BVB a incheiat in scadere anul 2015. Valoarea tranzactiilor pe segmentul principal, mai mica cu 32% - 04 ianuarie 2016

Bursa de Valori Bucuresti (BVB) a incheiat anul 2015, in general, pe scaderi, in conditiile in care indicele de referinta BET, care arata evolutia celor mai lichide 10 actiuni, a inregistrat un randament anual de minus 1,11%, iar valoarea tranzactiilor pe segmentul principal a fost cu peste 32% mai mica fata de 2014, reiese dintr-o analiza realizata de Puls Capital.Potrivit analizei, 2015 este primul an dupa 2011 in care indicele BET s-a depreciat, dupa ce in perioada 2012 - 2014 a crescut in medie cu 11,21% pe an. Singurii indici locali care au crescut in 2015 au fost ROTX, indice dezvoltat impreuna cu Bursa de Valori din Viena, si BET-BK, reperul de randament al fondurilor de investitii, cu 6,64% si, respectiv cu 2,12%, acestia fiind ajutati de evolutia titlurilor Erste, care s-au apreciat in anul curent cu 52,33%. Lichiditatea in 2015 a scazut semnificativ fata de 2014, valoarea tranzactiilor pe segmentul principal al BVB insumand 8,803 miliarde lei, cu 32,23% mai mica fata de anul trecut.Potrivit analizei Puls Capital, pe primul loc in topul celor mai tranzactionate actiuni s-au aflat titlurile Fondului Proprietatea, cu o valoare a tranzactiilor de 2,030 miliarde de lei. Acestea au fost urmate de actiunile Banca Transilvania si Romgaz, cu 1,615 miliarde lei si respectiv cu 1,488 miliarde lei. ”Daca in primul trimestru pietele europene au crescut semnificativ pe fondul programului de relaxare cantitativa derulat de catre Banca Centrala Europeana, piata de capital de la Bucuresti nu a urmat aceeasi directie. Indicele BET a fost influentat negativ in principal de evolutia titlurilor OMV Petrom si cele ale Fondului Proprietatea. Actiunile OMV Petrom s-au corectat in TI 2015 pe fondul scaderii pretului petrolului, acest lucru conducand si la scaderea actiunilor FP, compania petroliera fiind una din detinerile principale ale Fondului”, se arata in analiza Puls Capital.In trimestrul al doilea, Bursa de la Bucuresti si-a mai revenit, investitorii intrand la cumparare la inceputul perioadei, odata cu anunturile companiilor privind dividendele distribuite din profitul obtinut in 2014. Piata locala a continuat sa fie decorelata fata de cele externe, dupa ce in T2 acestea au consemnat corectii, in contextul situatiei din Grecia. Grecia s-a aflat in pericol sa paraseasca zona euro si sa intre in incapacitate de plata dupa ce creditorii internationali si guvernul elen nu au ajuns la un acord privind un nou program de asistenta financiara.Cel mai slab trimestru al anului a fost cel de-al treilea, atat din prisma evolutiei pietei locale cat si a celor externe, releva analiza mentionata. Bursele au fost afectate de incetinirea economiei chineze si de problemele legate de cresterea dobanzii de referinta din SUA. Astfel, indicele BET a scazut in aceasta perioada cu 4,34%. Corectii mai puternice s-au inregistrat pe indicele BET-NG al companiilor din sectorul de energie si utilitati, care a fost afectat si de scaderi ample ale pretului petrolului in T3. Astfel, indicele BET-NG s-a corectat cu 9,23% in lunile iulie - septembrie 2015. In ultimul trimestru al anului pietele externe au revenit pe cresteri, indicele DAX al pietei germane de capital apreciindu-se cu 11,21% in aceasta perioada.”Piata locala nu a reactionat la cresterile celor externe, indicele BET incheind trimestrul pe o usoara apreciere, de 0,33%. In T4 s-a inregistrat cea mai mare valoare a tranzactiilor, dupa ce la sfarsitul lunii octombrie Fondul Proprietatea a derulat o oferta de plasament privat accelerat cu actiuni Romgaz, in valoare de peste 400 milioane lei”, se arata in analiza puls Capital. In 2015, din 75 de companii tranzactionate in prezent pe segmentul principal al bursei, 43 au incheiat anul in crestere. Dintre actiunile lichide, performante foarte bune au fost inregistrate in randul bancilor. Astfel, titlurile Erste, Banca Transilvania si BRD au crescut in 2015 cu 51,16%, 45,56% si, respectiv, cu 38,29%. Randamentele obtinute de titlurile bancare se datoreaza performantelor financiare din 2015. Acestea au fost mai bune ca in 2014, pe fondul diminuarii costurilor de risc si a veniturilor din tranzactiile cu titluri de stat, in cazul Bancii Transilvania.”La polul opus s-au aflat actiunile companiilor OMV Petrom si Romgaz, care au incheiat anul cu scaderi de 28,92% si, respectiv, de 23,08%. Cele doua companii au suferit de pe urma scaderii pretului la petrol si a cererii slabe de gaz. Evolutiile slabe ale acestor companii au contribuit la scaderile inregistrate pe actiunile Fondului Proprietatea. Acestea s-au depreciat in 2015 cu 9,60%. Evolutii mai bune in randul companiilor energetice si de utilitati s-au inregistrat in randul actiunilor Electrica, de plus 7,30% si Transgaz, de plus 5,36%. O alta companie cu cresteri semnificative, dar mai putin lichida, a fost Conpet. Titlurile Conpet au crescut in 2015 cu 39,87%, compania obtinand in 2015 rezultate financiare foarte bune, in urma cresterii veniturilor din transport si a reducerii principalelor cheltuieli”i , se mamentioneaza in analiza realizata de Plus Capital.Din randul Societatilor de Investitii Financiare (SIF), SIF Muntenia este singura care a avut o evolutie negativa a pretului actiunilor in 2015. In schimb, lider a fost SIF Banat-Crisana, cu un randament de 29,55%. Societatile au beneficiat de pe urma unor hotarari de a distribui dividende in anul 2015. Investitorii nu au fost insa foarte interesati de SIF-uri, lichiditatea pe aceste titluri fiind in scadere semnificativa fata de anul 2014. Interesul ar putea reveni insa in 2016, daca se va mari pragul de detineri intre SIF-uri, de la valoarea de 5% din momentul de fata.In topul evolutiilor la BVB se mai afla actiunile IAR Brasov si Teraplast, cu cresteri de 278,29% si, respectiv, de 223,83%. Acestea s-au apreciat in urma rezultatelor financiare, dupa ce sectorul de constructii si industria de aparare si aerospatiala au avut cresteri importante in 2015. Alte companii care au oferit randamente consistente au fost Romcab si Albalact, acestea beneficiind pe langa performantele financiare mai bune si de faptul ca au trecut de pe Rasdaq pe segmentul principal de la BVB. Potrivit analizei realizate de Puls Capital, anul 2015 a fost un an sub asteptari, in principal pentru sectorul de energie si utilitati. 'Volatilitatea de pe pietele externe si anumiti factori fundamentali pentru companii, precum pretul petrolului, au afectat blue chip-urile locale. De asemenea, lipsa unor noi listari a dus la o scadere accentuata a lichiditatii. Romania nu este singura din regiunea Europei Centrale si de Est (CEE) cu evolutii slabe, bursele din Bulgaria si Polonia consemnand, de asemenea, corectii puternice', arata in concluzie analiza Puls Capital. Pentru 2016, prognozele arata ca un context economic favorabil in Romania ar putea conduce la o evolutie pozitiva a bursei locale, dar acest lucru va depinde insa si de factori exogeni, precum evenimente cu impact negativ la nivel global, pretul petrolului si cel al gazelor naturale.”In lipsa unor factori externi care sa afecteze piata, in 2016 am putea asista la aprecieri ale companiilor care beneficiaza de pe urma cresterii consumului, incepand cu 1 ianuarie 2016 fiind redusa cota TVA de la 24% la 20%. Perspectivele sunt pozitive si pentru banci, in conditiile in care dobanzile de referinta se mentin la un nivel scazut, fiind astfel incurajata creditarea. Legea darii in plata ar putea reprezenta insa o problema pentru institutiile bancare. Un alt catalizator pentru bursa de la Bucuresti este reducerea impozitului pe dividende incepand cu anul viitor la 5%. Acest lucru va conduce la randamente substantiale ale dividendelor nete, in conditiile in care companiile controlate majoritar de stat sunt obligate sa distribuie 50% din profit”, se mai arata in analiza Puls Capital referitoare la evolutia bursei locale in 2015 si prognoza pentru 2016.