nivelul inregistrat pe 31 decembrie 2010. TOP 5 cresteri in saptamana 7-11 februarie 1. Prefabricate Bucuresti (PREH) +11.29% 2. Contor Group Arad (CGC) +5.69% 3. Titan Bucuresti (MPN) +5.42% 4. T.M.K. - ARTROM S.A. (ART) +4.71% 5. Turism, Hoteluri, Restaurante Marea Neagra (EFO) +3.99% TOP 5 scaderi in saptamana 7-11 februarie 1. Mechel Targoviste. (COS) -10.75% 2. Teraplast Bistrita (TRP) -9.09% 3. Armatura (ARM) -5.69% 4. VES Sighisoara (VESY) -5.46% 5. Bursa de Valori Bucuresti (BVB) -4.72% Sursa Confident Invest.