Pretul scazut la titei trage in jos indicii marfurilor, pana la un nivel record pe ultimii 16 ani - 17 noiembrie 2015

Supraproductia, cresterea dobanzii in SUA si grijile privind El Nino raman principalele trei teme de discutie pe piata de marfuri. In vreme ce ultima tema mentionata a oferit ceva sprijin pretului alimentelor, celelalte au “ajutat“ indicele Bloomberg Commodity sa ajunga la un minim pe ultimii 16 ani, urmare a celei de-a cincea saptamani consecutive de pierdere, este de parere Ole Hansen, Head of Commodity Strategy/ Saxo Bank.Zaharul si-a revenit binisor de la loviturile primite la inceput de noiembrie. Cresterea pe care o vedem din septembire incoace se datoreaza preocuparilor legate de fenomenul meteo El Nino. Zaharul si cacaoa sunt singurele alimente la care avem crestere anul acesta.Exodul investitorilor loveste platina si paladiumul Platina si paladiumul au suferit cele mai importante lovituri, pierzand peste 10% din pret. Ambele metale, folosite la dispozitivele de controlat poluarea in autovehicule, sufera din cauza reducerii cresterii vanzarilor de masini din China. Dar au fost lovite si de anticipatul sfarsit al dobanzilor foarte mici din SUA, dobanzi care au fost “motorul“ celor mai bune luni de vanzari auto din ultmii 15 ani. Aceste metale reprezinta piete relativ mici, aparand probleme de lichiditate cand atat de multi investitori doresc sa renunte la pozitii intr-un timp atat de scurt. Investitiile in aceste metale prin produse de tip exchange-traded au devenit foarte populare din august, iar exiturile din ultimele doua saptamani au creat un blocaj pe piete.Aurul, lovit in vintre de asteptata decizie FedAurul s-a intors la nivelul scazut de la inceputul trimestrului din cauza incertitudinii legate de un posibil impact al reuniunii FOMC de la 16 decembrie cand s-ar putea anunta o crestere de dobanda Fed – asta a declansat ti un exod al investitorilor de pe pozitii futures si produse exchanged – traded.Aurul va fi in continuare sensibil la datele economice din SUA in saptamanile ce vin. Prin urmare, pana cand nu vom vedea ceva clar legat de decizia Fed, investitorii nu vor avea prea multe motive sa reintre in joc, iar achizitiile intre acest moment si 16 decembrie vor fi bazate doar pe acoperirea unor necesitati.Piata fizica ar putea atrage interes la cumparare datorita intoarcerii la preturi scazute, iar companiile miniere ar putea lua in calcul o scadere a productiei.In acest moment, avem nevoie de o schimbare a acestor vectori negativi pentru a vedea investitorii inapoi pe piata.Desi aurul nu a coborat sub zona de suport aratata in prognoza noastra pe Q4 - $1,075/uncie – vom cobori pragul de final de an din proiectie la $1,100/uncie. Asta pentru ca nu intrevedem nicio revenire inainte de 16 decembrie, iar traderii si investitorii sunt preocupati de ce se va intampla cu pretul dupa o posibila crestere de dobanda.Daca se va trece de $1,075/uncie, piata va tinti, initial, $1,045, ceea ce reprezinta nivelul record in iulie 2010, inainte de psihologicul prag de $999/uncie. Pragul superior pare sa nu mai depaseasca $1115/uncie.Titeiul, tras in jos de supraproductie Titeiul a incheiat a doua saptamana de scaderi, dupa ce stocurile americane au crescut peste asteptari, iar IEA a declarat ca stocurile din statele OCDE au atins un nivel record de peste 3 miliarde de barili. Asta se datoreaza unei productii imense din Rusia, Irak si Arabia Saudita. In acelasi timp, statele membre OPEC au prevazut ca pietele de titei vor ramane si in 2016 suprasaturate, ceea ce ar putea intarzia cresterea pretului petrolului. Stocurile americane au atins 487 de milioane de barili, depasind media pe 5 ani cu nu mai putin de 118 milioane de barili. In timp ce numarul platformelor de extractie continua sa scada in SUA, mai avem de asteptat pana vom vedea o scadere a productiei asa cum am vazut trimestrul trecut. Agentia Internationala pentru Energie si-a mentinut proiectia potrivit careia productia SUA va scadea cu 600.000 barili pe zi in 2016. Acest lucru, combinat cu necesitatea cresterii cererii, ar putea contribui la echilibrarea pietei, in pofida unei cresteri de productie din partea Iranului. Nivelul actual de productie, combinat cu cresterea productiei din Iran prognozata pentru anul viitor, dar si cu o reducere prea lenta a celei din statele non-OPEC si preocuparea legata de revenirea economiei globale, va avea ca rezultat un numar de tranzactii “nervoase“ pe piete, pana la momentul decembrie, 16, cand vom vedea ce impact va avea dolarul american asupra titeiului. Momentul actual negativ ar putea duce titeiul Brent in zona $43.25/baril, ceea ce nu este departe de nivelul scazut din august, de $42.23. La titeiul WTI crude, vanzatorii tintesc $40/baril. In lunile ce vin, pretul nu pare sa iasa din aceste marje ceea ce ar putea atrage cumparatori.