Analiza Fundamentala

Analiza fundamentala masoara valoarea intrinseca a unui titlu de valoare prin examinarea factorilor economici si financiari aferenti. Ea este utilizata cel mai adesea pentru actiuni, dar este utila pentru evaluarea oricarui titlu de valoare, ca obligatiunile sau instrumentele derivate.

In cadrul acestei analize se studiaza tot ceea ce poate afecta valoarea titlului, de la factori macroeconomici, cum ar fi starea economiei si conditiile din industrie, pana la factori microeconomici, cum ar fi eficienta managementului companiei. Scopul final este de a determina o valoare pe care un investitor sa o poata compara cu pretul actual al unui titlu, pentru a vedea daca acesta este subevaluat sau supraevaluat de alti investitori.

Abordari si ipoteze

Astfel, analistii ierarhizeaza segmentele studiate, existand 2 abordari specifice in analiza fundamentala: top-down si bottom-up. Un investitor care urmeaza abordarea de sus in jos isi incepe analiza cu luarea in considerare a sanatatii economiei in general, trecand mai apoi spre industrie si companie.

imagine

Principala ipoteza care sta la baza analizei fundamentale este ca pretul actual al unei actiuni nu reflecta pe deplin valoarea companiei, ilustrand o situatie diferita fata de datele financiare disponibile public. O alta ipoteza importanta este aceea ca valoarea reflectata de datele fundamentale ale companiei este mai apropiata de valoarea reala a actiunii, iar pe termen lung, se considera ca piata bursiera va reflecta mereu elementele fundamentale.

Astfel investitorii urmaresc recomandarile de pret ale analistilor, aceste estimari fiind relevante pentru a cumpara actiuni care se tranzactioneaza la preturi semnificativ mai mici decat aceste valori intrinseci.

Printre elementele care se iau in considerare in cadrul analizei se numara: modelul de afaceri, avantajul competitiv, managementul, guvernanta corporativa, industria si situatiile financiare. Principalele date care se iau in calcul sunt informatiile financiare raportate de catre companie, cu ajutorul carora sunt creati indicatori care dau posibilitatea de a compara compania cu altele similare din acelasi sector de activitate.

Comparatie intre Analiza Tehnica si Analiza Fundamentala

Principalele diferente fata de analiza tehnica sunt evidentiate in urmatorul tabel:

	Analiza fundamentala	Analiza tehnica
Metodologie	Analizeaza date financiare	Analizeaza miscarile de pret
	Urmareste trendurile din industrie	Analizeaza psihologia pietei
	Analizeaza performanta competitorilor
	Tine cont de perspectivele macroeconomice
Orizontul de timp	Termen lung	Termen scurt/mediu/lung
Functia indeplinita	Investitie	Trading
Datele analizate pentru luarea deciziei	Situatiile financiare (istorice si curente)	Grafice de pret
Obiectivul principal	Sa gaseasca valoarea intrinseca a unei actiuni	Sa gaseasca momentul potrivit pentru a intra sau a iesi dintr-o pozitie pe baza trendurilor trecute sau curente
Factorul de decizie pentru a cumpara o actiune	Cand pretul actiunii este mai mic decat valoarea lui intrinseca	Cand traderul crede ca actiunea va putea fi vanduta la un pret mai mare in viitor

Avantajele si dezavantajele analizei fundamentale fata de analiza tehnica

	Analiza fundamentala	Analiza Tehnica
Avantaje	Se bazeaza pe date financiare solide, care pot fi analizate obiectiv Ia in considerare tendintele economice globale si ale industriei din care face parte actiunea respectiva	Ofera informatii despre tendintele volumului, care permite analiza sentimentelor investitorilor din piata. Cererea mare determina o crestere a preturilor, iar oferta mare – o scadere a acestora. Arata care e momentul oportun de intrare sau iesire dintr-o pozitie Ofera “certitudini” matematici Ofera informatii actuale: pretul actual este punctul de echilibru al informatiilor disponibile in piata. Tiparele de pret pot fi folosite ca baza decizionala pentru efectuarea unei tranzactii Implica mai putin timp
Dezavantaje	Implica mult timp dedicat research-ului si analizei propriu-zise Se centreaza pe formularea de ipoteze pentru prognozarea datelor financiare. Se construiesc scenarii tinand cont de schimbarile economice, politice sau legislative care pot afecta activitatea unei companii.	Utilizarea prea multor indicatori poate produce semnale confuze, care pot afecta analiza. Nu ia in considerare situatiile financiare ale unei companii Poate fi riscanta in cazul deschiderii unor pozitii pe perioade mai lungi de timp

Surse:

https://www.investopedia.com/terms/f/fundamentalanalysis.asp

https://corporatefinanceinstitute.com/resources/valuation/fundamental-analysis/