Petrolistii romani dau dividende mai mari decat "colegii" europeni, dar sunt cu 20% mai ieftini - 27 februarie 2015

Producatorii de petrol si gaze listati la Bucuresti, anume Petrom (simbol bursier SNP) si Romgaz (SNG), isi permit sa acorde investitorilor dividende cu randamente duble fata de gigantii europeni Eni sau Total. Lichiditatea scazuta a bursei si perceptia ca piata locala este una riscanta fac insa ca actiunile "petrolistilor" romani sa se tranzactioneze la discounturi si de 20% fata de titlurile companiilor similare din Europa. Pentru investitorii pe termen lung, un indicator al atractivitatii unei actiuni este raportul dintre pretul sau pe piata si profitul net pe actiune, numit PER (Price to Earnings Ratio), care exprima in cati ani isi recupereaza un investitor plasamentul in respectiva actiune. Cu cat raportul este mai mic, cu atat o companie poate fi considerata mai ieftina, in timp ce un raport mai mare sugereaza ca o actiune ar fi supraevaluata. Perspectiva obtinerii unor dividende cu randament de 9% din profitul pe 2014 nu i-a mobilizat pe investitori sa isi plaseze banii in titluri Romgaz. La o saptamana dupa ce compania a anuntat cel mai mare profit din istorie, de 1,4 miliarde de lei, pretul actiunilor SNG era aproape neschimbat, la mai putin de 34 lei pe titlu. Desi profitul a crescut cu 40% fata de 2013, piata evalueaza acum Romgaz la o valoare mai mica decat anul trecut. PER-ul Romgaz a scazut la 9 de la 13 raportat la profitul pe 2013. In schimb, profitul Petrom s-a injumatatit fata de anul precedent, iar PER-ul a avut de asemenea o evolutie inversa fata de cel al Romgaz. Daca in 2014 Petrom era una dintre cele mai ieftine actiuni, cu un PER de 4,4, noile rezultate sugereaza un PER de 10,2. Petrom nu a anuntat dividendul pe anul trecut, dar la o rata de distributie similara cu cea din anii anteriori, dividendul ar avea un randament de 3,5%, potrivit calculelor ZF.