Toamna se numara...Fidelis - Trade Talk 10 octombrie 2025
10 octombrie 2025
Astazi, 10 octombrie 2025, incepe a 10-a editie Fidelis din acest an si a 29-a de la lansare. Seria pare sa nu se mai opreasca, iar Ministerul Finantelor isi respecta promisiunea: luna de luna, noi oportunitati pentru romanii care vor sa-si puna economiile la treaba.
Fidelis in octombrie: randamente si maturitatiSubscrierile sunt deschise intre 10 si 17 octombrie, adica sase zile lucratoare in care poti intra in emisiunea lansata luna aceasta.Dobanzile? Deloc timide:
In RON:
R2710B: 8.2% pe 2 ani. R3110A: 7.9% pe 6 ani. R2910C: 7.6% pe 4 ani. R2710A: 7.2% pe 2 ani.
In EUR:
R3510AE: 6.5% pe 10 ani. R3010AE: 5.25% pe 5 ani. R2810CE: 4.15% pe 3 ani.
Investitia minima ramane neschimbata: 500 RON pentru donatori de sange, 5,000 RON pentru transele obisnuite in lei si 1,000 EUR pentru cele in euro.Incepand cu 22 octombrie, titlurile pot fi tranzactionate pe piata secundara, pentru cei care vor lichiditate mai devreme
.
2025 in oglinda retrovizoareUn an record pentru investitiile populatiei in titluri de stat.Pana la inceputul lunii octombrie, valoarea totala a finantarilor prin Fidelis a insumat 16 mld. RON, potrivit datelor Trezoreriei Statului. Impreuna cu programul Tezaur (21 mld. RON), finantarile atrase de la populatie ajung la 37 mld. RON, cel mai probabil depasind cu mult procentul de 17% din necesarul total de finantare al statului estimat pentru 2025 mentionat in luna august de unele publicatii.In total, soldul cumulat Fidelis + Tezaur a trecut pragul de 60 mld. RON, un nivel care confirma apetitul crescut pentru active sigure, neimpozabile si cu randamente peste media pietei bancare.
Date-cheie pentru 2025:
2.1 mld. RON investite doar in editia din septembrie (+50% fata de august) 74% din subscrierile in lei au fost pe termen scurt (12 ani) Preferintele investitorilor: 52% au investit in RON si 48% in EUR ~15% din totalul subscrierilor au provenit de la donatorii de sange
Tendinta generala: Dupa eliminarea maturitatii de 1 an, investitorii s-au orientat catre transele in euro pe 510 ani, care ofera o combinatie intre dobanda ridicata si flexibilitate prin posibilitatea de vanzare pe piata secundara. Calculul dobanzilor: Dobanzile la Fidelis se stabilesc dupa curba de randament a pietei, pornind de la maturitatile scurte si adaugand prime intre 10 si 40 bps pentru perioadele mai lungi. Practic, statul plateste un mic bonus investitorilor care isi blocheaza banii pe termen mai mare.
Ce mai urmeaza?Nu vom mai avea Fidelis cu scadenta de 1 an pana la sfarsitul anului. Asta pentru ca 80% din subscrierile pentru Tezaur sunt cu scadenta de 1 an, iar Fidelis ofera avantajul tranzactionarii, adica de a face exit mai devreme.Noul focus: diaspora. Ministerul de Finante isi propune o campanie de marketing in directia asta, datorita interesului mare pentru plasamentele in euro.Undeva in noiembrie, Ministerul de Finante estimeaza ca va avea draftul de buget pentru 2026. Nu cred ca vom mai avea problema din acest an, cand am ajuns tarziu sa avem un buget.Stefan Nanu, Directorul General al Trezoreriei Statului, a asigurat investitorii ca exista un buffer puternic, care asigura rambursarea fara probleme, si ca statul va mentine Fidelis si Tezaur lunar, chiar daca vor fi si luni mai slabe.Desi exista cerere si pentru Fidelis in dolari, Ministerul nu are o solutie tehnica pana in prezent. Posibil sa vedem in schimb plasamente private in dolari pana la finalul anului.
Context macro si politica monetaraBNR a decis miercuri sa mentina dobanda-cheie la 6.5%, pentru a saptea sedinta consecutiva. Decizia vine in contextul unei inflatii care a urcat pana la 9.9%, dar care, potrivit estimarilor bancii centrale, a atins varful si urmeaza sa scada gradual spre final de an.Pentru investitori, mentinerea dobanzii-cheie sustine atractivitatea titlurilor de stat, care raman o alternativa solida la depozitele bancare, afectate de impozitarea de 10% si de comisioanele asociate.
Dupa aproape 30 de editii, Fidelis a devenit un ritual lunar pentru mii de romani. Randamentele se ajusteaza, transele se schimba, dar un lucru ramane constant: statul roman continua sa concureze cu bancile in batalia pentru economiile populatiei.
STIATI CA?
Stiati ca dobanzile titlurilor de stat romanesti pe 10 ani se numara printre cele mai ridicate din Europa? Pe 9 octombrie 2025, randamentul se ridica la 7.4%.