Bogdan Campianu, Raiffeisen: Potentialul de crestere a actiunilor (FP) este urias - 13 ianuarie 2011

Brokerii vor incepe azi road-show-ul de prezentare a Fondului Proprietatea in fata a peste 100 de investitori institutionali Bogdan Campianu, directorul Depar­tamentului piete de capital din cadrul societatii de brokeraj Raiffeisen Capital&Investment (RCI), liderul consortiului care intermediaza listarea Fondului Proprietatea (FP) afirma, intr-un interviu acordat „Financiarul”, ca potentialul de crestere a actiunilor FP este urias si, personal, nu vede, pe piata romaneasca cel putin, o alternativa similara.Consortiul de brokeri care intermediaza listarea Fondului Proprietatea va incepe azi road-show-ul de prezentare a acestuia in fata investitorilor straini, o etapa esentiala inainte de listarea propriu-zisa, pentru ca de cele mai multe ori contactul direct cu managementul companiei este elementul decisiv pentru un investitor in ceea ce priveste optiunea de a investi sau nu in actiunile societatii respective. Brokerii de la Raiffeisen, impreuna cu cei de la ING si BRD, au organizat pentru FP intalniri cu mai mult de 100 de investitori institutionali, care administreaza cumulat active de peste 700 de miliarde de euro. Aceste intalniri vor avea loc in principalele centre financiare ale Europei (Londra, Paris, Frankfurt sau Zurich), dar si acolo unde isi au sediul investitori care se concentreaza pe regiune (Varsovia, Stockholm, Copenhaga, Helsinki, Budapesta). Brokerii nu vor merge insa si pe piata americana, chiar daca cel mai mare investitor strain la Bursa de la Bucuresti este in acest moment un fond american. Totusi, oficialii Raiffeisen spun ca Fondul va fi prezentat si investitorilor americani. „Faptul ca nu vom merge fizic in Statele Unite nu inseamna ca Fondul nu va fi prezentat si investitorilor americani. Pentru a putea organiza un road-show in Statele Unite e necesar un prospect bazat pe reglementarile de acolo, care difera de cele europene. Prospectul Fondului este intocmit avand la baza cerintele legislatiei europene in materie. In general insa, fondurile din Statele Unite au entitati incorporate si in Europa, tocmai pentru a putea avea acces si a investi si in ofertele europene”, a precizat Bogdan Campianu, directorul Departamentului piete de capital din cadrul Raiffeisen Capital&Investment. Campianu considera ca se poate vorbi deja despre succesul acestei campanii, in conditiile in care atat de multe fonduri de investitii au fost interesate sa aiba intalniri cu managementul Fondului. „Este deja un succes pentru ca nu trebuie sa uitam ca perceptia investitorilor fata de Romania nu este dintre cele mai bune, lucru dovedit si de volumele de tranzactionare de la BVB, iar Fondul este o entitate din Romania. Mai mult, el are in portofoliu companii detinute majoritar de stat, companii la care se poate intampla, de exemplu, ca statul sa forteze o donatie catre bugetul de stat de genul celei de la Romgaz. Cu toate acestea, clientii nostri sunt nerabdatori sa se intalneasca cu managementul Fondului”, afirma directorul din cadrul Raiffeisen. Acesta crede ca potentialul de crestere a actiunilor FP este foarte bun, avand in vedere structura portofoliului, potentialul de eficientizare a companiilor care se regasesc in acest portofoliu, in special a celor controlate de stat, dar mai ales calitatea administratorului fondului si implicarea de care a dat dovada pana in prezent. „Convingerea mea este ca potentialul acestei actiuni e urias si, personal, nu vad pe piata romaneasca, cel putin, o alternativa similara”, spune Bogdan Campianu. O sansa poate unica Brokerul de la Raiffeisen considera ca FP este exact ceea ce ii lipsea pietei romanesti - o actiune nu doar cu capitalizare mare, dar si cu free-float semnificativ, care sa permita intrarea unor fonduri pentru care aceasta piata a fost neatractiva pana acum, tocmai din cauza lichiditatii reduse. Dar aceasta listare ar trebui urmata si de altele, pentru ca piata de capital locala sa profite cat mai bine de acest moment favorabil. „Desigur, un investitor care investeste prima oara in Romania in FP va analiza si alte oportunitati oferite de piata noastra de capital, iar daca lichiditatea ii va permite, va putea investi si in alte companii. Cred insa ca acest moment de gratie dat de listarea Fondului va trebui folosit si alimentat cu alte listari. Bineinteles, ma gandesc, in primul rand, la pachetele de actiuni la companiile de stat anuntate deja. Cred ca in acest moment pietei de capital din Romania i se ofera o sansa pe care nu avem voie sa o ratam. Nu stim cand vom mai avea alta”, considera Campianu. In acest context, el crede ca exista premisele pentru o performanta buna a pietei romanesti in 2011.„Daca semnele de revenire ale economiei, pe care deja le vedem, vor fi sustinute si in absenta unor socuri externe, nu as fi surprins de o crestere a BET cu 50% in 2011”, spune directorul de la Raiffeisen. Acesta se asteapta in continuare la o volatilitate destul de ridicata in cursul anului, dar crede ca performanta mai slaba a pietei in 2010 in comparatie cu bursele din regiune si din pietele emergente in general va fi translatata intr-o supraperformanta in 2011. „Sunt ceva mai sceptic in privinta SIF-urilor care par sa-si nege identitatea prin vanzarea actiunilor la banci (BRD, in special). Din punctul de vedere al unui investitor, SIF-urile pot fi interesante ca o investitie complementara celei in Fondul Proprietatea pentru ca ultimul are o concentrare clara pe sectorul energetic, iar SIF-urile pe cel financiar. In conditiile in care acestea renunta la detinerile la banci pentru a investi in FP, ca investitor m-as intreba de ce sa nu investesc direct in FP?”, mentioneaza Bogdan Campianu. Actiunile pe care le vede cu un potential mai mare de crestere in acest an sunt „BRD, Petrom si, desigur, FP”.