(SNP) a urcat averea (FP) cu 7% in primul trimestru. La SIF-uri, bancile raman motorul - 18 aprilie 2011

7,3% a activelor nete, pana la 16,45 mld. lei (4 mld. euro) in primul trimestru, avans sprijinit in principal de aprecierea actiunilor OMV Petrom (SNP), cea mai valoroasa companie din portofoliul fondului. La SIF-uri, cresterea activelor nete a fost mai mica, in medie de 4,6%, in principal din cauza diferentelor de evaluare. Fondul Proprietatea este administrat de Franklin Templeton si detine peste 80 de companii in portofoliu, insa di­ferenta la randament o fac doar cele care sunt listate. In primul trimestru, compania petroliera Petrom, la care Fondul este actionar cu 20,1% din capital, a inregistrat o crestere de 27,76% pe Bursa, peste avansul de 11,1% companiei de utilitati Transelectrica (TEL) si peste scaderea de 4,4% raportata de Transgaz (TGN), companii listate la care Fondul este actionar cu circa 15%. Alaturi de petrol si utilitati, Fondul mai detine in portofoliu si actiuni bancare, pana la 2,78% din activele nete. Participatia detinuta la Petrom este cea mai valoroasa din portofoliul fondului. La finele primului trimestru, pa­chetul de actiuni Petrom detinut de FP valora 4,875 mld. lei, sau 30% din valoarea activelor nete. Pentru compa­niile listate din portofoliu, fondul isi evalueaza participatiile in functie de pretul actiunii la data pentru care se realizeaza calculul activului net (in acest caz 31 martie). Pentru cele cinci societati de investitii financiare (SIF-uri), primul trimestru a insemnat o crestere in medie de 4,6% a activelor. SIF Moldova (SIF2) a raportat cel mai mare avans al activelor nete, respectiv de 8,65% pana la 1,24 miliarde de lei, la extrema opusa situandu-se SIF Transilvania (SIF3), care a inregistrat o depreciere de 0,5% a activelor nete, pana la 1,498 miliarde de lei. In cazul SIF-urilor, motorul de crestere au fost actiunile BRD si cele ale Bancii Transilvania care au inregistrat cresteri de 20% in primele trei luni ale anului. Ponderea detinuta de SIF-uri pe aceste doua actiuni este apropiat de nivelul expunerii Fondului Proprietatea pe actiunile Petrom. Desi actiunile BRD si TLV au inregistrat aprecieri importante, activele celor cinci SIF-uri au fost mai putin influentate, pentru ca evaluarea participatiilor din portofoliul SIF-urilor se face in functie de media preturilor actiunilor din ultimele trei luni de tranzactionare, si nu la ultimul pret din piata asa cum este cazul Fondului Proprietatea. In ceea ce priveste profitul, SIF Transilvania a fost cea mai profitabila dintre cele cinci societati de investitii, cu un castig de 23,7 milioane de lei in primul trimestru. SIF Moldova urmeaza in topul profitabilitatii, cu un castig de 10,4 milioane de lei. SIF Banat-Crisana si SIF Oltenia au castigat mai putin de un milion de lei, in timp ce SIF Muntenia a incheiat primul trimestru cu o pierdere de 4 milioane de lei. Fondul Proprietatea a castigat 14 milioane de lei in primul trimestru. Desi fondul a avut o crestere de activ mai mare decat SIF-urile in primul trimestru, actiunile FP au scazut fata de prima zi de tranzactionare la Bursa si erau evaluate de investitorii de pe Bursa la un discount de 50% fata de activul net in sedinta de vineri, 15 aprilie, nivel similiar sau chiar mai mare decat cel raportat de unele dintre SIF-uri. Actiunea SIF Moldova era evaluata la un discount de 39% fata de activul net, dupa o crestere de 23% de la inceputul anului, in timp ce actiunile SIF Muntenia (SIF4) au castigat 30%, iar cele ale SIF Banat-Crisana (SIF1) au urcat cu 26%, si datorita propunerilor de majorare a dividendelor primite din partea unor actionari.