Atentie! Stop. Criza continua. Stop. - 11 august 2011

Dupa picajele de aproximativ 25% de la acest inceput de luna, ieri, in prima parte a zilei am consemnat o tendinta de revenire la Bursa de Valori Bucuresti, cand principalii indici se aflau cu cinci, sase procente peste inchiderile de marti. Cotatiile s-au inscris insa pe un parcurs usor descendent in conditiile in care o miscare similara s-a produs si pe Bursele europene. Pierderea de "altitudine" de la BVB a fost mai vizibila pe masura cresterii volumelor, cea mai mare parte a rulajelor de 77,59 milioane lei a pietei regular realizandu-se pe masura intensificarii ordinelor de vanzare. Acest lucru a fost mai vizibil pe indicele financiar BET-FI care a intrat "pe rosu", inchizand la o valoare de 17.243,35 puncte, cu 1,51% sub ultimul nivel de tranzactionare a zilei precedente. Indicii BET si BET-C au avut, pana la final aprecieri de 3,12% si, respectiv 3,20%.Miscarea de la BVB a fost insa in contra-timp cu piata americana, la New York Stock Exchange prima ora de tranzactionare regasind indicii principali cu putin peste trei procente sub referinta de marti. Cristian Tudorescu, director general la Explore Asset Management, a declarat pentru Curierul National ca scaderile de 15-20% a indicilor de pe Bursele majore reprezinta "primul semnal important din ultimii doi-trei ani ca aceasta criza nu s-a incheiat". Incheierii ultimului program de relaxare cantitativa, intarzierea gasirii unor solutii de rostogolire a datoriei suverane a Spaniei si Italiei, precum si retrogradarea de catre S&P a SUA au fost fenomene care s-au suprapus, precipitand vanzarile din pietele internationale.In aceste circumstante, deprecieri de pana la 20% si la nivelul indicilor din Romania ar fi fost normale - comparabile cu declinul Burselor din Cehia si Polonia - avand in vedere ca nu putem sa ne sustragem acestor turbulente. Tudorescu spune, insa, ca volatilitatea a fost amplificata de unele vanzari pe panica care au atins un varf in sedinta de marti. Totusi, volumele bune arata si un interes la cumparare. "Au fost investitori care au acumulat, deci nu a fost o fuga generalizata", a afirmat directorul de la Explore Asset. O parte dintre cumparatori ar putea fructifica o revenire normala dupa scaderile consistente, insa altii au un orizont investitional mai larg, poate inclusiv de cate trimestre in care investitorii ar trebui sa tolereze chiar si o volatilitate de +/-20%.Acest lucru ar putea fi valabil si pe actiunile Fondului Proprietatea (FP) care au fost din nou cele mai tranzactionate, schimburile de 44,46 milioane lei pe acest emitent asigurand 57,3% din lichiditatea pietei regular. Tudorescu spune ca exista investitori care continua sa acumuleze, in timp ce isi extind asteptarea de fructificare a plasamentelor. Unii dintre acestia au cumparat prin contracte semnate la Depozitarul Central in ultimii doi ani, au achizitionat si mai sus din piata la inceputul anului si au cumparat chiar si zilele acestea pentru a avea o medie acceptabila.Ieri actiunile FP au inregistrat un avans de 1,76%, pana la pretul de 0,4401 lei/actiune, insa nu au putut determina o inchidere "pe verde" a indicelui BET-FI, tras in jos de scaderi de peste 3% pe segmentul SIF. Cele cinci societati de investitii financiare au cumulat ieri transferuri de 16,62 milioane lei. Cristian Tudorescu nu exclude o continuare a revenirii, dar spune ca in acest an este putin probabil sa revenim peste maximele locale din primavara, iar din punct de vedere tehnic, indicatiile sunt pentru un trend descendent.In opinia sa si pietele financiare internationale ar urma sa parcurga un traseu similar, anticipand o intrare in recesiune a SUA peste sase sau douasprezece luni. Aceasta ar putea sa fie ampla, dupa cum ar fi numai o simpla recesiune tehnica. In ceea ce priveste Romania, cresterea economica este deja destul de fragila si exista sansele unei revizuiri in jos. In 2011 am putea inchide in jur de 1%, iar anul viitor produsul intern brut sa inregistreze o contractie de 1% sau chiar o stagnare. "Cred ca mai degraba va fi in jurul lui zero", a spus Tudorescu amintind insa ca la aceste niveluri de +/-1% relevanta este scazuta. El remarca faptul ca de data aceasta oficialii au transmis mesaje de prudenta. "Psihologic, noi suntem pregatiti. Nu mai putem nega criza, asa cum s-a intamplat prima data", a mai zis Tudorescu.