(BRD): Contextul extern indeamna la o politica prudenta de reducere a dobanzii cheie - 02 iulie 2013

Este o decizie care a fost oarecum anunțata nuanțat cu sase saptamani inainte. "La inceputul anului am avut in vedere inceperea unui nou ciclu de relaxare monetara pe canalul dobanda in semestrul acesta dar mai probabil in ultimul trimestru deoarece inflația era inca sus" a declarat reprezentantul BRD. “Fiind mai precaut, chiar daca in ultimele saptamani asteptarile pieței inclinau cu o majoritate sensibila o reducere a dobanzii, am mizat pe inceperea ciclului de reducere undeva in august deoarece inflația este inca sus (peste dobanda cheie de 5.25%) », spune Florian Libocor, economist sef BRD Groupe Societe Generale. In mod probabil decizia indica inceperea unui ciclu de relaxare dar se mizeaza in continuare pe o abordare precauta. Sa nu uitam cateva detalii importante: pe de o parte Ungaria a redus dobanda la 4.25% si probabil se va opri pentru moment iar Polonia o va reduce probabil la 2.5%. Pe de alta parte ECB va menține dobanda neschimbata, iar FED a anunțat reducerea treptata a programului de relaxare cantitativa (QE). “Toate aceste lucruri indeamna la precauție deoarece pot genera modificari in dinamica si sensul investițiilor la nivel global cu efecte diferite la nivel regional », a declarat Libocor.In ansamblu decizia BNR este pozitiva si adecvata iar in perspectiva poate continua pana la realizarea unui cuantum de 100 puncte de baza in pasi de 25 puncte de baza. Este de asteptat ca aceasta tendința sa contribuie la relansarea procesului de intermediere financiara prin redimensionarea costurilor cu dobanzile.