Intr-un mediu volatil, companiile americane prefera sa-si vanda libertatea ca sa fie ferite de viitoarea criza - 02 decembrie 2015

Companiile din Statele Unite renunta la planurile legate de lansarea unor oferte publice initiale si se vand in cel mai alert ritm din ultimii trei ani, evidentiind astfel divergenta dintre pietele financiare volatile si activitatea de fuziuni si achizitii (M&A) in crestere, scrie Wall Street Journal. In timp ce volumele M&A cresc puternic in conditiile in care companiile incearca sa-si sporeasca veniturile pe fondul unei cresteri economice lente, investitorii se asteapta ca pietele sa fie in continuare caracterizate de volatilitate. Volatilitatea este rezultatul mai multor factori: o probabila majorare a ratelor dobanzii de catre Fed in decembrie, evaluarile peste medie ale actiunilor, temerile privitoare la acte de terorism si riscurile geopolitice. Drept rezultat, multe candidate la IPO-uri primesc oferte mai bune de la potentiali cumparatori, incluzand rivali strategici si firme financiare. Astfel, volumul in dolari al IPO-urilor din SUA a scazut cu 63% in acest an de la nivelul total din 2014, pana la 36 miliarde de dolari. In acelasi timp, acordurile de M&A anuntate in acest an au depasit 2,3 mii de miliarde de dolari, reprezentand o crestere record de 46% de la volumul total din 2014. Cel putin 18 companii au renuntat la planurile de IPO in acest an, fiind in curs de a fi achizitionate, reprezentand 10% din numarul total de companii care au lansat o astfel de oferta. Acesta este cel mai ridicat nivel din 2012 si aproape dublul ratei din 2014. Exista si companii care renunta la IPO-uri fara a opta pentru o vanzare. Albertsons si LoanDepot si-au amanat recent IPO-urile invocand conditiile nefavorabile de pe piete. Numai de sapte ori in ultimii 20 de ani au consemnat volumele IPO-urilor si M&A evolutii atat de divergente, potrivit datelor Dealogic. Deciziile de renuntare la IPO-uri au fost in parte determinate de performantele slabe ale ofertelor recente. Acest lucru i-a speriat pe investitori, in special dupa ce volatilitatea pietelor a crescut in aceasta vara. Intre timp, actiunile companiilor publice americane care au anuntat achizitii in cadrul unor tranzactii de peste 1 miliard de dolari au crescut in medie cu 2% in ziua ce a urmat anuntului, potrivit Dealogic. Fara indoiala, intr-o perioda cu cresteri anemice ale veniturilor, preluarile vor fi in continuare populare. „Ne aflam intr-un mediu de crestere redusa a veniturilor pentru majoritatea companiilor, iar acordurile M&A raman una dintre cele mai bune modalitati de crestere a castigurilor, in special daca se pot crea sinergii si reduce costuri prin fuziuni“, afirma Chris Bartel, de la Fidelity Investments.